微软宣布研制全新量子计算机原型系统 量子计算发展提速
据中国科学报1月5日消息，与谷歌和IBM使用超导导线环作为量子比特不同，微软的思路是基于一种被称为“任意子”(anyons)的粒子，这种粒子只能存在于二维空间，具有奇异的物理特性。负责量子计算机项目的微软资深技术经理托德·霍尔姆达尔(Todd Holmdahl)透露，微软目前已经基本完成了基本量子比特模块的设计，正在进行样机设计。霍尔姆达尔表示，一旦第一个量子比特制成，微软将开始构建大规模量子比特阵列的研究。
微软采用了“拓扑量子计算”方案，基于一种被称为“拓扑量子比特”的量子信息单位。该方案的基础是2016年度诺贝尔物理学奖获奖内容。微软团队相信拓扑量子比特能够更好地应对温度、电噪声等因素的干扰，从而长时间保持量子状态，更具实用性、稳定性和工作效率。
霍尔姆达尔的研究团队阵容强大，包括荷兰代尔夫特理工大学物理学家里奥·考文霍温、哥本哈根大学物理学家查尔斯·M·马库斯、悉尼大学物理学家大卫·雷利等。
上述物理学家表示，在过去两年里，科学研究取得了进步，科学家越来越有信心，他们认为微软可以创造出更稳定的量子，正因如此，微软才会作出开发拓扑量子计算机的决定。
“将半导体与超导体结合在一起，这就是配方的秘诀。”马库斯表示，最近研究人员取得突破，他们已经可以控制形成量子的材料。研究人员使用多种方法彼此竞争，核心问题在于将量子计算机温度降至绝对零摄氏度。
微软很重视工程样机研发，但并不仅仅想要一台只能在实验室中工作的量子计算机，而是希望提供量子计算软硬件接口，从而让对量子计算并不精通的其他领域专家也可以用该机器来解决现实世界中的问题，进而引领新一轮信息技术革命。
微软宣布研制全新量子计算机原型系统 量子计算发展提速
据中国科学报1月5日消息，与谷歌和IBM使用超导导线环作为量子比特不同，微软的思路是基于一种被称为“任意子”(anyons)的粒子，这种粒子只能存在于二维空间，具有奇异的物理特性。负责量子计算机项目的微软资深技术经理托德·霍尔姆达尔(Todd Holmdahl)透露，微软目前已经基本完成了基本量子比特模块的设计，正在进行样机设计。霍尔姆达尔表示，一旦第一个量子比特制成，微软将开始构建大规模量子比特阵列的研究。
微软采用了“拓扑量子计算”方案，基于一种被称为“拓扑量子比特”的量子信息单位。该方案的基础是2016年度诺贝尔物理学奖获奖内容。微软团队相信拓扑量子比特能够更好地应对温度、电噪声等因素的干扰，从而长时间保持量子状态，更具实用性、稳定性和工作效率。
霍尔姆达尔的研究团队阵容强大，包括荷兰代尔夫特理工大学物理学家里奥·考文霍温、哥本哈根大学物理学家查尔斯·M·马库斯、悉尼大学物理学家大卫·雷利等。
上述物理学家表示，在过去两年里，科学研究取得了进步，科学家越来越有信心，他们认为微软可以创造出更稳定的量子，正因如此，微软才会作出开发拓扑量子计算机的决定。
“将半导体与超导体结合在一起，这就是配方的秘诀。”马库斯表示，最近研究人员取得突破，他们已经可以控制形成量子的材料。研究人员使用多种方法彼此竞争，核心问题在于将量子计算机温度降至绝对零摄氏度。
微软很重视工程样机研发，但并不仅仅想要一台只能在实验室中工作的量子计算机，而是希望提供量子计算软硬件接口，从而让对量子计算并不精通的其他领域专家也可以用该机器来解决现实世界中的问题，进而引领新一轮信息技术革命。
研究人员深知，要开发出可以真正使用的量子计算机还有很大的挑战，在基本物理层还有问题需要解决，研究人员还要开发新软件挖掘量子设备的潜能。
目前，科技界对量子计算机的出现越来越乐观。若量子计算机果真投入使用，许多行业都会受到影响，比如药物设计、数据搜索、人工智能等，人类对现代物理也会有更深入的理解。
在启动量子计算机样机研制的同时，微软还启动了相应的量子计算软件研发项目，目的在于开发能够求解复杂问题的软件。软、硬件之间的研发工作还可以互相推动，共同促进。
