农业生产全程机械化水平将提升 农机公司迎来利好
1月16日，在全国农业机械化工作会议上，农业部副部长张桃林指出，围绕农业结构调整，推进农业生产全程机械化是2017年农业机械化重点工作之一。在政策助力下，农机行业将加速发展。
加快推进农业机械化
张桃林指出，围绕农业结构调整，要进一步提升粮棉油糖大宗作物生产全程机械化水平。加大机插秧、玉米机收等薄弱环节技术推广力度，提升植保、秸秆处理、烘干等环节的机械化水平，加快构建区域性标准化的粮食生产全程机械化技术体系。加快马铃薯机收、花生机收、棉花机采等技术的推广应用，加强品种栽培、技术装备集成配套，进一步推进大宗经济作物生产全程机械化。
张桃林表示，要大力推进粮棉油糖等大宗作物生产重点机具购置敞开补贴。2017年要加大农机购置补贴政策支持力度，强化绿色生态导向，对深松整地、高效施肥、秸秆还田离田、残膜回收等绿色高效机具实行敞开补贴。同时，将推进农机报废更新，扩大报废更新补贴实施范围，加快淘汰能耗高、污染重的老旧机械，推广应用符合“国三”标准的动力装备。
推进农业供给侧改革，加快农业现代化建设，为农业机械化的发展提出了新的要求。业内人士认为，农业机械化是农业供给侧改革的重头戏。目前我国农业机械化水平还不够高，与发达国家相比尚存较大差距。高人力成本、高土地成本、低农业机械化率，带来农产品价格倒挂。加快推进农业机械化成为趋势。
数据显示，2016年，全国农业机械化补贴实施进度明显加快，补贴购置农机具263万台(套)，受益农户数达230多万户，带动农户投入500多亿元。
装备结构持续优化
农业生产全程机械化水平将提升 农机公司迎来利好
1月16日，在全国农业机械化工作会议上，农业部副部长张桃林指出，围绕农业结构调整，推进农业生产全程机械化是2017年农业机械化重点工作之一。在政策助力下，农机行业将加速发展。
加快推进农业机械化
张桃林指出，围绕农业结构调整，要进一步提升粮棉油糖大宗作物生产全程机械化水平。加大机插秧、玉米机收等薄弱环节技术推广力度，提升植保、秸秆处理、烘干等环节的机械化水平，加快构建区域性标准化的粮食生产全程机械化技术体系。加快马铃薯机收、花生机收、棉花机采等技术的推广应用，加强品种栽培、技术装备集成配套，进一步推进大宗经济作物生产全程机械化。
张桃林表示，要大力推进粮棉油糖等大宗作物生产重点机具购置敞开补贴。2017年要加大农机购置补贴政策支持力度，强化绿色生态导向，对深松整地、高效施肥、秸秆还田离田、残膜回收等绿色高效机具实行敞开补贴。同时，将推进农机报废更新，扩大报废更新补贴实施范围，加快淘汰能耗高、污染重的老旧机械，推广应用符合“国三”标准的动力装备。
推进农业供给侧改革，加快农业现代化建设，为农业机械化的发展提出了新的要求。业内人士认为，农业机械化是农业供给侧改革的重头戏。目前我国农业机械化水平还不够高，与发达国家相比尚存较大差距。高人力成本、高土地成本、低农业机械化率，带来农产品价格倒挂。加快推进农业机械化成为趋势。
数据显示，2016年，全国农业机械化补贴实施进度明显加快，补贴购置农机具263万台(套)，受益农户数达230多万户，带动农户投入500多亿元。
装备结构持续优化
2016年，全国主要农作物耕种收综合机械化率预计超过65%，同比提高约2个百分点。对此，张桃林指出，在高位上保持强劲增长势头值得总结。2016年，全国水稻种植和玉米、油菜、马铃薯、棉花收获机械化率增幅均超过3个百分点。预计2016年农机总动力达11.44亿千瓦，同比增长2.4%。大中拖、联合收获机、插秧机、烘干机保有量增幅分别达到7.4%、8.2%、6%、19.5%，新增秸秆还田离田、固液分离、残膜回收等绿色环保机具18万台(套)，装备结构持续优化。
近期农业领域一系列改革方案密集出台，将进一步推动农机行业加速发展。《全国农业机械化发展第十三个五年规划》提出，到2020年，全国农作物耕种收综合机械化率达到70%左右，小麦、水稻、玉米三大粮食作物耕种收综合机械化率达到并稳定在80%以上。《农机装备发展行动方案(2016-2025)》则提出，到2020年，农机装备品种达到5000种左右；关键零部件自给率达到50%左右；重点农机产品可靠性较“十二五”提升50%以上；在重点主机产品、关键零部件领域分别形成2-3个知名品牌；全国主要农作物耕种收综合机械化率达到68%。到2025年，农机装备品种达到7000种左右；关键零部件自给率达到70%以上；重点农机产品可靠性达到国际先进水平；形成3-5家具有国际影响力和较强国际竞争力的农机行业领军企业；全国主要农作物耕种收综合机械化率达到70%以上。
