充电设施扶持政策将密集落地 财政补贴税收支持望出台
充电设施正在迎来政策红利密集落地期。从近日召开的北控清洁能源集团城市智慧交通专题研讨会上了解到,未来充电基础设施将成为产业政策扶持重点,政策支持力度和精细化程度将有显著提升,有望出台统一的中央财政补贴机制与税收支持等政策。
据12月6日消息,据测算,“十三五”期间充电设施全行业总投资需求1600亿-1800亿左右,目前各方“跑马圈地”,模式各有不同,有业内人士认为投资机遇主要在与公共交通系统和配电网建设相结合。
近年来,我国新能源汽车产销量逐年大幅度提升。中国汽车工业协会数据显示,2015年新能源汽车产量达34万辆,销量为33万辆,同比分别增长3.3倍和3.4倍。而同期充电站数量为3500座,充电桩数量4.4万个,充电难问题已成为制约新能源汽车发展的瓶颈,但与此同时,建好的充电桩却长期闲置没人来充电。
针对充电桩闲置和充电难并存的怪圈,继上半年国家顶层设计逐步明确后,据不完全统计,目前全国已有18个省份和45个城市出台了充电基础设施专项规划或管理办法,20个省市制定了有关补贴标准。
国网能源研究院电力发展规划设计研究所副所长李立理认为,在国内多数行业已陷入“红海”竞争的情况下,智慧交通相关行业是未来大有可为的“蓝海”市场。下一步充电基础设施政策扶持力度与精细化程度都将有显著提升,地方财政补贴机制在重点地区率先落地实施,由投资补贴逐步向电量补贴转变,有望出台统一的中央财政补贴机制与税收支持政策。
据他预计,2016年到2020年,我国将建设超过2万-2.3万座充电站,500万-550万个充电桩。公共充电网络对重点城市与区域高速全面覆盖,兼顾其他地区。全行业总投资需求1600亿-1800亿左右,年均投资需求320亿-360亿。而到了2021年到2030年,建设超过14万-16万座充电站、5000万-5700万个充电桩,全行业总投资需求6400亿-7300亿左右,年均投资需求640亿-730亿,比“十三五”期间增加一倍,行业投资收益率快速提高。
充电设施扶持政策将密集落地 财政补贴税收支持望出台
充电设施正在迎来政策红利密集落地期。从近日召开的北控清洁能源集团城市智慧交通专题研讨会上了解到,未来充电基础设施将成为产业政策扶持重点,政策支持力度和精细化程度将有显著提升,有望出台统一的中央财政补贴机制与税收支持等政策。
据12月6日消息,据测算,“十三五”期间充电设施全行业总投资需求1600亿-1800亿左右,目前各方“跑马圈地”,模式各有不同,有业内人士认为投资机遇主要在与公共交通系统和配电网建设相结合。
近年来,我国新能源汽车产销量逐年大幅度提升。中国汽车工业协会数据显示,2015年新能源汽车产量达34万辆,销量为33万辆,同比分别增长3.3倍和3.4倍。而同期充电站数量为3500座,充电桩数量4.4万个,充电难问题已成为制约新能源汽车发展的瓶颈,但与此同时,建好的充电桩却长期闲置没人来充电。
针对充电桩闲置和充电难并存的怪圈,继上半年国家顶层设计逐步明确后,据不完全统计,目前全国已有18个省份和45个城市出台了充电基础设施专项规划或管理办法,20个省市制定了有关补贴标准。
国网能源研究院电力发展规划设计研究所副所长李立理认为,在国内多数行业已陷入“红海”竞争的情况下,智慧交通相关行业是未来大有可为的“蓝海”市场。下一步充电基础设施政策扶持力度与精细化程度都将有显著提升,地方财政补贴机制在重点地区率先落地实施,由投资补贴逐步向电量补贴转变,有望出台统一的中央财政补贴机制与税收支持政策。
据他预计,2016年到2020年,我国将建设超过2万-2.3万座充电站,500万-550万个充电桩。公共充电网络对重点城市与区域高速全面覆盖,兼顾其他地区。全行业总投资需求1600亿-1800亿左右,年均投资需求320亿-360亿。而到了2021年到2030年,建设超过14万-16万座充电站、5000万-5700万个充电桩,全行业总投资需求6400亿-7300亿左右,年均投资需求640亿-730亿,比“十三五”期间增加一倍,行业投资收益率快速提高。