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华工科技:三季度业绩亮眼 光电器件和激光加工双星闪耀
华工科技 000988
研究机构：东北证券 分析师：刘军,高鹏 撰写日期：2016-10-25
三季度绩高速增长,光电器件和激光加工双星闪耀:2016年前三季度公司实现营业收入24.51亿元,同比增长28.04%,归母净利1.68亿元,同比增长53.24%,其中,第三季度营收8.07亿元,同增23.44%,归母净利5036.57万元,同增146.12%。报告期内,光电器件和激光加工业务板块收入比有较大幅度的增长,提升了公司盈利水平。
智能制造和物联科技龙头企业:公司瞄准智能制造和物联网的快速发展,充分整合公司优质资源和产品全面布局“智能制造”和“物联科技”两大业务,在激光先进装备制造、激光全息防伪等领域具有领先技术,正着力打造智能制造和物联科技龙头企业。
定增加码激光先进制造装备、传感器及超清电视业务:公司9月公告定增修改方案,拟非公开发行不超过12,000万股,拟募集资18亿元用于投资激光精密微纳加工智能装备产业化项目、智能工厂建设项目物联网用新型传感器产业化等项目,此举(一)将实现公司产品结构调整和优化升级,进一步提升公司盈利能力和市场整体竞争力;(二依托新材料的应用,研制生产新型多功能传感器,实现物联网用传感器的进一步发展;(三)基于公司在自制光芯片方面的优势,结合控制接口技术和海量智能终端制造能力,实现智能终端再发展。随着募投项目的成功投入建设及后续效益的实现,公司的业务结构及收入来源更为丰富,有利于公司进一步提高竞争实力,巩固市场地位。
子公司芯片将应用于特斯拉,切入新能源汽车领域:子公司华工高理与特斯拉核心供应商韩国佑理成立了合资公司,强强联手,将进一步整合技术、市场等资源,全面导入特斯拉新系列车型共同开发全球新能源汽车市场,对扩展公司业务和提升公司业绩有巨大推动效应。
投资建议与评级:我们预计公司2016-2018年净利润为2.20亿元、2.67亿元和3.28亿元,EPS为0.25元、0.30元和0.37元,PE为71倍、58倍和47倍,给以“增持”评级。
风险提示:激光加工系列成套设备和光电器件产品销售低于预期。
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福晶科技:市场需求平稳复苏 晶体材料及器件增长迅猛
福晶科技 002222
研究机构：长城国瑞证券 分析师：黄文忠 撰写日期：2016-10-25
晶体材料全球龙头,生长技术领先。公司晶体类产品是构成固体激光器的核心元件,主要包括LBO、BBO、KTP及Nd:YVO4等,其中LBO晶体全球市场占有率维持60%以上,BBO晶体的全球市场占有率达40%,而广泛应用于商业和工业加工激光的KTP晶体,全球市场占有率也高达30%,激光晶体Nd:YVO4在全球公司拥有约30%的市场占有率。公司拥有国际先进的镀膜设备和检测设备,建立了“原料合成-晶体生长-定向-切割-粗磨-抛光-镀膜”等完整的产业链,晶体生长技术处于全球领先水平。
微加工和打标应用驱动固体激光器发展,晶体材料业务受益。
2015年固体激光器在半导体/电路板/显示器微加工和增材领域在工业激光器中占比超过60%,打标应用领域虽然固体激光器目前占比仅为8.8%,但是数额较大,为5020万美元。荣格工业预计在2016年激光增材制造增长率超过37%,达8880万美元的规模;全球激光打标市场则达5908亿美元。固体激光器强劲发展势头,带动了晶体相关产品的需求增长,尤其是紫外激光及电光调Q相关等产品,公司今年上半年晶体类产品实现41.94%的增长。
光学元器件业务竞争激烈,激光器件得益于光纤激光器快速增长。光学元器件市场一共有两三千种元件,公司现有生产规模约两三百种,市场内企业大多规模较小,行业竞争激烈,毛利率较低。
