二季度移动支付业务增长明显
中国人民银行今天发布了第二季度支付体系运行总体情况。二季度，社会资金交易规模持续扩大，全国支付体系平稳运行，支付业务量稳步增长。
数据显示，移动支付业务增长明显，银行业金融机构共处理电子支付业务323.22亿笔，金额570.95万亿元。其中，移动支付业务61.37亿笔，金额29.32万亿元，同比分别增长168.46%和10.20%；网上支付业务110.27亿笔，金额474.04万亿元，同比分别增长6.05%和2.11%。
二季度，全国共办理非现金支付业务278.89亿笔，金额940.26万亿元，同比分别增长21.23%和10.26%。票据方面，电子商业汇票系统贴现、转贴现业务增长较快，电子商业汇票系统出票49.26万笔，金额19469.26亿元，同比分别增长61.12%和33.72%。(人民日报)
焦点科技
焦点科技:跨境业务企稳,保险业务成为增长新引擎
焦点科技 002315
研究机构：东北证券分析师：闻学臣,郁琦 撰写日期：2016-08-24
投资事项:
公司发布2016年半年报,2016年上半年公司实现营业收入2.89亿元,同比上升25.42%,归母净利润1910.67万元,同比下降82.51%。
报告摘要:
收入稳步上升,投资收益下降和加大美国子公司投入影响当期收入利润。报告期内公司营业收入同比增长25.42%,稳步上升。去年同期公司转让润和软件的股权获得了6724.66万元投资收益,由此公司今年投资收益的下降和对美国子公司inQbrands、DOBA商品直发平台的加大投入,双重因素导致净利下滑。
转型逐渐发力,小贷公司获批完善跨境布局。公司从传统的跨境信息服务商转型为综合服务商,今年上半年美国子公司inQbrandsInc.在国内举办多场高端沙龙,与多家供应商达成合作。公司筹办的互联网小贷科技公司也于今年8月正式获批营业,目前公司已完成金融服务、平台匹配、进出口服务、海外仓储、品牌服务、销售渠道全流程的建设,初步搭建出跨境综合服务基础架构。报告期内公司主营B2B业务收入同比增长20.42%,公司转型逐渐发力。
二季度移动支付业务增长明显
中国人民银行今天发布了第二季度支付体系运行总体情况。二季度，社会资金交易规模持续扩大，全国支付体系平稳运行，支付业务量稳步增长。
数据显示，移动支付业务增长明显，银行业金融机构共处理电子支付业务323.22亿笔，金额570.95万亿元。其中，移动支付业务61.37亿笔，金额29.32万亿元，同比分别增长168.46%和10.20%；网上支付业务110.27亿笔，金额474.04万亿元，同比分别增长6.05%和2.11%。
二季度，全国共办理非现金支付业务278.89亿笔，金额940.26万亿元，同比分别增长21.23%和10.26%。票据方面，电子商业汇票系统贴现、转贴现业务增长较快，电子商业汇票系统出票49.26万笔，金额19469.26亿元，同比分别增长61.12%和33.72%。(人民日报)
焦点科技
焦点科技:跨境业务企稳,保险业务成为增长新引擎
焦点科技 002315
研究机构：东北证券分析师：闻学臣,郁琦 撰写日期：2016-08-24
投资事项:
公司发布2016年半年报,2016年上半年公司实现营业收入2.89亿元,同比上升25.42%,归母净利润1910.67万元,同比下降82.51%。
报告摘要:
收入稳步上升,投资收益下降和加大美国子公司投入影响当期收入利润。报告期内公司营业收入同比增长25.42%,稳步上升。去年同期公司转让润和软件的股权获得了6724.66万元投资收益,由此公司今年投资收益的下降和对美国子公司inQbrands、DOBA商品直发平台的加大投入,双重因素导致净利下滑。