“以前是桩埋下去,但车少,盈利状况不好。今年以来,政策持续给力,形势发生变化,企业纷纷跑马圈地。民企最先以烧钱模式占领市场,后来国企、央企也行动了起来。”海控北控(海南)清洁能源有限公司温龙新称。
信达证券研发中心总经理郭荆璞认为,投资机遇有两个方面,一是公共交通系统对于经营成本的敏感性强,在当前的低成本体系内,可以在承担相应的充电网络建设、运营费用的同时,尚拥有一定的投资回报率。二是在能源互联网框架内,将充电网络建设与存量配网升级改造、新增配网规划与建设相结合。
科陆电子[ 股市猎枪提到此股](个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
科陆电子[ 股市猎枪提到此股]:大力布局新兴业务 转型综合能源服务商
科陆电子[ 股市猎枪提到此股] 002121
研究机构:信达证券 分析师:郭荆璞,刘强 撰写日期:2016-11-22
事件:公司发布2016年三季报:2016年1-9月,公司实现营业收入20.39亿元,同比增长37.81%,实现归属于上市公司股东净利润6990.16万元,同比下降46.73%,折合基本每股收益0.0587元,同比下降80.35%。
其中,第三季度实现营业收入7.24亿元,同比增长31.78%,归属于上市公司股东的净利润亏损363.02万元,同比下降105.77%,实现基本每股收益-0.0031元,同比下降127.30%。
点评:
大力布局新兴业务,初期费用大幅增长影响业绩。前三季度,公司智能用电和智能电网业务收入稳步增加,芯珑电子和百年金海并表贡献业绩,使得营收同比有所增长。公司积极布局新的产品领域,加大了对充电场站、车电网、储能等新兴产品的市场投入和研发投入,加之芯珑电子和百年金海销售费用和管理费用的增长,导致公司期间费用大幅增加,三季度期间费用率35.14%,同比上升7.58个百分点,毛利率31.59%,同比下降5.05个百分点。公司当前在新能源汽车及充电场站运营、储能等领域投入较大,新兴领域实现利润兑现尚需一段成长发展期,暂时影响了公司业绩。
电网及新能源主业稳定发展,揽获大单确保未来业绩。本期公司电网及新能源主业稳定发展,在国内外均有项目中标,将为公司未来业绩增长带来积极影响。在国家电网公司第三季度的招标活动中,公司智能电表和用电信息采集产品中标总金额为0.90亿元;新能源业务方面,公司中标锡林郭勒盟新能源通电设备升级改造工程项目、榆中县和英山县光伏扶贫项目及西藏自治区“金太阳”二期户用光伏储能系统项目,预计中标金额共计2.29亿元;在海外市场中,公司以联合体单位中标尼泊尔国家电力局新金堤-巴哈必色220/400kV输电线路总包项目,中标金额约1.35亿元人民币。
定位能源服务商,“四权合一”的产业链协同跨界发展战略。公司基于能源服务商的定位,提出了“四权合一”的产业链协同跨界发展战略。公司以智慧能源工业权为基础,大力拓展智慧能源特许运营权,布局智慧能源售电市场权,积极搭建智慧能源金融权。本期公司全资子公司科陆售电与翠亨投资、中能互联、恒华科技签署了投资协议,拟共同发起设立中山翠亨能源有限公司(暂定名),注册资本10亿元,立足翠亨新区、中山火炬开发区和中山市开展配售电业务,逐步开展综合节能服务、大数据等增值服务,打造具有较强竞争力的公用事业综合服务商。
持续拓展新能源汽车产业链,构建新能源汽车生态圈。近年来,受国家产业政策影响,新能源汽车行业进入了爆发式增长期。公司紧跟国家政策和行业趋势,积极布局充电站、充电桩及新能源汽车运营业务,打造以车、桩联合运营为核心的充电网络智慧云平台,构筑国内领先的电动汽车生态圈。近期公司宣布拟投资1.5亿元对江西科能储能电池系统有限公司增资入股,依托联营企业国能电池先进的制造技术和工艺手段,结合公司新能源储能市场及方案优势,在江西南昌打造10亿安时全自动化的高性能锂离子电池全产业链生产线项目,整合锂电池上游材料的生产,优化成本,随着项目的落实可实现公司在储能电池领域的战略布局,公司构建的新能源汽车生态圈已初具雏形。