公司激光器件业务主要是为光纤激光器提供器件,据StrategiesUnlimited报告显示,2015年全球光纤激光器销售收入占总体工业激光器市场的54%,且同比增长高达16%。公司激光器件得益于光纤激光器快速增长,2016年上半年激光器件销售收入同比增长高达98.67%,我们预计未来两年维持高增长。
投资建议:
公司海外收入占比达到6成以上,去年以来人民币呈现贬值趋势,对公司带来一定的正面影响,考虑汇率贬值的影响,我们预计公司2016-2017年的净利润分别为5599万元、6898万元,EPS分别为0.13元、0.16元,对应PE为125.08倍、101.63倍,目前被动元件行业PE(TTM,剔除负值)中位数为66.55倍。考虑到公司下游市场需求平稳复苏、晶体材料及器件增长迅猛,我们认为可享有一定的估值溢价,首次给予其“增持”投资评级。
风险提示:
下游激光器出货量放缓、人民币汇率大幅波动。
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神州信息:三季度业绩承压 夯实布局蓄力未来
神州信息 000555
研究机构：平安证券 分析师：张冰 撰写日期：2016-10-27
平安观点:
前三季度业绩承压:根据公司2016年三季报,公司2016年前三季度实现营业收入54.71亿元,同比增长20.83%;实现归母净利润1.23亿元,同比下降31.62%。公司前三季度营收快速增长,而归母净利润相比去年同期下降幅度较大,业绩承压。我们判断主要是以下三个原因:(一)前三季度公司系统集成业务收入占比较高,而系统集成业务毛利率低,拉低了综合毛利率。同时,受一些项目收入确认延迟的影响,应用软件开发业务的毛利率也出现了较大幅度的下降,也拉低了综合毛利率;(二)系统集成项目周期较长,系统集成业务增长,导致公司前三季度坏账准备金增加,进而导致公司前三季度资产减值损夰大幅增长;(三)公司业务规模的增长,导致资金占用成本增长,前三季度财务费用大幅增长。
以上三个原因的主要驱动力在于公司前三季度系统集成业务快速增长。当前,政府、电信、金融等行业IT系统的国产化替代正逐步展开,作为国家安全可靠计算机信息系统集成八家重点企业之一,公司紧跟这一行业机遇,加快了在国产化替代方面的布局。今年以来,承接了大量的IT系统硬件国产化替代的系统集成项目,为未来软件和服务的国产化替代做好准备。我们认为,随着硬件国产化替代的逐步完成,明年开始,公司高毛利率的软件和服务业务,将在硬件国产化替代的基础上,享受到软件和服务国产化替代的红利,获得更快的发展,从而显著改善公司的业绩表现。公司明年的业绩表现值得期待。
互联网农业持续深化布局:公司自2014年以来开始布局互联网农业,以农村土地确权为抓手,初步建立了涵盖“土地流转、农业金融、农资营销、农业技术服务、农村电商”的互联网农业生态圈。截至目前,公司已累计为全国28个省市的近500个县提供了农村土地确权服务,为超过80个市县搭建了农村产权交易平台,在土地确权以及产权交易平台领域的市场占有率持续保持第一。
在深入推进农村土地确权和搭建农村产权交易平台的过程中,公司也在积极探索互联网农业新的增值服务模式,加大了土地评估征信、农产品溯源等增值服务的试点力度。2016年中央一号文件连续第十三年以“三农”为主题、“十三五”规划纲要全文第四篇直接以“推进农业现代化”为标题,彰显了国家坚持大力推进农业现代化发展的意志。农业的现代化发展离不开农业与信息化的深度融合。我们认为,在政策的推动下,农业信息化未来发展空间巨大,公司的互联网农业未来发展前景广阔。
