建材：重点关注水泥股 荐2股
不仅基本面“淡季不淡”,而且水泥股已经“春季躁动”(我们本周对水泥股春季躁动现象进行了详细分析)。实际上,目前以及未来一段时间行业将处于“基本面向上和预期向下”的错位状态。具体而言,从基本面来看,我们“两个不悲观”,一是对上半年需求不悲观,地产销售数据虽然恶化,但地产销售下行传导到下游下行需要一定时间(3-4个季度),上半年行业还不会感受到需求风险,二是对于行业优质公司2017年全年业绩不悲观,下半年虽然会有下行风险,但参考2013-2014年周期,2017年的下行风险不大,全年将保持一定正增长;从投资角度来看,基本面不悲观意味着向下风险有限,但是由于领先指标——房地产销售进入下行周期,中线逻辑/预期有瑕疵,意味着估值有天花板。综合来看,我们整体仍维持“中性”观点;当然这是基于需求判断基础上,2017年我们预留一个口子,需要观察水泥/平板玻璃“去产能”政策变化,若出台强力、能改变中线供给的政策,我们会及时调整观点。
虽然行业整体中性,但是我们看好有主动进攻型机会的冀东水泥和亚泰集团,因其目前正处于底部拐点,未来有中线趋势;短线看好海螺水泥(估值低,年报、一季报业绩预计高增长);中线继续看好山东药玻。广发证券
环保：建议超配水务板块 荐4股
环保考核被明确摆在首要位置。国家最新发布的绿色指标考核体系中,资源利用权重占293%,环境治理权重占165%,环境质量权重占193%,生态保护指标权重占165%,增长质量权重占92%,绿色生活权重占92%。GDP增长质量权重不到资源利用、环境质量权重的一半,占全部考核权重不到10%。我们认为,新的考核体系明确将环保考核摆在首要位置,地方政府环保治理动力将极大提升,直接刺激环保需求的释放,2017年环保版块仍将是景气度最高的版块之一,建议重点配置。
建材：重点关注水泥股 荐2股
不仅基本面“淡季不淡”,而且水泥股已经“春季躁动”(我们本周对水泥股春季躁动现象进行了详细分析)。实际上,目前以及未来一段时间行业将处于“基本面向上和预期向下”的错位状态。具体而言,从基本面来看,我们“两个不悲观”,一是对上半年需求不悲观,地产销售数据虽然恶化,但地产销售下行传导到下游下行需要一定时间(3-4个季度),上半年行业还不会感受到需求风险,二是对于行业优质公司2017年全年业绩不悲观,下半年虽然会有下行风险,但参考2013-2014年周期,2017年的下行风险不大,全年将保持一定正增长;从投资角度来看,基本面不悲观意味着向下风险有限,但是由于领先指标——房地产销售进入下行周期,中线逻辑/预期有瑕疵,意味着估值有天花板。综合来看,我们整体仍维持“中性”观点;当然这是基于需求判断基础上,2017年我们预留一个口子,需要观察水泥/平板玻璃“去产能”政策变化,若出台强力、能改变中线供给的政策,我们会及时调整观点。
虽然行业整体中性,但是我们看好有主动进攻型机会的冀东水泥和亚泰集团,因其目前正处于底部拐点,未来有中线趋势;短线看好海螺水泥(估值低,年报、一季报业绩预计高增长);中线继续看好山东药玻。广发证券
环保：建议超配水务板块 荐4股
环保考核被明确摆在首要位置。国家最新发布的绿色指标考核体系中,资源利用权重占293%,环境治理权重占165%,环境质量权重占193%,生态保护指标权重占165%,增长质量权重占92%,绿色生活权重占92%。GDP增长质量权重不到资源利用、环境质量权重的一半,占全部考核权重不到10%。我们认为,新的考核体系明确将环保考核摆在首要位置,地方政府环保治理动力将极大提升,直接刺激环保需求的释放,2017年环保版块仍将是景气度最高的版块之一,建议重点配置。
超配水务版块。环保细分行业中水务版块增长相对稳健,随着春节的来临以及市场对IPO提速的担忧,我们认为水务版块可以作为一个 防守性版块进行配置。同时,近期陈吉林部长多次强调要加快黑臭水体治理,整个黑臭水体治理空间高达1700亿元,直接刺激水务版块相关公司订单的增加。具体标的方面,我们强烈推荐天翔环境、中金环境、巴安水务,推荐环能科技。平安证券
机械：布局国企混改及优质成长 荐11股
机会一:国企改革稳步推进,优选“大集团小公司”:国企改革预计将是2017年重点投资主线。中央及地方都在大力推进相关政策,2016年7月26日,国务院办公厅发布《关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》,12月10日中央经济会议又在原有的七个领域中重点强调了民航、电信、军工产业。地方层面,上海以集团核心资产和优质资产为核心,广东省设立国改创新基金,引入民间资金,我们认为国企改革需要关注“大集团小公司”类型公司,重点关注:四川九洲[ 慧耕思短线研判提到此股]、南方汇通、烟台冰轮、安徽合力等。