定增过会,助推储能及充售电网络平台等建设。公司拟以8.52元/股价格,非公开发行股票2.23亿股,募资19.01亿元,扣除发行费用后用于智慧能源储能、微网、主动配电网产业化项目、新能源汽车及充电网络建设与运营项目、智慧能源系统平台项目、110MW地面光伏发电项目。目前,公司定增已获证监会发审委审核通过。
盈利预测及评级:我们暂不考虑增发对公司的影响,预计公司2016-2018年的营业收入分别为32.38亿、39.03亿、44.20亿元,同比增加43.18%、20.54%、13.24%,归母净利润分别为2.75亿、3.88亿、4.70亿元,同比分别增加40.09%、41.27%、20.93%。以公司目前总股本11.9亿股为基数,我们预计公司2016年、2017年、2018年的摊薄EPS分别为0.23元、0.33元、0.39元,对应11月18日收盘价(9.60元)的PE分别为42、29、24倍。公司在新能源汽车产业链及能源互联网上强势拓展及卡位优势,未来几年业绩具有高成长性,我们维持公司“买入”评级。
股价催化剂:电站及储能业务拓展超预期;售电牌照的获得;光伏及储能行业超预期变化;电池业务开展超预期。
主要风险:1、光伏及储能业务拓展低于预期;2、应收账款等财务风险。
中恒电气(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
中恒电气:新电改 新气象 能源互联布局开启新成长周期
中恒电气 002364
研究机构:安信证券 分析师:黄守宏 撰写日期:2016-10-26
事件:公司2016前三季度实现营业收入5.76亿元,同比增长11.11%;扣非归母净利润1.3亿元,同比上升37.7%,经营活动产生的现金流净额-805.43万元。其中三季度实现营业收入1.90亿元,同比下降4.26%,扣非归母净利润3303.30万元,同比下降6.62%,业绩符合预期。公司预告2016年全年归母净利润变动范围是0%~50%.
公司综合毛利50.33%,上升7.23个pct。公司销售/管理/财务费用分别为4304.2/8743.34/402.37万元,比上年同期变动23.61/17.16/33.23%,费率同比变动0.39/2.52/0.81个pct,管理费用的增加系经营规模扩大,并购公司增加所致,财务费用增加系短期借款增加所致。
配网放开配套文件颁布,公司园区资源在手望率先受益:电改重要核心配套文件《有序放开配电网业务管理办法》正式颁布,吹响了配网侧向社会资本开放的号角,我们认为优先获得优质配网项目的公司(配网开放令社会资本在设备施工至后续运营及运维都具备盈利空间),会有明显的业绩体现。增量配网资产(新增+“非电网系”存量)此番是首次向社会资本放开,机遇难得。众多有效率有市场空间的配网资产望陆续推出(发改委已要求各地上报100个配网试点项目),释放改革红利的同时打破电网对配网侧的固有垄断。具体来看受益于配网放开,电力设备厂商在园区配网侧的中标订单会更加集中(设备商可升级为总包商)、通过参与配售一体化运营收取配售电费、同时深入用户端用电领域,打开用电增值服务市场,创造“新蛋糕”。
公司前瞻通过控股子公司苏州中恒普瑞与苏州园区股份签订投资协议,拟共同投资设立苏州工业园中鑫能源服务公司(持股47.37%),布局电力购销业务/电力设备运维/投资和运营分布式能源站、充电桩和储能设施等。苏州园区公司是中新苏州工业园区的中方投资主体之一(占股52%),园区工业用电量约80亿度。苏州园区股份掌握园区内各类企业的优势资源,公司未来可借此优势参股区内配售电公司享受配售电受益,同时向工业区内的用户供电和开展节能运维增值服务等。此外公司还可通过将电力信息领域技术优势在售电、需求侧相应领域积极创新。