转型逐渐发力,小贷公司获批完善跨境布局。公司从传统的跨境信息服务商转型为综合服务商,今年上半年美国子公司inQbrandsInc.在国内举办多场高端沙龙,与多家供应商达成合作。公司筹办的互联网小贷科技公司也于今年8月正式获批营业,目前公司已完成金融服务、平台匹配、进出口服务、海外仓储、品牌服务、销售渠道全流程的建设,初步搭建出跨境综合服务基础架构。报告期内公司主营B2B业务收入同比增长20.42%,公司转型逐渐发力。
互联网保险行业人身险维持高速增长,互联网保险业务逐渐成长公司增长新引擎。2016上半年互联网人身险实现保费收入1431.1亿元,同比增长150%,达到去年全年规模,理财型险种占比下降15%,结构进一步优化。报告期内公司保险业务收入增长接近300%,达到去年全年水平,公司旗下行业领先互联网人身险第三方平台慧择也在2016上半年实现收入6919万,维持高增速。公司在互联网人身保障型险种的关键资源卡位将有利于公司享受行业红利,预计今年下半年公司互联网保险业务可以维持相同增速,逐渐成长为公司增长新引擎。
投资建议:
预计公司2016/2017/2018年EPS0.92/1.95/4.85元,对应PE68.53/32.28/12.96倍,给予“买入”评级。
风险提示:新业务发展不达预期
中科金财
中科金财:科技金融领域布局初见成效
中科金财 002657
研究机构：太平洋 分析师：张学 撰写日期：2016-08-26
事件:公司披露2016年半年报,上半年收入6.52亿元,同比增长6%;归母净利润0.91亿元,同比增长8%;综合毛利率30.92%,同比增加2.09个百分点。
科技金融领域布局初见成效。2016年上半年,公司取得的主要成效有:1)成为中国互联网金融协会首批理事单位和中关村区块链产业联盟会员;2)参股的大连金融资产交易所交易量突破500亿元;3)互联网银行云平台建设推广;4)与中航国际等合资成立金网络公司,推进资产证券化、供应链金融等业务,已推出固定收益理财和中航员工消费贷等产品;5)综合服务平台资产撮合业务上半年新开拓合作方40余家;6)增资国信新网,打造中国政务云和互联网增值服务领军企业;7)拟与奥瑞金设立合资公司,以智能包装为入口,在移动互联网营销、金融服务、数据服务等领域开展相关业务。
完成非公开发行,资金实力获得进一步增强。成功募资9.72亿元。将用于建设互联网金融云中心项目、增资安粮期货、智能银行研发中心项目及补充流动资金,消除了公司后续发展的资金瓶颈。
员工持股完成增强内部发展动力。公司第一期员工持股计划已完成股票购买,共计190.87万股,均价51.71元,与当前股价形成倒挂,占总股本的0.57%,锁定期为12个月。员工持股计划的完成,有利于实现股东、公司和员工利益的一致,提高员工的凝聚力和公司竞争力,吸引和保留优秀管理人才和业务骨干。
投资建议:公司自2014年开始实施以互联网金融综合服务为核心的发展战略,在科技金融业务领域的布局已经初见成效。资产端、资金端、数据端、交易体系战略布局完整,初步形成了“互联网+金融+服务”生态圈。预计公司2016-2018年净利润增速分别为39%、32%和30%,EPS分别为0.66、0.87和1.13元。首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:新业务拓展不及预期。
国民技术
国民技术:营收持续稳定成长,经营效率驱动业绩成长
国民技术 300077
研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2016-08-29
投资建议:我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.22、0.31和0.44元。净资产收益率分别为4.3%、5.8%和7.5%,给予增持-A评级,6个月目标价为21.70元,相当二2016年至2018年98.6、70.0、49.9倍的动态市盈率。
新 大 陆