加强金融、电信、税务领域布局,未来发展动力强劲:今年以来,公司在金融、电信和税务领域深化布局,成效显著。在金融领域,公司发布了“新一代分布式银行核心系统”,帮助银行构建“互联网+”服务能力;加强了金融大数据研发和应用,支持银行的互联网金融创新和征信;与星环科技战略合作,弥补自身在大数据存储、处理能力方面的不足,完善大数据技术的纵向布局。在电信方面,并购华苏科技,进军电信大数据。华苏科技2016-2018年的承诺净利润分别为5760万元、7100万元、8840万元,华苏科技未来承诺净利润的达成将显著增厚公司业绩。在税务方面,研发推出税务大数据平台,基于互联网进行涉税数据的搜集、分析和应用,为增强国家税收治理能力提供有力支撑。公司持续在金融、电信、税务领域加强布局,未来发展动力强劲。
盈利预测与投资建议:根据公司的2016年三季报,我们下调了对公司2016-2018年的盈利预测,EPS分别下调为0.39元(下调25%)、0.54元(下调23%)、0.73元(下调22%),对应10月25日收盘价的PE分别约为72、52、39倍。当前,公司加快了在国产化替代方面的布局,承接了大量的IT系统硬件国产化替代的系统集成项目,为未来软件和服务的国产化替代做好准备,为未来公司软件和服务业务能获得更快发展夯实基础。公司的当前业绩因而承压。我们认为,公司在国产化替代方面的布局将为公司明年业绩的高速发展奠定基础。同时,公司的农业信息化业务仍在高速增长,智慧农村生态圈布局日趋完善。公司在金融、电信、税务领域加强布局,成效显著,未来发展动力强劲。当前的业绩承压不改变我们对公司的长期看好,我们仍坚定看好公司的未来发展。维持“强烈推荐”评级。
风险提示:软件和服务的国产化替代进程不达预期,公司互联网农业发展不达预期。
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三力士:无人潜器成新引擎 助力公司转型
三力士 002224
研究机构：国泰君安 分析师：孙金钜,黎泉宏 撰写日期：2016-08-29
本报告导读:
市场对于公司无人潜器的订单确认进度认知不足,我们认为公司卡位无人潜器研发生产进度加快,今年有望初步贡献业绩,首次覆盖给予“增持”评级,目标价25.30元。
投资要点:
首次覆盖给予“增持”评级,目标价25.30元。市场对于无人潜器的市场空间认知不足,我们认为无人潜器作为海洋中的潜航新秀,不论是在军用还是在民用领域,都具有广阔的应用价值,预计在2020年市场空间将达到近千亿级别,预计公司2016-2018年净利润为2.57/3.27/4.79亿元,对应EPS分别为0.4/0.5/0.74元。我们采用DCF估值模型,得出公司的目标价格为25.30元,对应2016年的PE为63倍,“增持”评级。
转型无人潜器行业进度加快,市场空间巨大。2016年5月,三力士智能装备设计研发的潜航器已基本设计定型,现已进入潜器各个配套系统的采购阶段,预计很快无人潜器的样机将制造成型。三力士转型无人潜器的力度和速度是巨大而迅速的,预计在今年将初步贡献业绩,明年订单将大量释放。我们看好无人潜器的发展前景。在军事领域,可以应用于排雷、反潜、布防、自杀式定点爆破等。在民用领域主要应用于水下环境测量、水文勘测、探矿、海底测绘、打捞、水产养殖、环境监控、管道检查、资源勘探、海关缉私、水下娱乐等,产品应用领域广,市场需求量大且稳定。预计到2020年,整个市场的空间在近千亿级别。
量子通信为第二增长极。2016年5月,公司拟与浙江如般创业投资有限公司共同出资设立山西三力士量子通信网络有限公司。成为公司发展量子通信的第一步。我们预计在量子通信领域公司会加大布局。
催化剂:无人潜器订单释放核心风险:无人潜器订单释放进度未达预期
同方股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
同方股份:营收平稳增长 计算机业务发展良好
同方股份 600100
研究机构：信达证券 分析师：边铁城 撰写日期：2016-09-02
