PPP概念股再度爆发 5大券商周四看好6板块33股
股市有风险、入市需谨慎。文中所涉及个股不构成操作建议。
上市公司“赶趟”PPP大潮
随着政府和社会资本合作模式(PPP)的顶层设计加速推进，政策面利好频频释放，PPP这个万亿元级别的“大蛋糕”正在不断吸引着上市公司蜂涌进入。
在刚刚落幕的上市公司半年报中，PPP模式助力业绩增长、打开成长新空间的效果已有所显现。半年报同时显示，PPP概念股中也早已有机构潜伏。
近期，PPP概念已成市场热门板块，今日，不少PPP概念股涨势良好。不少券商研报表示，持续看好PPP概念，四大行业的上市公司将最为受益。
政策频频助力
近两年，我国在基建领域的投资正在加速，政策面利好也是频频释放。随着鼓励、引导民资进入基建、环保领域的政策陆续出台，2016年被视为PPP落地元年。
财政部部长楼继伟8月31日在做国务院关于今年以来预算执行情况的报告时指出，下半年，要大力推广PPP模式，进一步放宽公共服务和基础设施等领域的市场准入，运用PPP模式加强城市地下综合管廊等薄弱环节建设。积极推进供水、供气、供热等价格改革，完善财税配套政策，建立合理回报机制。规范履约行为，加快PPP立法进程。
同日，中国人民银行、财政部、国家发改委、环境保护部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，强调构建绿色金融体系的主要目的是动员和激励更多社会资本投入到绿色产业，同时更有效地抑制污染性投资。这成为PPP模式发展的新催化剂。
8月30日，国家发改委就发布《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》，明确在能源、交通设施、水利、环保、农业、林业、重大市政工程等七大领域鼓励和引导民资进入。分析人士表示，《通知》的印发有助于推动基础设施领域PPP工作的开展，打破基础设施领域准入限制，基础设施PPP项目今后的推进有望加速。
股市有风险、入市需谨慎。文中所涉及个股不构成操作建议。
上市公司“赶趟”PPP大潮
随着政府和社会资本合作模式(PPP)的顶层设计加速推进，政策面利好频频释放，PPP这个万亿元级别的“大蛋糕”正在不断吸引着上市公司蜂涌进入。
在刚刚落幕的上市公司半年报中，PPP模式助力业绩增长、打开成长新空间的效果已有所显现。半年报同时显示，PPP概念股中也早已有机构潜伏。
近期，PPP概念已成市场热门板块，今日，不少PPP概念股涨势良好。不少券商研报表示，持续看好PPP概念，四大行业的上市公司将最为受益。
政策频频助力
近两年，我国在基建领域的投资正在加速，政策面利好也是频频释放。随着鼓励、引导民资进入基建、环保领域的政策陆续出台，2016年被视为PPP落地元年。
财政部部长楼继伟8月31日在做国务院关于今年以来预算执行情况的报告时指出，下半年，要大力推广PPP模式，进一步放宽公共服务和基础设施等领域的市场准入，运用PPP模式加强城市地下综合管廊等薄弱环节建设。积极推进供水、供气、供热等价格改革，完善财税配套政策，建立合理回报机制。规范履约行为，加快PPP立法进程。
同日，中国人民银行、财政部、国家发改委、环境保护部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，强调构建绿色金融体系的主要目的是动员和激励更多社会资本投入到绿色产业，同时更有效地抑制污染性投资。这成为PPP模式发展的新催化剂。
8月30日，国家发改委就发布《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》，明确在能源、交通设施、水利、环保、农业、林业、重大市政工程等七大领域鼓励和引导民资进入。分析人士表示，《通知》的印发有助于推动基础设施领域PPP工作的开展，打破基础设施领域准入限制，基础设施PPP项目今后的推进有望加速。
此外，按照工作计划，由财政部等20个部门联合推动的PPP第三批示范项目清单9月初将公布。
据财政部副部长透露，截至今年上半年，全国拟采用PPP模式的储备项目达9285个，总投资额预计超过10.6万亿，已落地项目的投资额超过1万亿元。由此，PPP在经济稳增长中起到的作用越来越大。