电改进入实操阶段,公司电力交易软件业务形成新看点:近期上海市电改试点方案获批,浙江省售电侧改革获批等事件的落地,已充分证明电改政策已基本涵盖了全国主要经济大省与用电负荷大省,2017年电改将步入广泛实操的阶段。以售电改革为例,全国已挂牌成立30余个电力交易中心,17年以广东省为代表的多省市以开放或扩大等方式发展本省直接电力交易市场,交易中心将陆续负担发电厂与电力用户及售电公司之间的交易及调度职能,电力交易软件的支持不可或缺。
公司子公司中恒博瑞已与国网电力交易平台主要软件商北京科东建立合作关系,相关团队从业经验20余年,在较为垄断的交易平台软件领域中已积累足够口碑,电改的持续推荐加快了电力交易规模的活跃度,公司优先受益。
交易软件通常由交易出清软件及交易结算软件组成,未来随着电力现货市场的逐步建立交易软件的需求将更为庞大,公司目前已向重庆能投提供配售电等不同类型交易平台服务,未来还有望与互联网大数据企业合作发展更多业务模式,发展空间值得期待。
募投能源互联平台定增发行完成,储能电站项目值得期待:目前公司基于能源网、物联网、互联网融合技术构建的中恒能源互联网云平台V1.0已成功上线。公司10亿元定增项目已发行完成(实际控制人认购10%),未来募投能源互联网云平台建设和研究院建设将使公司在能源互联技术储备、线上平台及线下业务有机结合起来,为公司能源互联转型夯实基础。
储能方面,公司已公告与高景科技、锦祥纺织、建屋发展共签订合计8.58MW储能电站项目,公司现已按照签署的协议要求在为客户提供服务。在国内市场,我们前期的调研表明,铅炭电池储能在无补贴情况已经可以商业化运营。
以此为开端,储能项目有望陆续铺开。
投资建议:新电改周期,电力交易平台软件将形成公司新看点,同时在硬件方面我们预计公司充电桩业务收入将延续高增,HVDC业务收入增势在国标落地后亦突出,长期积极看好公司在能源互联网领域的坚决布局,预计2016-2018净利润分别为2.31、3.02、4.16亿元,2016-2018EPS分别为0.41、0.54、0.74元,维持“买入-A”评级,目标价34.2元。
风险提示:能源互联网推进不及预期,充电桩业务毛利不及预期,电改不及预期
易事特(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
易事特:全年业绩预增4-7成 拟10股转增30股
易事特 300376
研究机构:浙商证券 分析师:郑丹丹 撰写日期:2016-11-30
全年业绩预增4-7成,继续大踏步前行
2016年公司持续推进和落实既定战略,坚持智慧城市、智慧能源、通信轨交三大战略产业为主导的基础上,扩大产品往系统化、整体解决方案发展。
公司在自身业务领域具有较高的技术产品优势和较强的市场开拓能力,一方面,公司的高端智能UPS、EPS电源、高压直流产品主要应用于基础电源设施建设、智慧城市建设及数据中心等,公司结合多年积累的核心技术优势,确立了“能源互联网系统集成解决方案”的发展方向,市场稳步增长;另一方面,借助光伏产业快速增长态势,公司光伏系统集成业务实现较快增长,同时,公司在8月底完成光伏项目定增发行,自持光伏电站并网发电收入实现较大幅度增长。公司预计全年实现净利润3.91~4.74亿元,同比增长40%-70%,继续大踏步前行,我们认为公司明年有望持续超预期增长。
设立北方总部基地,加大业务领域范围
根据公司的发展战略与规划,为加大业务领域范围,公司与其全资子公司易事特新能源(昆山)共同出资2亿元,在天津设立全资子公司—易事特天津智慧能源有限公司,作为公司的北方总部基地,主要从事智慧城市、智慧能源、新能源汽车充电设施、智慧停车场系统等业务。随着北方布局力度的增大,公司产品的市场占用率将得到进一步提升。
盈利预测及估值
