自动驾驶望获全球关注
据新华社9月23日消息,主题为“创意驱动”的2016年汉诺威国际商用车展22日正式拉开帷幕,逾330款全球首发商用车型、产品和技术在本届展会上亮相。自动驾驶和车联网是本届商用车展的焦点。
据之前中国经济网报道,在此次第66届汉诺威国际商用车展上,国内用户熟知的梅赛德斯-奔驰、沃尔沃、斯堪尼亚、德国曼恩、依维柯等整车企业,康明斯、采埃孚、福伊特、WABCO、米其林等零部件企供应商也将重装上阵。
这场全球领先的贸易展,将以“数字互联”、“新能源”,以及“自动驾驶”等前瞻性主题为特色,这些将很好地诠释“创意驱动”的真正含义。据了解,展会期间将围绕五大主题和趋势开展研讨,分别是:互联汽车、自动驾驶、替代动力系统、城市物流和交通服务。旨在推进包括商用车和公共汽车中越来越普遍的替代动力系统,提高城镇与城市交通与物流的效率与环保等。
此次会议的主办方德国汽车工业协会也表示,越来越多的城市公交车、货车和配送车开始使用电力。整个行业正在经历数字化转型,未来的商用车将实现互联,自动驾驶将很快成为现实。
无独有偶,联合国相关人士于近日透露,为防止汽车自动驾驶系统所使用的通信网络受到黑客攻击,制定汽车国际法规的联合国机构或将于11月通过汽车自动驾驶安全标准。
另外,无人驾驶汽车相关法律和政策的不断完善,使得无人驾驶汽车量产车上路行驶障碍消除。从时间节点上看,2020年前后法律完善概率较大。ADAS系统装车率提升:从驾驶辅助到自动驾驶实现。现阶段量产车已经开始普及先进驾驶辅助系统(ADAS),提升空间巨大。
券商研报认为,智能网联汽车将成为未来最具发展潜力的风口行业。智能网联汽车到2020 年将初步实现商业化,行业未来将迎来5年至10年的投资机会。从各大车企与互联网巨头公布的计划看,2020 年将成为无人驾驶车辆商业化元年,并从此进入爆发式增长,车联网和辅助驾驶系统等相关产业有望率先受益。中国证券网
自动驾驶望获全球关注
据新华社9月23日消息,主题为“创意驱动”的2016年汉诺威国际商用车展22日正式拉开帷幕,逾330款全球首发商用车型、产品和技术在本届展会上亮相。自动驾驶和车联网是本届商用车展的焦点。
据之前中国经济网报道,在此次第66届汉诺威国际商用车展上,国内用户熟知的梅赛德斯-奔驰、沃尔沃、斯堪尼亚、德国曼恩、依维柯等整车企业,康明斯、采埃孚、福伊特、WABCO、米其林等零部件企供应商也将重装上阵。
这场全球领先的贸易展,将以“数字互联”、“新能源”,以及“自动驾驶”等前瞻性主题为特色,这些将很好地诠释“创意驱动”的真正含义。据了解,展会期间将围绕五大主题和趋势开展研讨,分别是:互联汽车、自动驾驶、替代动力系统、城市物流和交通服务。旨在推进包括商用车和公共汽车中越来越普遍的替代动力系统,提高城镇与城市交通与物流的效率与环保等。
此次会议的主办方德国汽车工业协会也表示,越来越多的城市公交车、货车和配送车开始使用电力。整个行业正在经历数字化转型,未来的商用车将实现互联,自动驾驶将很快成为现实。
无独有偶,联合国相关人士于近日透露,为防止汽车自动驾驶系统所使用的通信网络受到黑客攻击,制定汽车国际法规的联合国机构或将于11月通过汽车自动驾驶安全标准。
另外,无人驾驶汽车相关法律和政策的不断完善,使得无人驾驶汽车量产车上路行驶障碍消除。从时间节点上看,2020年前后法律完善概率较大。ADAS系统装车率提升:从驾驶辅助到自动驾驶实现。现阶段量产车已经开始普及先进驾驶辅助系统(ADAS),提升空间巨大。
券商研报认为,智能网联汽车将成为未来最具发展潜力的风口行业。智能网联汽车到2020 年将初步实现商业化,行业未来将迎来5年至10年的投资机会。从各大车企与互联网巨头公布的计划看,2020 年将成为无人驾驶车辆商业化元年,并从此进入爆发式增长,车联网和辅助驾驶系统等相关产业有望率先受益。中国证券网
国睿科技:军工白马中报依旧靓丽,雷达龙头整机高速增长
国睿科技 600562
研究机构:安信证券 分析师:邹润芳,王书伟 撰写日期:2016-09-01
中报业绩靓丽,雷达整机业务高增长。8月25日,公司公布半年报,半年营收4.4亿,同比增加30.4%,净利润8326.4万,同比增加46.8%。
气象雷达、空管雷达整机与相关系统营收2.4亿,同比增加63.6%,毛利率41.7%。报告期内,公司成功中标“十二五”近程空管一、二次雷达设备与服务采购项目、“十二五”空管二次雷达设备与服务采购项目,总金额1.7亿元,大型项目(400万元以上)收入占公司雷达整机与相关系统总收入的83%以上,该类项目毛利水平较高,致该板块收入、毛利率增长。公司加强了微波器件产品的研发投入及生产能力提升,从单一产品的生产发展到能够研发生产系列化产品。本期获得多家科研院所单位的订单,军用器件收入增长致该板块收入(1.4亿)、毛利率(33.5%)增加。