上市公司抢食蛋糕
面对万亿市场，一向先知先觉的上市公司纷纷公告参与PPP项目建设、中标等。据统计，2014年以来上市公司公告参与的PPP项目投资额已超5000亿元，交通运输、市政工程和环保、片区开发成为上市公司参与PPP项目的主要行业。仅以今年8月1日至今为例，据不完全统计，月余的时间里，即有超20家公司宣布获得PPP项目。
如神州长城9月5日晚间公告，公司收到灵宝市第一人民医院建设PPP项目成交通知书，该项目规划占地118，255平方米(约178亩)，总体规划建筑面积253064平方米，一期工程建筑面积133540平方米，拟开设床位1350张，拟总投资额为6.6亿元。
渤海股份8月31日午间公告，公司全资子公司滨海水业与嘉诚环保组成的联合体预中标卢龙县水处理及其他市政工程PPP项目。据了解，该项目规划实施范围内的建设内容包含22个子项目包括畜禽养殖类养殖小区，污水处理设施，供水管网等。
此外，刚刚披露的半年报显示，两市共有45家公司在半年报中提及了关于PPP的内容。其中上海建工在PPP领域颇有斩获，报告期内，公司保有城市基础设施投资项目22个，完成项目投资19.30亿元。公司还新签了安吉经济开发区新型城镇化建设PPP项目、都江堰市滨江新区基础设施PPP项目合同，两项合同金额达110.37亿元。
PPP项目也提振了不少公司的业绩。碧水源上半年实现营业收入23.47亿元，同比增长122.74%，实现归母净利润2.7亿元，同比增长76.16%，业绩大幅增长得益于承接PPP项目实施的久安公司工程业务增长较快。广发证券指出，公司2016年上半年新增订单达92.8亿元，目前在手未执行订单达185亿元，预计公司下半年订单仍将保持高增长，保障未来业绩高速增长。
还有上市公司在半年报中表达了对PPP的看好。如乾景园林在半年报中指出，上半年公司积极探索和承接PPP合作模式的项目，以适应市政园林业务发展的趋势。上半年成功中标赤峰新区绿化工程和改造提升PPP项目，为公司开拓新的PPP项目提供了宝贵经验。
机构押宝PPP概念
半年报股东榜信息显示，在PPP概念股风起云涌之前，机构投资者早已捷足先登。
从PPP概念股的半年报中可以看出，兴业证券和民生证券上半年分别重仓持有东方雨虹和龙元建设。截至6月末，兴业证券持有东方雨虹689万股，位列第九大流通股股东；民生证券持有龙元建设1886.1万股，位列第五大流通股股东。
东方雨虹在今年第一季度创下新低之后，就一路表现强势。截至昨日收盘，东方雨虹报23.06元/股，比6月30日收盘价17.23元/股上涨33.84%。如果兴业证券至今未减持，下半年以来股权增值约4000万元。
龙元建设今年下半年以来的涨幅更大，截至昨日收盘，报12.13元/股，比6月30日收盘价8.58元/股上涨41%。如果民生证券至今未减持，其所持有的股权下半年以来增值近7000万元。
此外，被称为“PPP概念五虎将”之一的美晨科技，其十大流通股股东中也出现了光大证券和华泰证券的身影。作为PPP+园林概念的龙头股之一，美晨科技自第三季度以来涨幅接近60%，截至昨日收盘，报收15.48元/股。8月26日和8月29日，该股更是因为连续两个交易日涨停受到市场关注。
除了美晨科技外，华泰证券还是另一只PPP概念股——碧水源的第十大流通股股东。截至6月30日，华泰证券持有碧水源2823.6万股。截至9月1日收盘，碧水源报收18.74元/股。以此计算，今年下半年以来华泰证券持股增值也近1.2亿元。
险资同样不甘落后。数据显示，险资二季度新进增持8只个股，其中，新进先河环保、围海股份、大禹节水、博世科等4只个股，增持万邦达、云投生态、广东明珠和国电南瑞等4只个股。QFII则新进华控赛格、高新兴等两只个股，大幅增持碧水源2673.46万股。
券商也大幅调高部分上市公司评级。国电南瑞、启迪桑德、苏交科、高能环境、中国建筑、铁汉生态、东方园林、云投生态、达实智能、博世科和高新兴等11只个股，近30日内机构“买入”评级家数均在5家及以上。其中，国南电瑞收到12家机构“买入”评级。
PPP概念风继续吹
统计数据显示，继8月份机构强力推荐PPP受益概念股后，进入9月份，券商看好热情仍不减，截至昨日，已有23份行业研报明确表示，仍看好PPP概念板块。如何进一步挖掘PPP受益板块及龙头股的机会？