我们预计在当前股本下,公司2016~2018年净利润分别为4.3、6.1、8.0亿元,同比增速分别为54%、42%、31%,EPS分别为0.75、1.06、1.39元,对应35、25、19倍P/E。此外,公司入围深股通名单,维持“增持”评级。
风险提示:IDC市场需求下滑,系统集成业务不达预期,充电桩需求不足。
万马股份(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
万马股份:短期业绩下滑 未来看新能源板块发力
万马股份 002276
研究机构:信达证券 分析师:郭荆璞,刘强 撰写日期:2016-10-28
事件:公司发布2016年三季报。2016年前三季度,公司实现营业收入44.01亿元,同比增加4.04%,归属于上市公司股东的净利润1.31亿元,同比减少16.00%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.28亿元,同比减少16.65%,折合基本每股收益0.14元/股,同比减少15.96%。
公司预计2016年将实现归属于上市公司股东的净利润19,032.43-27,189.18万元,同比降低30.00%-0.00%。
点评:
三季度业绩有所下滑。受整体市场环境及新能源业务开拓影响,公司业绩出现小幅下滑。三季度公司实现营业收入16.67亿元,同比降低6.44%,归属于上市公司股东的净利润0.28亿元,同比减少42.07%;随着市场竞争的加剧,新材料板块毛利率有所下降,三季度总体毛利率14.50%,相比去年同期下降0.62个百分点;新能源板块研发及市场开拓费用增加,导致公司三季度期间费用率为12.47%,同比增加1.52个百分点。
加码新能源投资,实现充电各环节全网络布局。公司依托万马新能源(制造)、爱充网(网络运营)、新能源投资(投资),实现“智能设备制造+服务网络运营+投资建设充电网”的充电各环节全网络布局。公司近期拟以股权及现金相结合的方式投资设立新能源产业公司,将新能源业务相关的资产及子公司剥离至新能源产业公司,以整合资源,形成协同效应。前三季度,新能源投资公司先后在江苏、武汉、北京、宁波、上海、福州、深圳、陕西等地设立10家地方投资公司,有选择地开展各地区充电桩的投资建设,并相继承建厦门、福州、杭州萧山、上海浦东等机场新能源充电桩项目。爱充网建成智能充电示范站,集屋顶光伏发电、储能、新能源汽车充电、4G共享、洗车、休闲VIP室等综合充电服务功能于一体。万马新能源上半年在南京、深圳分别成立研发中心,专注车载充电机、高效率小体积充电模块的研发。组建营销中心,成立7个销售大区,并进一步充实售后服务力量,被评为“2016中国充电桩十大品牌”。
“一体两翼”总架构,重点布局新能源。2016年新能源汽车产销均大幅增加,随着国家新能源战略的深化落实,电动汽车的推广应用将成为必然趋势。为大力发展万马新能源产业,公司整合内部资源,拟以股权及现金相结合的方式投资设立--浙江万马奔腾新能源产业有限公司,作为公司融聚政策、资金、市场、品牌运作等的新能源产业管理平台,与线缆主业和新材料业务共同形成公司总体架构上的“一体两翼”形式。电动车的发展将推动充电基础设施的先期投入,新能源产业公司旗下子公司新能源投资公司拟对子公司北京万京增资4,000万元人民币,提前布局充电基础设施建设领域,同时拟以自有资金3,000万元设立子公司陕西万充,加快推动陕西地区的充电服务网络建设,在市场竞争中占据主动地位。
非公开发行加码新能源和高分子材料。公司近期发布公告称,拟非公开发行股票不超过10,500万股(含10,500万股),募集资金不超过125,800万元,用于建设“I-ChargeNet智能充电网络建设项目(一期)”、“年产56,000吨新型环保高分子材料项目”及补充流动资金。“I-ChargeNet智能充电网络建设项目”计划未来2年内在杭州、宁波、湖州等地完成23,000个充电桩的建设,并利用互联网、大数据技术形成新能源汽车智能充电网络体系。目前,该增发尚未获得证监会核准,具有一定不确定性。