新大陆:中报业绩稳步增长,深耕电子支付和信息识别
新大陆 000997
研究机构：联讯证券 分析师：郭佳楠,王凤华 撰写日期：2016-08-23
事件概述:
新大陆发布2016半年报,报告期内实现营业收入15.83亿元,同比增长16.89%;归属于上市公司股东的净利润2.36亿元,同比增长25.81%;基本每股收益0.25元,同比增长25.81%。
分析与判断:
电子支付及信息识读产品增长快:报告期内,公司总营收同比增长16.89%。细分产品上看:电子支付产品及信息识读产品营收7.55亿元,同比大幅增长44.56%,占比48%;房地产及物业费收入营收5.86亿元,同比增长12.79%,占比37%;行业应用与软件开发及服务营收2.36亿元,同比减少23.47%,占比15%。
业务聚焦物联网(电子支付和信息识别)领域:公司成立于1994年,是国内最大的条码(二维码)支付设备供应商,引擎配套市占率第一。报告期内,公司收购国通星驿,直接和间接持股100%,取得第三方支付牌照;收购国通世纪100%股权,提供移动通讯、智能穿戴和物联网解决方案;收购新大陆支付公司30%剩余股权,从而持股100%;非公开发行股票方式募集资金不超过19亿元,用于商户服务系统与网络建设项目、智能支付研发中心建设项目,以完善电子支付产业链建设;增资O2O营销公司上海翼码,持股比例增加至37.37%,以发挥其商户增值服务业务与公司支付产业链布局的协同力。
涉足互联网金融,提供小额贷款:公司投资1.5亿设立广州网商小贷公司,提供基于大数据的互联网小额贷款业务,助力公司完成从硬件提供商向数据运营商的转型,有望进一步增厚利润。
积极开拓海外市场,境外营收翻倍:公司国际化进展迅速,由于加大投入、积极筹备海外销售渠道的建设,上半年境外销量大增,营收同比增长133.29%,境外业务比重由去年同期的3.7%上升至7.4%。公司自2003年参股德国JQG公司开始,至今已在美国、荷兰、台湾设立了三家子公司,并与欧洲SPIRE公司合作,产品全球化增长潜力巨大。
盈利预测与投资建议:
物联网是国家政策重点扶持的战略性新兴行业,市场需求巨大,公司深耕电子支付和信息识别业务,实力雄厚。我们2016 -2018年EPS预测分别为:0.52、0.79和1.02元,维持“增持”评级。
风险提示
项目整合效果不及预期,新业务管理风险,市场风险,政策风险。
证通电子
证通电子:营收快速增长,IDC业务潜力巨大
证通电子 002197
研究机构：西南证券分析师：熊莉 撰写日期：2016-08-30
事件:公司近日公布了2016年半年度财务报告,2016年上半年公司实现营业收入5.96亿元,较去年同期增长86.1%;实现利润总额1765.3万元,较去年同期增长60.1%;实现归母净利润1020.6万元,较去年同期增长2.4%。
业绩稳定增长,金融电子业务下半年有望放量。报告期内公司营收增长原因在于两点:1)照明电子(LED)与合同能源管理业务大订单落地带来收入大幅增长,同比分别增长454.8%和1011.8%;2)公司位于广州南沙的IDC数据中心投入运营,为公司新增6004.3万元的IDC收入。公司费用增长较快,报告期内管理费用与财务费用分别增长43.6%与297.8%,整体毛利率同比下降6个百分点,为28.8%。报告期内公司金融电子业务表现不佳,加密键盘、自助终端以及智能POS产品营收同比变动分别为12.6%、16.6%以及-35.1%,但我们预计全年金融电子业务仍将有较好表现,销售额增长将超过30%,原因在于:1)金融电子业务存在季节性特点,收入确认主要集中在下半年;2)公司的智能柜员机与智能POS机产品下半年均有来自银行的大订单产生,将实现明显放量。
