旷氏点金：黄金不断抄底后 一度暴涨200美元一下一站4300
黄金网特约 旷氏点金
|本轮黄金暴涨的核心驱动力，已从传统的地缘避险逻辑，彻底切换为对美国货币政策的重新定价。美国7月ADP就业数据大幅不及预期，仅新增4.4万人，这一数据直接强化了市场对美联储9月暂停加息乃至未来降息的预期。10年期TIPS实际利率的快速下行，是黄金本轮上行最核心的定价因子，它降低了持有无息资产黄金的机会成本。与此同时，美元指数回落至100下方，进一步助推了以美元计价的黄金价格。
值得注意的是，地缘局势在此轮行情中扮演了“反向催化剂”的角色。美伊有望达成霍尔木兹海峡通航协议的乐观预期，导致国际原油价格下跌，这本应压制通胀预期并对黄金形成利空。但市场将交易重心完全置于美国就业数据上，油价的利空被暂时掩盖。这揭示了一个关键信号：当前黄金的上涨，本质上是交易“美国流动性边际宽松”的预期，而非避险情绪。一旦后续通胀数据反弹或美联储表态转鹰，这一逻辑将面临严峻考验。
技术面早盘剖析：
技术形态：突破有效性与超买风险的博弈
从技术面看，黄金日线级别放量突破4205美元/盎司的长期箱体上沿，并收盘站稳该关口之上，结束了两个多月的大收敛震荡格局，短期均线形成多头排列，技术形态显著转强。但4小时级别RSI已进入超买区间，短线多头获利盘大量积累，存在回踩确认突破有效性的强烈需求。
当前市场的关键博弈点在于“突破确认”与“超买回调”的平衡。下方4205-4220美元/盎司区间是旧阻力转化而来的第一强支撑，若价格能守住该区域，则突破有效性得到确认，多头趋势有望延续；若有效跌破，则可能重回震荡格局。上方4300-4330美元/盎司区间是短期压力位，若突破则看向4360-4380美元/盎司的前期历史成交密集区。今日布局需摒弃“单边只涨不跌”的线性思维，将回踩支撑位的低吸作为主要策略，而非在高位追涨。今日早盘布局低多位置4205就是开多的关键，急涨别追回踩修复遇支撑再进。
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