雷达行业前景广阔,打开成长空间。
公司已经实现由装备供应商向整体解决方案提供商转变。空管雷达方面,公司已实现进口替代,未来军用航空大力推进空管系统建设和民用逐渐重新更换都将促使空管雷达业务打开成长空间,国家政策支持空管核心设备国产化。气象雷达方面,除了传统优势领域,获得军事气象应用系统,未来还适用于面向农业气象、海洋气象、水利防灾减灾等领域的应用,除了气象局,水利部近年来也有气象雷达的采购需求。
背靠中电科14所,将充分受益院所改制红利。
公司是雷达信息化产业龙头,背靠的大股东中电科14所是我国军用雷达的主要研制单位之一,在机载、船载、星载等军事雷达领域优势明显。公司是14所旗下唯一的资本运作平台,我们预计公司有望受益科研院所改制,后续优质资产的注入将为公司带来较大业绩弹性。
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价40元。我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.56、0.79、1.03元,维持买入-A评级风险提示:院所改制不及预期,业务拓展不及预期。
东软集团:业绩符合预期,积极推动商业模式创新
东软集团 600718
研究机构:光大证券 分析师:姜国平 撰写日期:2016-08-30
收入和业绩平稳增长,符合预期
报告期内,公司实现营业收入33.82亿元,同比增长6.98%,主要受益于系统集成及软件业务收入同比增长9.7%所致;实现归属上市公司股东净利润9348万元,同比增长3.73%,主要是由于期间费用率由2015年同期的32.9%上升至34.4%以及政府补助增加带来营业外收入增加所致。此外,医疗系统产品业务收入同比下降3.4%,综合毛利率34.3%,保持稳定。
汽车电子市场份额持续提升,无人驾驶领域布局持续推进
公司在汽车电子领域拥有深厚的技术积累和大量高端客户资源,2015年与阿尔派电子合资成立东软睿驰子公司,专注于高级驾驶辅助系统、汽车自动驾驶系统等产品的开发及销售业务;2016年与四维图新签署战略合作协议,在地图数据和动态交通信息、无人驾驶技术等多个方面展开合作。报告期内,公司在智能汽车、ADAS等领域市场份额持续提升,车载量产业务深化与长安、华晨等客户的合作,IVI、T-BOX等产品覆盖十余家汽车厂商客户,新能源汽车服务平台“氢氪出行”进入试运营,无人驾驶领域布局持续推进。
基于优势积累,积极推动商业模式创新
公司是医疗IT领域龙头,拥有1.2万TB医疗影像数据,区域医疗信息平台覆盖30多个省市,社保核心系统占有50%以上的市场份额,具有深厚的客户及市场优势积累。报告期内,公司PACS、LIS等产品市场份额持续提升,大象就医云应用实现11家医院成功上线,面向大型三甲医院的新一代医院核心业务平台RealOneSuite在澳门镜湖医院成功试运营,智慧城市项目在邯郸、宜昌等地全面实施,互联网保险业务实现产业对接,基于客户及数据基础的商业模式创新积极推进。
估值与评级:
我们依旧看好公司短期的价值修复和中长期基于业务积累的创新商业模式拓展的空间。预测公司2016-2018年摊薄后的EPS分别为0.33元、0.42元、0.47元,6个月目标价24.00元,维持“买入”评级。
风险提示:
行业竞争加剧的风险,商业模式创新不达预期的风险。
金固股份:牵手阿里云,后市场生态圈建设加速推进
金固股份 002488
研究机构:平安证券 分析师:王德安,余兵 撰写日期:2016-04-21
平安观点:
通过特维轮、上海语境、苏州智华与阿里云进行后市场O2O、车联网、以及智能驾驶领域的合作。上海语境与阿里云:阿里云计算为上海语镜提供强大的计算和数据存储服务,上海语镜基于阿里云平台对自有的道路、交通、社交数据深入挖掘,提取和生产更有价值的数据产品。苏州智华与阿里云:前装合作开发车载通讯交互终端,并开发深度学习等视频分析利用技术(基于苏州智华的车载视频处理算法和阿里云的大数据处理能力),后装市场针对ADAS+UBI应用场景,利用苏州智华驾驶行为分析技术积累,发挥阿里云大数据处理优势。特维轮与阿里云:短期汽车超人基于阿里云进行深度数据挖掘形成更精准的营销推荐模型,中期特维轮门店管理SaaS系统和供应商管理系统与阿里云对接,长期以阿里云的技术平台为基础,打通汽车超人、上海语镜、苏州智华,以及其他更为广泛的第三方合作单位的系统和数据,形成全面完整的特维轮车后市场数据平台。