机会二:煤机行业供给收紧明显,一季度大概率边际改善。我们判断煤机行业回暖有三点原因(1)由于煤炭行业去产能明显和今年以来库存量低,带来煤炭价格大幅上涨,我们判断价格在未来一段时间内仍处于上升通道;(2)受煤机行业景气度影响,传统煤机企业谋求转型,行业集中度提升,目前供求关系改善,煤机行业生态重塑,龙头企业具备更大竞争优势;(3)煤机行业坏账损失计提政策严格,随着后续坏账损失陆续冲回,估值弹性较大。重点关注标的:天地科技(央企改革、环保转型)、郑煤机(海外投资建厂、外延并购汽车部件)、创力集团(转型新能源领域)。
机会三:油气服务与装备:OPEC非OPEC限产,油价中枢上升带动板块估值修复。如油价中枢到新均衡区间,未来全球经济复苏带动需求恢复,将增强油公司CAPEX投资意愿,油服公司将最终受益。根据行业经验,油公司CAPEX投资一般滞后油价1-1.5年,对油服及装备的实质性改善滞后半年到一年,油服业绩改善或将在17年底有所体现。
我们认为,原油价格中枢上升将带动整个板块估值修复,小市值油服公司弹性更大,重点关注:惠博普(与安东深度合作,积极布局油田服务产业)、通源石油(油气开发综合服务商,行业回暖及大订单支撑业绩稳定增长)、杰瑞股份(产业链布局完整,海外扩展)、海默科技(在北美拥有油气资源,主攻测录井和油田环保、订单充足)。
机会四:部分优质成长股估值进入合理区间。随着创业板指数调整,部分成长股业绩与估值逐步匹配,进入合理区间,今年我们仍然看好3C自动化及物流自动化发展前景,建议均衡配置周期与成长股,关注智云股份、中金环境、浙江鼎力、龙马环卫等。安信证券
煤炭：节后行情可期 荐3股
板块风险收益比合适,关注节后焦煤行情。本周煤炭板块上涨0.09%,跑赢万得全A指数0.66个百分点。1、近期动力煤价格弱势,但主焦煤价格企稳,考虑到节后复工较早,钢材及下游焦煤库存绝对量并不高,预计1季度焦煤价格下行风险不大;2、高位煤价与板块之间需要收敛,考虑到现货大幅向下的可能性不大,目前板块风险收益比合适;3、节前开始收敛略微超预期,但行情才开始,3月之前板块仍具性价比;4、标的看好与节后复工紧密度更高的焦煤标的,冀中能源、潞安环能、西山煤电等。长江证券
商贸零售：潜伏高安全边际标的 荐3股
中泰零售每周前瞻及投资策略:从第一批国企改革试点名单到混改方案提出,央企和地方国企混改方案齐发力,国企改革正从顶层设计逐渐走向全面铺开。新零售下互联网巨头从线上切入线下,国企改革下传统零售实体寻求外部改革,“一拍即合”,地方国资委旗下优质零售资产迎来中长期布局机会,未来传统百货的投资机遇更加值得关注。主要基于以下两点:1)A传统百货大多具有国资背景,商业模式偏传统,经营理念落后,难以把握消费需求,但这也恰恰说明了传统百货业成本端存在巨大整合改善空间,而互联网技术将是实现成本端改善的有效手段之一(参照阿里与银泰合作情况)。全渠道融合以及互联网技术或将给传统百货带来新的生机;2)传统百货所处地段优越,自有物业溢价高,存在价值低估洼地,线下门店价值重估逻辑不破。因此,未来新零售利好有望持续酝酿,建议重点关注“国企改革+新零售”双重利好下优质标的的重估行情。自下而上,精选个股,重点推荐苏宁云商(阿苏同盟、零售稳健增长,服务性收入放量增长)、银座股份(自有门店价值重估(自有物业面积约123万平方米,市值/自有物业面积仅为4296元/平方米,门店价值折价明显)+山东国改(有望成为鲁商集团国改受益标的)+股东博弈抢筹(鲁商集团VS茂业));建议关注超市及百货板块价值重估行情,重点推荐中百超市(甩掉包袱,轻装上阵,新业态助力经营底部向上)。中泰证券
公用事业：关注土壤修复板块 荐17股
固定污染源排污许可分类管理名录征求意见,排污许可制度逐步进入落实阶段。意见稿根据排放污染物的企事业单位及其他生产经营者污染物产生量、排放量和环境危害程度,对企业的排污许可实行分类管理,同时划定实施时限,要求各单位在实施时限内申请并获得排污许可证,排污许可制度逐步进入落实阶段,利好环保行业。
个股关注大气治理板块重点关注VOCs监测和治理标的聚光科技、盈峰环境、雪迪龙。水处理板块关注天翔环境、碧水源、兴源环境。土壤修复板块关注高能环境、博世科。监测板块关注华测检测、苏交科、天瑞仪器。海绵城市建设关注华控赛格、云投生态。
本周关注标的:三峡水利、碧水源、天翔环境、云投生态、高能环境。西南证券
加载全文
[an error occurred while processing this directive]
