中国兵工集团亮出混改路线 旗下11家上市公司将担重任
1月4日中国兵器工业集团官网消息，集团公司印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》(下称《指导意见》)，集团公司提出26条意见。
《指导意见》将推动完善现代企业制度，健全公司法人治理结构，促进企业转换经营机制，放大国有资本功能，实现国有资本保值增值，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。
目前，中国兵器工业集团旗下共有11家A股上市公司，分别为北方股份、华锦股份、光电股份[ 国琪论股提到此股]、晋西车轴、北方国际、北方创业、北化股份[ 绝世公子VIP提到此股]、北方导航、江南红箭[ 国琪论股提到此股]、长春一东[ 绝世公子VIP提到此股]、凌云股份。
凌云股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
凌云股份:业绩加速增长,资产重组落地
凌云股份 600480
研究机构：信达证券 分析师：范海波 撰写日期：2016-11-01
业绩加速增长,对外投资初显成效。报告期内,公司业绩加速提升,前三季度公司营收和归母净利润同比增速分别为22.11%、49.81%,较去年同期分别提升12.73和41.12个百分点。海外业务方面,收购德国WAG后,公司高强钢热成型及铝制品产品的工艺技术得到了迅速提升。同时,公司借助WAG在欧洲的地理位置和技术优势,成功获得了为宝马、奔驰等高端车型配套的资格。此外,公司与韩国GNS公司在热成型产品领域进一步扩展合作范围,对外设立柳州凌云吉恩斯、广州凌云吉恩斯两家子公司,开发柳州、广州及周边汽车热成型产品市场。我们认为公司有望继续加大新产品研发力度,拓宽国际市场,打造新的利润增长点。
资产重组落地,整合进程加快。2016年10月22日,
中国兵工集团亮出混改路线 旗下11家上市公司将担重任
1月4日中国兵器工业集团官网消息，集团公司印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》(下称《指导意见》)，集团公司提出26条意见。
《指导意见》将推动完善现代企业制度，健全公司法人治理结构，促进企业转换经营机制，放大国有资本功能，实现国有资本保值增值，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。
目前，中国兵器工业集团旗下共有11家A股上市公司，分别为北方股份、华锦股份、光电股份[ 国琪论股提到此股]、晋西车轴、北方国际、北方创业、北化股份[ 绝世公子VIP提到此股]、北方导航、江南红箭[ 国琪论股提到此股]、长春一东[ 绝世公子VIP提到此股]、凌云股份。
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凌云股份:业绩加速增长,资产重组落地
凌云股份 600480
研究机构：信达证券 分析师：范海波 撰写日期：2016-11-01
业绩加速增长,对外投资初显成效。报告期内,公司业绩加速提升,前三季度公司营收和归母净利润同比增速分别为22.11%、49.81%,较去年同期分别提升12.73和41.12个百分点。海外业务方面,收购德国WAG后,公司高强钢热成型及铝制品产品的工艺技术得到了迅速提升。同时,公司借助WAG在欧洲的地理位置和技术优势,成功获得了为宝马、奔驰等高端车型配套的资格。此外,公司与韩国GNS公司在热成型产品领域进一步扩展合作范围,对外设立柳州凌云吉恩斯、广州凌云吉恩斯两家子公司,开发柳州、广州及周边汽车热成型产品市场。我们认为公司有望继续加大新产品研发力度,拓宽国际市场,打造新的利润增长点。
资产重组落地,整合进程加快。2016年10月22日,凌云股份发布公告,公司分别与河北太行机械工业公司的股东和北京东方联星科技的股东签署《重组框架协议》,拟以发行股份购买资产的方式收购上述两家公司全部股权。此外,凌云工业集团的股东兵器工业集团旗下军工资产证券化进程值得关注,目前兵工集团资产证券化率仅为20%,远低于中国航空工业集团和中国船舶重工集团,也低于兄弟单位中国兵器装备工业集团,兵工集团资产证券化率提升已列入规划。我们认为,按照分产业板块推进资产上市的思路,在集团汽车零部件板块,凌云集团(或凌云股份)在经营上具有领先优势,最有可能成为整合平台。
盈利预测及评级:由于凌云股份定向增发进程尚未全部完成,我们暂不考虑本次增发对公司业绩的影响。我们预计2016年至2018年凌云股份的归母净利润分别为2.12亿元、3.07亿元和3.34亿元,对应的EPS为0.47元/股、0.68元/股和0.74元/股。我们维持对凌云股份的“买入”评级。
风险因素:汽车零部件和市政管道市场开放,竞争加剧导致毛利率有下滑风险;原材料价格上涨将提升汽车零部件及塑料管道材料的生产成本;兵工集团资产整合进程慢于预期。
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江南红箭[ 国琪论股提到此股]:智能弹药平台确立,兵工集团资本运作加快推进
江南红箭[ 国琪论股提到此股] 000519
研究机构：安信证券 分析师：邹润芳 撰写日期：2016-12-09
步入信息化时代,精确制导武器成为主流:精确制导武器是利用现代化信息技术、光电转换技术、微电子控制技术等从复杂环境中的多重目标中探测并识别,同时控制弹体跟踪打击目标,实现摧毁重要目标单位的军事目的,精确制导武器以其高效率、威胁性强、性价比高的特点在现代战争中占据重要的地位。
资产收购定价合理,业绩增厚价值显现。公告显示,本次收购的标的为兵装集团下辖的6家智能弹药公司,总作价24.12亿元,其中拟以现金支付3.62亿元,新发行股票2.01亿股,每股10.18元,同时配套募集不超过20.48亿元。注入资产按2015年财务数据估值为17.4倍PE、1.8倍PB,公司未来业绩将显著增厚。公告显示,此资本运作计划已获证监会无条件通过。
兵工集团资本运作加快,平台价值凸显。2014年,兵工集团提出“无禁区改革”,但目前其以净资产为口径的资产证券化率仍不到30%。预计兵工集团的资产证券化将大幅提速,利好“小平台+大集团”股票。
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价19.41元。我们预计公司2016年-2018年的EPS分别为0.15
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