业内人士指出，2017年农业供给侧结构性改革将加大实施力度，农业信息化、高端农业装备等农业现代化领域值得关注。
农机公司迎来利好
业内人士认为，农机行业的大力发展与转型升级，将为相关农机制造销售公司带来利好。从目前情况看，农业机械化率提升及高端装备进口替代空间都较大，一拖股份、星光农机、吉峰农机、新研股份等农业机械类公司值得关注。
一拖股份是专业农用拖拉机、农用柴油机生产和销售企业，农机行业特大型企业。公司2016年前三季度实现归属上市公司股东的净利润2.52亿元，同比增长17.94%。
吉峰农机主营业务为传统农机、载货汽车、农用工程机械、通用机电产品等农业装备的销售，拥有直营连锁店70家。公司2016年前三季度实现净利润2094万元，同比增长300.70%。
新研股份是主营中高端农牧业机械产品的高新技术农机企业。公司2016年前三季度实现净利润1.07亿元，同比增长25.37%。
有证券公司农机行业分析师表示，随着农机扶持政策逐步落地，农业机械有效供给能力将增强，推动中国由农机制造大国向农机制造强国转变。
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新研股份:航空航天领域不断推进,向平台型企业发展
新研股份 300159
研究机构：西南证券 分析师：王颖婷 撰写日期：2016-10-26
事件:
公司发布2016年三季报,实现营业收入7.6亿元,同比增长48.5%;实现扣非后归母净利润8491万元,同比增长8.6%。同时,公司调整了组织架构,成立农机子公司作为农机业务平台。此外,明日宇航及公司投资子公司拟出资6700万元成立卫星工业控股子公司,布局商业航天领域。
点评:
1、公司航空航天结构件业务前三季度稳步发展,实现营业收入约3.6 亿元,考虑固定资产折旧增加以及军品前三季度成本确认大于收入的一般现象, 预计公司前三季度军品净利润在4000 万元左右。参考2015 年公司军品绝大部分于四季度确认,我们认为,明日宇航完成今年2.4 亿元业绩承诺问题不大。农机业务受行业政策及景气度影响有所下滑,前三季度实现净利润约4500 万元左右,鉴于公司未来成长重点在航空航天业务,我们认为,农机业务下滑虽然对公司今年总体业绩有一定影响,但不影响对公司未来成长逻辑。同时,公司也对组织架构进行了调整,成立农机子公司作为农机业务平台,董事长周卫华任农机子公司法人,形成“军工+农机+投资”三大板块同等级别的格局。
2、明日宇航及公司厦门投资子公司成立控股卫星工业公司,是公司在军品机加工和民品国际转包业务外布局的第三航空航天相关业务。据《卫星产业状况》统计,2014 年全球卫星应用服务收入为1229 亿美元,较2009 年增长32.4%, 其中卫星通信产业占比约2/3,相较于卫星导航产业和卫星对地观测产业而言, 发展起步最早,商业化程度较高。明日宇航卫星工业公司主要以卫星组网、卫星研制、组织发射、地面基础设施开发与运营维护、高通量宽带卫星通信运营、终端设备开发与销售为主营业务,与航天五院合作,未来有望在通讯运营等方面有所作为,有利于公司在机加工企业的基础上向附加值更高的领域进行尝试。
盈利预测与投资建议。明日宇航已经布局军品+民品两大领域,商业航空方向的培育也有利于公司向更高附加值领域布局。同时,投资板块的发力也将推动公司向平台型企业发展。考虑到农机行业出现一定程度下滑,以及固定资产折旧带来的毛利率下降,出于保守考虑,我们适当调整了对公司收入增速和毛利率的预测,我们预计,公司2016-2018年实现净利润分别为3.5亿元、6.3亿元和8.8亿元,维持“买入”评级。
风险提示:明日宇航业绩不达预期的风险,农机业务持续下滑的风险等。
宗申动力(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
