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春节持股还是持币?大跌之下,风险和机会并存

上海金融报

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  临近春节,A股连续回调使投资者情绪低迷,持股还是持币成为难题。目前,很多机构仍看好A股配置价值,认为春节前后股市大概率上涨。不过,考虑到近期市场大跌令股票质押风险凸显,投资者宜规避股权质押占比较大的个股
  节后取得正收益概率大
  国泰君安从过去10年的经验中发现,“持股过年”胜率更高。依据万得全A指数自2008年春节以来的历史表现,从春节前10个自然日开始,指数获得正收益的概率开始增加,到节后30个自然日获得正收益的概率均维持在70%以上,节后15日正收益的概率最高达90%。值得注意的是,历史上在节前15日极少出现负收益,但在取得负收益的情况下,节后15日均取得明显的正收益。
  国泰君安认为,春节后获得超额收益几率高的行业主要分为两类:消费(及其中游材料行业)、周期行业。“消费上,关注通胀主线下工资水平上升带来的大众消费品升级,推荐乳制品、调味品和食品,以及对应的超市、百货;周期板块右侧机会为主,往后看信贷数据和经济数据的验证,叠加年报公布后资产负债表对利润表的拖累进一步减弱,推荐煤炭、水泥、玻璃和钢铁。”
  中泰证券指出,从历年春节前后行情表现来看,春节前后股市上涨概率在80%-90%之间,平均涨幅在2%-3%左右。与当前阶段类似,春节前2周左右,当周上涨的概率较低,平均涨跌幅在-1%左右。风格指数方面,节前5个交易日,大盘股和中盘股上涨概率和涨幅均高于小盘股,节后5个交易日,小盘股占优。
  行业指数方面,中泰证券认为,平均节前涨幅较大的是有色、汽车、钢铁、非银等行业,金融、周期板块上涨概率相对较高;平均节后涨幅较大的是农林牧渔、综合、电子、轻工制造、纺织服装等,消费类行业上涨概率相对较高。
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