国海证券表示，从PPP项目的投资行业来看，基建领域是重头戏，市政工程和轨道交通占据所有PPP项目总投资规模的半壁江山。其中，轨道交通、市政道路、管网等三个二级行业的投资额较大，占市政工程项目总投资额的64.6%。因此可重点关注PPP模式分布比较密集的：轨道交通、地下管廊、环保、园林工程等四大行业相关公司机会，建议重点关注：东方园林、葛洲坝、苏交科、美晨科技、碧水源、新筑股份、铁汉生态、达实智能、博世科等标的。
事实上，国海证券对轨道交通、地下管廊、环保、园林工程等四大PPP受益行业的看好，也受到了多数券商机构的支持。其中，广发证券表示，环保板块今年上半年利润增长近30%，“PPP+并购”发挥重要作用。承接PPP项目的公司上半年业绩增速63%，远远高于非PPP类公司的23%。建议关注行业龙头+地方水务平台+监测的股如启迪桑德、武汉控股、高能环境、清水源等。
招商证券则表示，受益于稳增长以及PPP，建筑板块半年报业绩好于整体A股市场，与去年基本持平，现金流和回款均有所改善；分子行业看，园林、装饰和房建板块二季度改善明显；个股推荐岭南园林、铁汉生态、东方园林、葛洲坝、苏交科、金螳螂、富煌钢构等。
中国证券网
有色金属：关注钴锌资源类股 荐3股
锌投资标的仍关注万吨铅锌矿市值较低的纯锌资源个股建新矿业和拟注入优质资产的个股兴业矿业。钴投资标的仍可逢低关注拥有23亿钴等存货的钴资源个股华友钴业。联讯证券
旅游：并购驱动中报业绩增长 荐8股
上半年国内旅游人数平稳增长10.47%至22.36亿人次;而出境人数增长4.3%至5903万人次,增速有所放缓;其中东南亚、美澳日、新加坡表现抢眼,而港台持续回落。下半年进入旅游旺季,叠加上半年抑制需求释放,国内游、出境游有望实现恢复性增长。综合来看,旅游行业各板块景气度排序为:旅游综合板块>景点板块>酒店板块>餐饮板块。重点公司方面,关注低估值公司中青旅、宋城演艺和中国国旅、存在国企改革预期或客流提升预期的景区公司黄山旅游、桂林旅游和云南旅游,以及成长确定的出境游公司众信旅游和凯撒旅游。广发证券
环保：水治理PPP表现较优 荐6股
紧抓PPP主线,关注土壤修复主题。随着PPP项目扩容,水环境治理订单仍处于快速释放周期,并从传统污水、供水项目大规模复制到水环境综合治理(含海绵城市、黑臭河治理)等领域,带动相关公司实现收入利润较快增长。环保PPP我们推荐标的以相对低估值、现金流充裕的公用事业公司为主:江南水务、瀚蓝环境;此外从订单弹性角度,推荐博世科。主题角度从“新”出发,继续推荐土壤治理板块,土壤治理渗透率极低,一方面是环保十三五时期环保工作重点之一,另一方面目前土十条已正式出台、未来配套政策还将不断,行业边际改善幅度较大,后续订单有望不断落地。相关标的:博世科、高能环境、永清环保。中泰证券
轻工制造：家具高景气或持续 荐3股
中报板块业绩增速回升,转型股拖累股价表现。上半年轻工制造板块整体收入和业绩稳步增长,收入同比增长8.85%,归属母公司净利润同比增长32.66%,收入及业绩增速较上年同期提升明显,盈利增速好于收入增速主要由于下游原材料成本下降及消费升级背景下毛利率上半年提升1.21个百分点,带动整体净利率达6.77%,同比提升1.09个百分点。从股价表现来看,上半年轻工制造板块跌幅达16.58%,跑输沪深300指数1.11%,在29个行业中排名11位,虽板块业绩呈改善态势,但股价表现差强人意主要因为板块转型股较多,前期在牛市中估值虚高故今年以来股价调整明显,对轻工板块整体涨幅有所拖累。
子版块业绩分化持续,家具造纸表现抢眼。2016年上半年各子板块收入增速均有不同程度的提升,多数板块业绩增长提速。具体来看,家具板块在地产回暖带动行业景气度持续向上的大背景下收入保持较快增长(11.53%),盈利能力也持续提升,业绩延续高增长(20%)。其中景气度最高的定制家具行业表现抢眼,收入和归属母公司净利润分别同比增长39.31%和45.90%。中报表现较好的还有造纸板块,其在行业供需关系改善,成本下降的背景下,龙头业绩回升较为明显,晨鸣纸业(239.80%)、中顺洁柔(131.08%)和太阳纸业(40.04%)中报业绩均实现高增长。此外,包装行业在需求放缓背景下业绩增速有所回落,而转型股偏多的文娱用品板块中个股业绩表现高度分化。