事件:2016年8月30日同方股份发布2016年半年报,2016年上半年公司实现营业收入106.55亿元,同比增加0.90%;实现归属母公司股东净利润49.57亿元,同比增长462.21%;实现扣除非经常性损益后的归属母公司股东净利润-4.80亿元,同比变动-228.38%。按最新股本计算,稀释每股收益1.6724元。
点评:
营业收入稳中有升,盈利水平有所下降。2016年上半年,公司营业收入与上年同期基本持平,而归属于上市公司股东的净利润同比增幅达到了462.21%,这主要因为公司将所持有的紫光国芯控制性权益转让给紫光春华,终止合并其财务报表,确定了大额投资处置收益。若扣除非经常性损益后,公司实现的归属于上市公司股东的净利润为-4.80亿元,同比变动了-228.38%。这一方面是因为市场需求低迷,竞争加剧,毛利率降低;另一方面,公司期待的计算机板块和多媒体板块的业务协同未能实现;此外,公司下属的半导体照明产业受LED芯片行业供求失衡、产品价格持续大幅下降的影响,同时自身固定成本居高不下、工艺技术提升滞后,该板块的盈利能力明显下滑,对公司整体利润造成了拖累。
计算机业务屡获大单,营收增速较快。分产业板块来看,互联网服务与终端板块的营收占比在四大板块中是最高的,上半年实现营收62.86亿元,同比增速为4.46%,增速也是在四大板块中最高的。在其中主要的计算机业务方面,公司持续把握自主可控国策为民族品牌提供的发展良机,在国家各级政府集中采购项目中屡获大单。公司在中央国家机关2016年台式计算机批量集中采购项目第一期、第二期以及2016第一季度国税系统批量集采项目中多次中标;在企业级市场上半年相继中标中国民航信息2015开放平台计算机资源采购项目、银监会服务器招投标项目、网安中心服务器采购项目、新疆公安系统服务器采购项目等。
投资收益拉动利润大幅增长。2016年上半年实现投资收益72.04亿元,较去年同期增长了397.67%,主要系公司出售紫光国芯控制性权益(36.39%股权)并将剩余股权(4.99%)按公允价值确认为可供出售金融资产,形成控制权处置收益所致。投资收益大幅拉动了公司的利润水平,使得上半年公司实现的归母净利润大幅增长。目前公司仍有多家控股、参股的子公司,未来有望继续为公司提供投资收益,带动公司业绩增长。
盈利预测及评级:我们预计2016~2018年公司营业收入分别为302.24亿元、328.92亿元和358.05亿元,归属于母公司净利润分别为65.61亿元、18.49亿元和19.84亿元,按最新股本计算每股收益分别为2.21元、0.62元和0.67元,最新股价对应PE分别为7倍、24倍和22倍。维持“增持”评级。
风险因素:国外经济形势变动导致海外业务波动风险;汇率变动风险;国内业务竞争加剧风险。
永鼎股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
永鼎股份:业绩增长稳健 长期成长动力足
永鼎股份 600105
研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰 撰写日期：2016-11-01
2016Q3实现营收同比增长12%,净利润同比增长93%
2016年前三季度,公司实现营业收入16.47亿元,同比增长10.02%;归属于上市公司股东的净利润1.6亿元,同比增长35%;扣非净利润1.43亿元,同比增长187.2%。利润增长较快,主要系子公司上海金亭汽车线束有限公司利润同比增加和江苏永鼎泰富工程有限公司本年度海外工程利润同比增加。公司三季度单季度实现营业收入5.97亿元,同比增长12%,净利润4557万元,同比增长93%。因公司营业规模扩大,管理费用同比增长17%,销售费用同比增长14%。
海外工程保障未来业绩、收购永定致远布局大数据领域