宗申动力:打造动力系统龙头,推进新产业布局
宗申动力 001696
研究机构：安信证券 分析师：邹润芳,王书伟 撰写日期：2016-10-13
投资建立氢能源公司,启动产业化项目
公司10月10日公告,全资子公司宗申新能源公司将与魏金柱先生共同投资1000万元人民币成立重庆宗申氢能源科技有限公司,宗申公司出资900万元人民币占90%股权、魏金柱先生出资100万元人民币占10%股权,实施车用氢燃料电池系统、无人机或潜水器特种电源等研发或产业化项目,此次合作是公司承接ZPP公司的技术储备和项目经验重新启动的项目。
无人机产业迎来快速发展,投资神舟飞行器积极布局
公司于2015年11月6日与神舟飞行器主要股东签署协议参与增资扩股,神舟飞行器是国内中高端大型无人机的整机制造企业,主打是彩虹3、4系列无人机,增资扩股后,宗申持股比例为16%。公司于今年9月26日与中国航天空气动力技术研究院签署战略合作协议,将在航空发动机技术研发、航空动力装备研制试验、中小型航空发动机制造、航空动力技术创新平台建设等方面开展战略合作,在军用无人机方面推进提速。
大股东增持+员工持股,彰显对公司转型信心
公司第一期员工持股计划于2014年12月8日以9.99元/股完成购买,成交金额为3900万元,2016年1月15日公告,公司实际控制人左宗申先生以9.98元/股的成交价增持100万股,大股东增持及员工持股彰显对公司转型升级,布局无人机产业战略的信心。
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价14.00元。我们预计公司2016年-2018年的净利润增速分别为21.9%、33.2%、21.3%,EPS分别为0.41、0.54、0.66元,给予买入-A的投资评级,6个月目标价为14.00元。
风险提示:燃料电池技术研发不及预期,无人机产业竞争加剧。
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中原内配:设立子公司,布局汽车电子
中原内配 002448
研究机构：光大证券 分析师：刘洋 撰写日期：2016-12-07
公司公告称,公司拟以自有资金与华元恒道以及三名自然人张梅桂、毛六香、罗妍艺共同投资设立中原内配电子科技有限公司,其中公司持有华元恒道9.76%的股份,公司副总经理、董秘刘向宁为华元恒道董事。子公司注册资本为5000万元,公司出资3140万元,占注册资本的62.8%。
布局汽车电子领域,战略转型持续推进。
公司深耕主业,并积极推进战略转型,目前已围绕智能驾驶、高端装备、军工等领域新领域展开布局。此次设立的电子科技公司,主要专注于汽车电子零配件、汽车电控系统以及其他车用机电产品的研发、生产和销售,有助于实现公司在汽车电子领域的战略布局。我们认为,此次设立子公司,布局汽车电子领域,是公司持续推进战略转型,实现战略目标的重要一环,后续发展值得进一步期待。
看好公司智能驾驶领域的后续发展。
公司参股公司灵动飞扬为国内智能驾驶领域的优质标的,先后通过与NXP、Intel、Ambarella等全球知名半导体公司合作,积累了大量和深厚的产品以及系统设计开发经验,并通过提供如三维鸟瞰行车辅助系统、车道偏离预警系统、盲点监测系统、前方碰撞预警系统等ADAS相关技术和产品开发服务,在前装和后装市场建立了良好的产品和技术服务口碑以及信誉,形成了稳固的行业领先地位,看好其在智能驾驶领域的发展潜力。
维持买入评级,6个月目标价为16元。
公司瞄准新能源、智能制造、高端装备制造、汽车后市场等方向,战略转型预期明确。仅考虑现有业务,预计公司2016-2018年EPS分别0.36元、0.41元、0.47元。给予买入评级,6个月目标价16元。
风险提示:汽车销量大幅下滑,公司战略转型进展不达预期的风险。
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悦达投资:Q3单季度利润转正,东风悦达起亚盈利修复不达预期
悦达投资 600805
研究机构：国联证券 分析师：马松 撰写日期：2016-10-26
Q3单季度利润由负转正,财务费用率同比大幅下降。