盈利预测与评级:不考虑增发公司的非公开发行项目,鉴于公司业绩增长不及预期,并且期间费用率有所增加,我们预计公司16~18年营业收入分别为73.58、84.07、97.46亿元,同比增长7.47%、14.25%、15.93%,归母净利润2.71、3.67、4.85亿元,同比增长-0.24%、35.12%、32.25%,EPS分别为0.29、0.39、0.52元,对应10月26日收盘价(17.48元)的市盈率分别为61、45和34倍,维持“增持”评级。
股价催化剂:充电设施等新业务拓展超预期;电网招投标中标超预期;行业整合力度加大。
风险因素:1、电网投资低于预期;2、充电设施等新业务拓展低于预期;3、应收账款风险。
动力源(个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询)
动力源:BAT的共同选择 云计算的动力之源
动力源 600405
研究机构:东吴证券 分析师:徐力 撰写日期:2016-11-15
投资要点
HVDC产品供货BAT,公司未来重要核心增长方向:2015年,公司的HVDC产品继续快速提升销售收入,成功运用于中国移动、中国联通、中国电信IDC,机房并得到国内著名互联网企业百度、腾讯、阿里巴巴的普遍应用,市场前景广阔。HVDC采用直流方式供电,减少了系统内部转换环节,提升了能源转换效率并降低了潜在故障率。1.HVDC电源系统建设投资节约20%-40%,运营成本节约10%-20%,成本优势明显;2.集成化程度高,占地面积节约60-80%,使得IDC可以部署更多服务器或者安全冗余空间;3.可靠性大幅增强,维护简便。HVDC系统具有全方面的优势,我们认为取代UPS将成为必然。我们预计,中国云计算行业规模将在2020年达到美国现在的水平,云计算服务器年耗电量1200亿度电,以60%运行负荷计算,需要供电功率2280万KW,这对于数据中心电力配套行业是重要发展机遇。考虑未来数据中心电源每KW建设单价下滑到1000元,国内也将在4年内形成一个超过200亿的巨大市场。如果这部分新建电力配套全部采用HVDC的方式,将使得HVDC市场规模在现有基础上提升十倍,我们非常看好HVDC行业未来5年的发展。
公司多产品线布局,传统电源业务发展稳定:通信电源方面,公司凭借产品的技术、成本、服务及响应速度等综合优势,公司在传统通信电源销售领域市场份额不断扩大,获得了铁塔公司份额第一名。节能业务方面,公司EPC在建项目进入收益期使得公司合同能源管理业务收入较上年同期呈明显的增长趋势,各个项目持续稳定收获现金流,营收增速达到118%。应急电源方面,轨交行业增长迅速,市场占有率不断提升。模块电源方面,利润增长超过100%,利润率有较大幅度提升,盈利能力增强。
股权激励和配股计划提振公司未来发展信心:公司向符合条件的103名激励对象授予1,405万股限制性股票,一方面为公司长期发展保留了至关重要的研发和管理人才,一方面为公司业绩增长提供了保障。公司配股计划获得批准,拟募集资金8亿元。获得资金后,公司一方面继续扩充安徽工厂的产能和技术工艺水平,一方面投入接近3亿建设研发中心,维持公司技术优势。此外,公司偿还银行部分贷款也将有力的降低财务费用,提升公司盈利能力。
盈利预测与投资评级:预计公司2016-2018年的EPS为0.18元、0.18元、0.25元,对应PE70/70/50X。我们看好公司在HVDC行业中的布局并预计2017年起将进入快速发展期,给予“买入”评级。
风险提示:HVDC电源订单不及预期,传统电源行业发展不及预期风险,竞争加剧导致毛利率下滑风险,近期限制性股票解锁导致股价承压风险。
加载全文
[an error occurred while processing this directive]