报告期内,公司与孟加拉国家电网公司正式签订金额达人民币76.5亿元的EPC合同,目前正在业主内部走核对程序后审批签章,待两国政府相关手续和协议签订完成后即可生效。本次海外工程分为4.5年建设期,结合此前的3亿美元订单,有望在未来几年给予公司传统主营业务坚实的业绩支撑。公司收购的永鼎致远,是电信领域信令采集分析、业务运营支撑、应用安全分析、网络安全、用户行为分析的领先提供商,在联通和电信有优秀的客户基础,大多中标项目为唯一采购源,议价能力较高,拥有较高利润率水平。永鼎致远承诺2016年、2017年和2018年净利润不低于4500万元、5560万元和6550万元。从2016年目前经营情况来看,公司的承诺较为保守,完成概率大。
多业务稳步发展、预计16-18年EPS稳步提升
通信传输:公司中标中国移动特种光缆项目,并进一步加大东南亚市场大开发力度,拓展到了宽带网络及光纤到户的服务市场。海外工程:随着国家“一带一路”战略的逐渐深入,永鼎泰富在海外电力市场跟踪和参与投标的EPC总承包项目有所增多,同时积极参与电厂运营项目的投标,会对公司经营产生积极影响。汽车线束:国家将新能源汽车列为战略性新兴产业,金亭线束在新能源汽车高压线束方面的研发工作已有进展,目前已参与了上汽汽车、乐视汽车、蔚来汽车等多家主机厂新能源车的前期研发工作。超导板块:研发生产、商业化应用和项目申报工作并重发展,均取得一定的成绩。因海外合同生效条件暂未达成,暂不考虑并表,预计16-18 年EPS 分别为0.23元、0.27元和0.34元,给予“买入”评级!
风险提示
海外工程大合同仍有手续尚未完成,生效时间不确定;永鼎致远行业天花板存在不确定性;盈利能力能否随规模增长保持存在不确定性。
蓝盾股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
蓝盾股份:业绩增长稳定 未来成长可期
蓝盾股份 300297
研究机构：国海证券 分析师：代鹏举 撰写日期：2016-11-01
事件:
蓝盾股份发布公告:1)公司于2016年10月27日晚发布三季度报告,前三季度归属于上市公司股东的净利润约1.43亿,同比增长119.25%;2)继续增资子公司:拟向全资子公司蓝盾信息安全技术有限公司增资人民币1.5亿元,以债转股方式向全资子公司中经汇通电子商务有限公司增资人民币1.5亿元;3)变更部分募集资金投资项目及其实施主体的公告。
投资要点:
三季报业绩符合预期,业绩继续保持快速增长。公司公告显示前三季度实现净利润1.43亿元,同比增长119.25%,实际前三季度业绩接近预期1.46亿元的上限。
继续增资子公司,同时拟变更募集资金用途,持续加大投入拟向全资子公司蓝盾信息安全技术有限公司增资人民币1.5亿元,以债转股方式向全资子公司中经汇通电子商务有限公司增资人民币1.5亿元,继续加码子公司的业务布局。同时公司拟变更募集资金用途,更改原计划建设北京、成都、西安、武汉、南京办公场所,建立各区域运营中心的2亿元投入,并新自筹资金4亿元共6亿元用于建设蓝盾信息西南总部及研发基地。我们认为对公司开拓中西部的信息安全市场,推动订单落地有较大积极影响。
维持公司长期具备成长性的积极看法,且当前估值相对合理1)公司业绩继续保持稳健快速成长,年初中标的广东省基层医疗卫生机构管理信息系统项目将为公司今明两年业绩持续增长提供保障, 且对应当前PE约为41倍,如果不考虑公司近年做的外延并购,仅仅考虑公司主营安全集成和安全产品的利润在2008-2015年间的复合增速约为33.44%,公司PEG已经处于相对合理区间;2)公司在今年继续加大在子公司业务布局上的投入力度;3)2016年公司发行股份募集配套资金新增股份的发行价格为13.04元/股,公司股价具备较大安全边际。
盈利预测和投资评级:维持买入评级我们预计公司2016-2018年摊薄后PE分别为41.19、32.84和27.81倍,继续维持买入评级。
风险提示:1)公司订单业绩确认的时间点的风险,2)行业发展不及预期,3)子公司业绩发展不及预期
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