积极推进IDC业务,构建第二主业。公司2014年收购云硕科技70%股权,逐步将IDC与云计算业务定位为公司的核心业务板块。公司在报告期内发布公告,拟出资1亿元在深圳设立全资子公司深圳证通云计算有限公司,负责深圳地区IDC数据中心的建设和运营工作,有助于进一步扩大公司在IDC业务领域的机架规模,完善公司数据中心在广东地区的布局。报告期内广州南沙数据中心(拥有3700台机柜)已经投入运营,深圳与长沙的数据中心正在建设中。未来三年公司计划完成2万台机柜的铺设,整体投入运营后将为公司带来每年2-3亿的净利润增量,IDC与云计算业务将成为公司未来重要的业绩支撑。
“硬”转“软”战略加速实施。公司通过积极寻求外部合作加快从硬件产品生产商向软件服务商的转型。从报告期内业务布局情况来看,公司通过参股盛灿科技,与后者合作在长沙建立基于微信的智慧商圈。同时公司积极完善与农信社共建的四川蜀信易O2O社区金融平台,目前线上平台层实现了平台商户管理系统和个性化活动开发正式上线应用;线下推广方面,已在四川省8个地市11个县开启试点工作,完成26个线下服务中心建设工作。
业绩预测与估值:公司主业金融电子业务将稳定增长,IDC与云计算业务将为公司业绩的持续增长提供保障。预计公司2016-2018年摊薄后的EPS分别为0.21元、0.24元、0.35元,对应PE分别为95倍、82倍、58倍,维持“增持”评级。
风险提示:金融电子业务增速不及预期,数据中心项目建设进度不及预期。
南天信息
南天信息:增发已回复反馈意见,资本事件与内生继续利好
南天信息 000948
研究机构：申万宏源 分析师：刘洋 撰写日期：2016-07-27
投资要点:
南天信息发布17个公告,主要内容:A)非公开发行A 股募集资金应用可行性分析报告(修订稿)B)调整非公开发行股票方案C)非公开发行股票申请文件反馈意见回复 D)与认购对象云南省工业投资控股集团有限责任公司签署附条件生效的股份认购合同的公告。
募集资金调整更易增发过会。减少募集资金使用约1亿元,应与增发募集使用更合理、更易过会有关。根据上述修订稿中项目实施内容,预计“铺底流动资金”是减少募集资金的主要来源。
认购方略改变应源于增发金额改变。认购一方由云南工投产业股权投资基金变更为云南工投集团实质无变化。首先,原云南工投产业股权投资基金的出资方即基本由云南工投集团完成(认购11.34亿元中的11.28亿元)。其次,推测认购方变化的主要原因仅仅是募集资金金额变化。
后续通过概率高。更改完成后,公司公告已回复申请文件。后续重要事件为国资委、董事会、股东大会等批复。在3月15日公告增发方案后,4月21日即公告国资委批复,可见国资委鼓励态度,预计后续延续。根据今日董事会决议的全票通过、"独立董事关于非公开发行股票方案调整仍涉及重大关联交易的事前认可意见"的全票通过,可见董事会的支持态度。今日同时公告8月12日召开临时股东大会。这预示着未来半个月,投资者可能担忧的增发问题大概率解决。
除了资本事件,内生两大积极信号值得注意。一方面,毛利率上浮。2014-2015各季度毛利率:15.6%、26.0%、24.2%、23.7%、14.1%、26.6%、20.6%、29.1%,同比逐渐提高。2014Q.Q.Q1毛利率依次为15.5%、14.1%、22.3%,验证上浮逻辑。另一方面,2010-2015年前五大客户收入占比从8.9%上升至24.4%。毛利率上浮、大客户集中,意味着客户业务深度提升,这是金融IT软件竞争力提升的信号。
维持“增持”评级,不调整盈利预测。预计公司2016-2018年营业收入分别为22.60、25.39和27.31亿元。2016-2018年净利润分别为0.21亿、0.52亿和0.57亿,备考利润为0.72、1.20、1.32亿元。2017年备考45XPE 远低于同类型公司。小市值反转公司应享有较好PE 估值,维持“增持”评级。
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