受公司投资净收益由去年同期的-7900万元上涨至今年的5600万元的拉动,公司Q3单季度实现归母股净利润794万元,远优于去年同期亏损1.3亿元的表现,预计投资收益的增长主要来自东风悦达起亚盈利情况好转的贡献。
此外受益于偿还银行借款带来的融资费用的下降,公司Q3单季度的财务费用率延续之前趋势,由10.34%下降至7.46%,减少支出近2000万元。
销售情况好转明显,但东风悦达起亚盈利修复情况不达预期。
公司的主要利润来源东风悦达起亚今年的销售情况较去年有所好转,自6月起,月度销售增速维持在20%以上。1-9月,东风悦达起亚共销售汽车42.36万辆,同比增长5.2%,其中盈利能力较好的SUV销量超过14万辆,累计增速达超过60%。虽然销售数字亮眼,但从利润端来看,整体表现低于我们之前的预期。虽然Q3单季度同比大幅好转,但从1-9月来看,公司实现投资净收益2.7亿,相较于去年同期减少20%,相较于11-13年的9亿元左右的水平,降幅达到70%,投资收益的大幅缩水表明东风悦达起亚的盈利能力依然未有明显好转,预计其将持续通过调整销售结构和降低成本等举措来提振盈利能力,后续效果有待进一步观察。
维持“推荐”评级。
考虑到东风悦达起亚的盈利修复情况不达预期,我们下调公司16年-18年的EPS至0.271、0.35、0.43元,市盈率分别为33倍、25倍、20倍,维持“推荐”评级。
风险提示:东风悦达起亚盈利不达预期;其它业务盈利显著恶化。
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远大智能:业绩低于预期,电梯维保和机器人将成增长点
远大智能 002689
研究机构：长城证券 分析师：曲小溪 撰写日期：2016-10-31
投资建议
我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.07元、0.11元和0.14元,对应PE为106倍、71倍和56倍。公司实际控制人沈阳远大企业集团实力雄厚,拥有高端制造业、精准农业等产业,公司是集团下属唯一的上市平台,未来想象空间巨大。公司主业持续下滑,电梯维保成未来增长的新蓝海,此外机器人业务也将打开公司的成长空间。首次覆盖,给予推荐评级。
业绩低于预期,全年预亏30%-50%:公司发布三季报,2016年前三季度公司经营业绩低于预期,实现营业收入8.39亿元,比上年同期减少24.56%,归属母公司所有者的净利润为3550.72万元,比上年同期减少42.60%。其中2016年第三季度,公司营业收入为2.27亿元,比上年同期减少36.18%,归属母公司所有者的净利润为108.58万元,比上年同期上升127.83%。报告期内,受国内经济形势持续放缓影响,公司合同签约量、执行量有小幅下降;另外公司新拓展的机器人项目和海外房地产等投资项目仍处于起步和初始阶段,尚未产生较大收益,因此预计全年归属于母公司股东的净利润预计比上年同期下降30%-50%左右。
主业持续下滑,电梯维保成新蓝海:报告期内,中国宏观经济的下行,致使制造业和房地产等传统经济增长放缓,很大程度上制约着电梯市场的发展,公司主业持续下滑。但从长期看,城镇化、工业化的进程仍将持续,国内保障房和廉租房等住宅的建设规模仍然较大,旧楼加装电梯、原有电梯的维修及更换等市场需求潜力较大,对电梯行业持续发展有着有力的推动作用。随着电梯生产、销售面临的压力与日俱增,越来越多的电梯企业转而整合行业链,维保业务成为提高企业服务、增加企业稳定可观收入的重要一环,将成电梯行业发展的“新蓝海”。
智能磨削机器人达国际先进水平,应用范围广泛:智能制造机器人受工业4.0、中国制造2025等宏观政策面推动,行业正处于高速发展中,未来市场空间广阔。集团旗下智能高科以智能磨削机器人制造为切入点,所生产的智能磨削机器人技术已达到国际先进水平,在国内磨削机器人行业处于领先地位。目前智能磨削机器人应用范围广泛,产品主要集中在:大型船用螺旋桨、汽车轮毂、大型铸件、飞机零部件、高铁配套件等领域的部件加工,预计将不断打开公司的成长空间。
风险提示:地产政策风险,机器人业务推广不及预期。
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