电新：新能源车观望气息浓厚 荐10股
新能源汽车补贴政策本周继续缺席,预计新年前出台可能性不大。鉴于政策依然存在不确定性,当前时点我们推荐公司被低估及增长确定性强的相关领域。可重点关注尤夫股份,公司更换实控人后迅速切入新能源汽车产业链,斥资10.098亿收购动力电池第四批目录上榜企业江苏智航新能源(第四批目录直接配套3家车企共计6款车型,此外还为系统电子、中船重工、上海正昀等PACK企业提供电芯;公司目前除加快建设18650动力电池新产线外,又计划上马2GWh方型电池以完善电池产品线)51%的股份,有望成为新能源汽车领域一匹黑马;继续推荐重点关注上游材料领域的“四有”企业,即“有技术”(公司本身有技术实力同时该细分领域有技术门槛)、“有市场”(企业拥有龙头客户,市场需求偏紧)、“有产能”(公司的产能可以快速释放出来)、“有弹性”(材料在电芯中的成本相对较低,价格上涨对于电池企业的影响相对有限)。继续推荐2017年预计存在供需紧张的湿法隔膜及动力电池铜箔领域。建议重点关注动力锂电铜箔龙头诺德股份(锂电铜箔龙头,公司公告市场份额占比达到30%);可重点关注双杰电气(参股天津东皋膜产能释放有望超预期,已经通过国轩高科、天津力神等客户认证);可重点关注湿法隔膜优质标的胜利精密(公司产能顺利释放,2017年子公司苏州捷力及富强科技业绩有望超预期)。
继续推荐重点关注产业链内积极进入动力电池领域的上下游公司,可重点关注赣锋锂业和猛狮科技;此外重点推荐主业稳定、动力电池未来放量可期以及积极进行储能商业化运营布局的南都电源。
光伏产业继续关注行业白马。新能源方向可重点关注价格受影响较小的风电领域如金风科技、
电新：新能源车观望气息浓厚 荐10股
新能源汽车补贴政策本周继续缺席,预计新年前出台可能性不大。鉴于政策依然存在不确定性,当前时点我们推荐公司被低估及增长确定性强的相关领域。可重点关注尤夫股份,公司更换实控人后迅速切入新能源汽车产业链,斥资10.098亿收购动力电池第四批目录上榜企业江苏智航新能源(第四批目录直接配套3家车企共计6款车型,此外还为系统电子、中船重工、上海正昀等PACK企业提供电芯;公司目前除加快建设18650动力电池新产线外,又计划上马2GWh方型电池以完善电池产品线)51%的股份,有望成为新能源汽车领域一匹黑马;继续推荐重点关注上游材料领域的“四有”企业,即“有技术”(公司本身有技术实力同时该细分领域有技术门槛)、“有市场”(企业拥有龙头客户,市场需求偏紧)、“有产能”(公司的产能可以快速释放出来)、“有弹性”(材料在电芯中的成本相对较低,价格上涨对于电池企业的影响相对有限)。继续推荐2017年预计存在供需紧张的湿法隔膜及动力电池铜箔领域。建议重点关注动力锂电铜箔龙头诺德股份(锂电铜箔龙头,公司公告市场份额占比达到30%);可重点关注双杰电气(参股天津东皋膜产能释放有望超预期,已经通过国轩高科、天津力神等客户认证);可重点关注湿法隔膜优质标的胜利精密(公司产能顺利释放,2017年子公司苏州捷力及富强科技业绩有望超预期)。
继续推荐重点关注产业链内积极进入动力电池领域的上下游公司,可重点关注赣锋锂业和猛狮科技;此外重点推荐主业稳定、动力电池未来放量可期以及积极进行储能商业化运营布局的南都电源。
光伏产业继续关注行业白马。新能源方向可重点关注价格受影响较小的风电领域如金风科技、天顺风能等,继续推荐光伏行业白马隆基股份、阳光电源等。中银国际
石油化工：关注短期油价冲高机会 荐5股
天然气国内定价总体上从热值角度与油价半年均价挂钩,市场化定价持续推进,我们继续看好拥有海外便宜气源的一体化天然气供应商中天能源和受益十三五云南省天然气需求爆发增长的云南能投。
继续看好中油价受益的PDH丙烷脱氢制丙烯路线,推荐龙头企业东华能源;供需结构有望改善的PTA-涤纶产业链,G20之后涤纶长丝供不应求,盈利改善,关注行业龙头桐昆股份和恒力股份。中信建投
煤炭：资金面紧张趋缓 荐8股