三季度投资策略:下半年基本面确定性向好子板块包括家具及文具行业等,其中家具行业受益于地产销售持续好转,在地产装修滞后期下行业景气度仍能维持较高水平;文具行业在消费升级及行业整合背景下,拥有渠道、品牌等优势的龙头企业将强者愈强。同时包装行业尽管整体需求保持低位平稳,但在龙头普遍低估值优势及外延预期使得其投资价值优势仍凸显。因此,在当前市场震荡下行背景下,我们建议板块配置仍以业绩为王、安全边际为辅,建议配置家具及文具板块绩优龙头,如索菲亚、晨光文具等,在三四季度面临估值切换下其绝对及相对收益或将表现较好。同时奥瑞金等低估值稳健品种也值得关注。中泰证券
通信：中移动启动光纤光缆招标 荐2股
本周投资建议:9月1日中国移动发布2016年度普通光缆集采(第一批次)招标公告,用于2016年11月-2017年5月的光纤光缆需求(包括光纤生产及成缆加工)。公告预估采购规模约为2,156,965皮长公里,折合0.61亿芯公里。其中,2016年11月至2017年2月预计采购规模约1,096,222皮长公里,折合0.31亿芯公里;2017年3月至5月预计采购规模1,060,743皮长公里,折合0.30亿芯公里,投标截止时间是9月26日。一般下半年光纤光缆需求占比会更高,预计全年需求在1.2亿芯公里左右,同比增长20%以上。此外去年实际结算价格在55元/芯公里左右,此次有望价格提高在60元/芯公里以上,最终价格将在10月份确定。光纤光缆量价齐升极大的提升了相关公司的盈利能力,重点推荐具备光棒-光纤-光缆纵向一体化的亨通光电和中天科技。东北证券
电气设备：关注电芯价格上涨 荐11股
增量配网,尤其是试点的开展是是通过电改向社会释放红利的重要方式,而PPP作为财政政策的重点之一,对传统基础设施发展有着很强的促进作用,第三批PPP示范项目中有可能包括农配网示范项目,这也和增量配电业务试点项目的申报相呼应。为加快推进工业领域电力需求侧管理工作,工信部发布《关于印发工业领域电力需求侧管理专项行动计划(2016-2020年)的通知》,通过五年的时间,组织全国万家工业企业参与专项行动,千家企业贯彻实施电力需求侧管理工作指南,打造百家电力需求侧管理示范企业,进一步优化电力资源配置,提升工业能源消费效率,到2020年,实现参与行动的工业企业单位增加值电耗平均水平下降10%以上。重点推荐北京科锐、合纵科技、积成电子、新联电子、涪陵电力,重点关注思源电气、求实股份(新三板)。
新能源汽车关注电芯价格上涨。
新能源车属于政府政策大力扶持的新兴行业,预计在9月到10月补贴新政和相应的车型补贴目录出台后,行业仍有望在政策出台后进入景气旺季。电芯环节经过市场淡季后开始回暖,PACK市场需求较8月份增长近3成,目前国产2000mAh圆柱产品5.1元/颗(纯三元),进口三星26F价格稳定在10-10.5元/颗,电芯价格有望迎来上涨行情,同时厂商出货量也明显提升,市场预计将价量齐升。据测算今年电芯需求量将近25GWh,其中三元需求量将超过10GWh,我们继续自上而下看好三元产业链。重点推荐三元电芯的澳洋顺昌、国轩高科和智慧能源,自下而上推荐富临运业、创力集团,此外继续推荐当升科技和沧州明珠。
多重利好因素叠加,把握风电行业小拐点。
我们结合机组招标、调价预期和弃风限电三个维度监测风电行业成长周期,寻找风电板块预期差。上半年新增风电招标量超过14GW,在2018年价格下调的情况下,预计2017年的装机量同比稳定增长。进入二季度以来,弃风限电问题有所改善。一季度弃风率平均26%,上半年下降到21%,能源局和地方政府的一系列保消纳政策以及相关措施起到明显推动作用。
在利率下行背景下,利率的降低将利好风电场开发等重资产行业,同时电力市场化趋势下边际成本几乎为零的风力发电可以通过参与竞争性供电和直供电提升利用小时数,改善经营业绩。我们重点推荐风电机组龙头金风科技,塔架制造商泰胜风能和天顺风能,区域运营商福能股份。广发证券
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