投资建议:基本面持续边际改善之下利差收窄预期向好,是我们推荐保险股的逻辑主线。我们认为限制激进股票投资和中短存续期万能险产品,间接利好上市保险公司,上市保险公司行业集中度将进一步提升。保险公司负债端成本降低以及投资端投资收益率企稳预期之下,保险股基本面改善逻辑将持续得到验证。上市保险公司P/EV估值处于历史较低水平,中国人寿、中国太保、新华保险、中国平安目前交易于1.09、1.12、1.13、1.05XPEV,具有较高的安全边际和风险收益比。
投资建议:基本面持续边际改善之下利差收窄预期向好,是我们推荐保险股的逻辑主线。我们认为限制激进股票投资和中短存续期万能险产品,间接利好上市保险公司,上市保险公司行业集中度将进一步提升。保险公司负债端成本降低以及投资端投资收益率企稳预期之下,保险股基本面改善逻辑将持续得到验证。上市保险公司P/EV估值处于历史较低水平,中国人寿、中国太保、新华保险、中国平安目前交易于1.09、1.12、1.13、1.05XPEV,具有较高的安全边际和风险收益比。
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