12月,煤炭板块呈一路下跌态势,主要是由于房地产调控不断加码导致市场对中长期宏观预期产生担忧、以及央行收紧流动性等因素。动力煤方面,国家制定的抑制煤价方案成效继续显现,12月价格延续跌势,临近春节,供给随着煤企对生产安全的考虑有可能收紧,需求因天气渐冷将加大,但库存近期高位,各方观望情绪浓厚,动力煤价格仍将延续跌势,但幅度会趋缓,550-600元/吨为合理区间。炼焦煤方面,12月价格基本保持平稳,个别煤种和产地出现小幅回调,临近春节,供给也可能因生产安全收紧,需求因下游钢铁进入淡季将有所减弱,但库存低位使下游仍有刚性补库需求,后期炼焦煤也可能出现回调,但幅度不会很大。政策方面,近期煤炭行业债转股方案不断落地,已有山西焦煤集团、同煤集团、陕煤化集团等7家签订了协议,将一定程度程度降低杠杆率;此外,《煤炭工业发展“十三五”规划》出台,指出化解淘汰过剩落后产能8亿吨/年左右,煤炭生产结构将得到优化,行业趋势将逐步向好。后期投资观点,2017年一季度煤炭股还存在向上的机会,主要是宏观数据还有表现较好的惯性,而且煤焦钢产业链库存仍处于历史低位,还存在补库需求;二季度如果房地产调控的效果体现,则对上游的煤炭股有一定影响。近期资金面紧张的高峰期已过,现在有所趋缓,对股市也存在利好。继续推荐我们的核心标的:潞安环能、西山煤电、陕西煤业、冀中能源、开滦股份、阳泉煤业、兖州煤业、ST神火等。中信建投
非银金融：重点关注四类主线 荐13股
证券标的我们建议关注以下几类:1、业绩表现较好、股息率较高的券商如:广发证券、海通证券、华泰证券;2、估值近历史底部的券商如:东方证券、兴业证券;3、次新股或流通市值较小的券商如:华安证券、第一创业、东兴证券;4、以券商为核心打造的金控平台,如越秀金融、国盛金控。
保险标的我们推荐比较成熟的综合保险公司以及中国人寿等险资,同时建议关注控股保险公司的华资实业、天茂集团等公司。平安证券
建材：关注区域水泥龙头 荐16股
投资策略:我们预计在基建托底,地产逐步探底的过程中,17 年基本面看点仍在供给端:一)环保限产力度加大,河南、河北、山东大面积停窑3 个月;二)龙头企业整合趋势确定,协同意识不断强化;三)市场竞争淘汰过剩产能;四)供给侧改革自上而下推动产能收缩。四季度是水泥行业传统旺季,建议在行业盈利拐点、盈利能力改善时配置水泥板块。配置上建议关注低估值龙头及有提价预期区域水泥企业,包括冀东水泥、海螺水泥、华新水泥等,国企改革关注宁夏建材、祁连山,消费建材龙头依次推荐东方雨虹、伟星新材、友邦吊顶、北新建材。
新型建材推荐3 条主线,主线1:消费型新建材,全面升级,强者恒强。建议关注包含以下两点的家居建材类上市公司:(1)行业领头者,具有较强品牌效应、产品质量有溢价能力的公司;(2)有强大线下布局,可提供无缝对接式线下服务。综合估值弹性及企业实力,依次推荐标的:东方雨虹、伟星新材、友邦吊顶;其次可关注北新建材;主线2:转型升级建材企业,积极拥抱新经济。在行业基本面受影响且很难强劲复苏的大背景下,我们认为建材板块转型和产业模式创新日益频繁,将继续成为行业投资的主旋律,行业内不少基本面面临瓶颈的公司在注册制倒闭的情况下将进一步加快各自转型的步伐。推荐转型定位黄金跑道的标的:秀强股份、纳川股份。主线3:寻找高精端新材料之星。我们看好产品具有稀缺性,产品竞争壁垒高的新型材料。申万宏源
计算机：安全需求预计加速 荐12股
总体目标提到发展与安全并重、发展目标提到网络空间法治化进程全面推进;主攻方向提到提升网络安全保障能力;重大工程提到注重数据安全保护、健全网络安全保障体系。从产业上看:1)A股上市公司主要下游为政府、军工、金融、运营商,均涉及政府投资。IT投资加速有利于配套安全投资。2)我国信息安全投资占IT投资比例不足2%,美日等均超过4%。3)安全是物联网产业链最佳投资。
推荐标的:自主可控(太极股份、航天信息、中国软件、用友网络)、云计算(太极股份、浪潮信息)、大数据(久其软件、天源迪科、拓尔思)、信息安全(启明星辰、绿盟科技、天融信)。申万宏源
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