联合阿里云,公司后市场服务生态圈建设加速推进。公司先后入股上海语境(车联网)、苏州智华(智能驾驶)、拟投车友网络(二手车)、成立金固磁系后市场基金,与浙商保险战略合作涉足汽车保险,入股浙江南方担保布局汽车金融,转型后市场意志坚决,战略清晰。我们认为公司的优势在于其子公司以及参股公司在后市场、车联网、智能驾驶等细分领域的客户积累和丰富行业经验,阿里云优势在于大数据和云服务的技术优势,二者牵手,公司后市场服务生态圈的建设有望加速推进。
盈利预测与投资建议:公司钢轮业务发展稳健,后市场生态圈建设逐步落地,维持16-18年EPS为0.13/0.22/0.32元的盈利预测,维持“推荐”评级。
风险提示:与阿里云合作落地不及预期;汽车超人扩张和销售不及预期。
亚太股份中报点评:智能驾驶与轮毂电机,发展前瞻产业技术
亚太股份 002284
研究机构:方正证券 分析师:于特,白宇,岳清慧 撰写日期:2016-08-29
事件:亚太股份发布2016年半年报,营收16.88亿元,同比下滑2.2%;净利润9933万元,同比下降4.06%。公司预计2016年01-09月净利润为1.18亿-1.53亿元,同比增长0%-30%。
点评:
(1)业绩情况符合预期,传统业务保持稳定。公司传统业务基本保持稳定,利润下滑一方面是下游整车行业竞争激烈,对零部件价格有一定影响;另一方面公司新项目的不断投入导致财务费用较高和资产折旧增加。
(2)智能驾驶产业布局完善,整合多方资源。公司通过参股等方式已经在ADAS 算法、感知传感器、车联网和系统集成等多方面,深度布局智能驾驶领域。公司结合各方资源和优势,形成完善的配套体系,并且已经研发出智能驾驶汽车产品,公司已经同多家整车厂签署战略合作和共同研发协议,未来将有展开实质配套体系合作,都有助于公司在国内智能驾驶领域占有一定市场。
(3)公司加码轮毂电机,打造新能源底盘系统供应商。公司参股Elaphe,并与其成立合资公司,积极推进轮毂电机的在本土化上的发展,结合亚太自身底盘技术,致力于将公司打造成新能源底盘系统集成供应商。
(4)增发获得证监会通过,资本市场助力公司转型。此次增发募集资金主要用于轮毂电机、智能网联汽车、制动系统电子模块等产业最前瞻的技术,帮助公司实现跨越式发展,打开未来成长空间。
(5)盈利预测。我们预计公司2016年2017年净利润分别为1.6亿、1.7亿。
(6)风险提示。下游整车行业增速下滑;智能驾驶和轮毂电机新业务进展不及预期。
中原内配半年报点评:业绩符合预期,加快寻找转型机遇
中原内配 002448
研究机构:渤海证券 分析师:郑连声 撰写日期:2016-08-26
事件:
公司发布2016年半年报:2016年上半年实现营收5.57亿元,同比下降6.40%;归母净利润1.06亿元,同比增长5.72%;扣非后归母净利润9151万元,同比下降0.21%;EPS 为0.18元,符合预期。
点评:
业绩整体符合预期,国外营收有所下滑
1)受益于国内商用车阶段性复苏,报告期内公司国内营收为2.99亿元,同比增长2.43%;国外营收为2.55亿元,同比下降达14.95%,国外下降绝对量减去国内增量后仍下降达0.38亿元,直接拖累整体营收小幅下滑。2)公司归母净利润同比增长5.72%,主要原因有三点:一是公司上半年期间费用率为18.12%,同比下降0.7个百分点;二是毛利率同比提升0.33个百分点, 达36.84%;三是公司投资收益和政府补助达1534万元,同比大幅提升。3) 我们认为,随着公司整合北美下游经销商和加快开拓欧盟市场、以及稳步推进精益生产和自动化生产,公司业绩有望继续稳步提升。
主业外延齐发力,战略转型加速推进
1)公司提出“围绕新能源、智能制造、高端装备、汽车后市场等高新技术领域和新兴行业,大量调研市场,寻找合作项目,寻找转型机遇”,显示出加快战略转型的决心。2)主业方面,公司已将附加值高的活塞作为未来布局重点, 加速打造以“气缸套、轴瓦、活塞环、活塞、活塞销”等发动机摩擦副关键零部件为主导产业的模块化供货模式。3)外延方面,公司不断通过外延并购等加快多元化发展步伐,以主动规避发展风险,目前已经布局智能制造、智能驾驶和军工等领域,未来不排除继续进行外延并购扩张的可能。4)公司参股的灵动飞扬处于ADAS 行业领先地位,产品已进入东风风神前装市场,未来有望依托公司丰富客户资源优势加快在前装市场发展。
风险提示:汽车市场增速不及预期;公司项目拓展不及预期;原材料价格波动风险。
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