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美债还值得购买吗?机构:减持未必不合理

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  近日一则“中国考虑减缓或暂停增持美债”的消息惊动了国际市场,不过后来国家外汇局辟谣了。但关键是,增持或减持美国国债总归逃不过核心问题,即2018年的美国国债是否值得买?
  1月10日晚,美国彭博援引“中国部分高层官员”的话报道称,中国在对外汇储备投资评估后建议减缓或暂停增持美国国债。消息一出便惊动了国际金融市场。
  1月11日午间,国家外汇局回应称,上述消息有可能引用了错误的信息来源,也有可能是一条假消息。外汇局相关负责人表示,中国外汇储备始终按照多元化、分散化原则进行投资管理,保障外汇资产总体安全和保值增值。与其他投资一样,外汇储备对美国国债的投资是市场行为,根据市场状况和投资需要进行专业化管理。
  据美国财政部数据显示,在所有外国持有的美国国债总额中,中国持有1.2万亿美元,为最大的单一持有者,占比达到总额的五分之一。彭博社的报道认为,由于中国是美国最大的债权国,特朗普在关税层面对中国必会有一定考虑。
  某种程度上,中国增减持美国国债与中国外汇储备规模的变化有一定关系。在中国外汇储备出现缩水的2015年和2016年,中国都曾多次减持美国国债。其中从2016年6月开始到2016年11月,中国连续6个月共减持了1766亿美元美国国债。
  从2017年2月开始,随着中国外汇储备规模的回升,中国又连续7个月增持美国国债,直到9月减持了197亿美元,但很快又于10月份增持了84亿美元。总的来看,2017年1月至10月(截至目前最新披露的月份),中国净买入美国国债逾1300亿美元。
  瑞穗证券亚洲首席经济学家沈建光向澎湃新闻分析指出,2017年美元对一篮子货币贬值,这一趋势在2018年也仍将持续,因此减持美元债是合理的。沈建光认为,相比较之下,欧元是比美元更有吸引力的资产。
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