市场风险偏好下降，白银回落至58美元下方等待美国就业数据指引
汇通网
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围绕霍尔木兹海峡的通行争议仍是核心焦点，该通道承担全球约20%能源运输，一旦相关收费或限制措施落地，可能推高原油价格并间接强化全球通胀预期。在此背景下，市场重新评估美联储政策路径，进一步推升“高利率维持更久”的预期。
在利率预期方面，若能源价格因供应担忧再度上行，可能推动美联储维持紧缩立场，从而压制白银等无收益资产表现。白银对实际利率变化高度敏感，在高利率环境下通常承压明显。
短期市场焦点转向美国宏观数据。市场预计6月ADP就业人数新增约11.3万，略低于前值12.2万，而ISM制造业PMI预计维持在54.0水平。随后公布的非农就业数据将成为决定美元与贵金属方向的关键变量。
整体来看，白银在地缘风险与利率预期之间博弈加剧，但短期仍受美元与实际利率预期主导，趋势动能偏弱。
从日线结构来看，白银在前期冲高后进入低位震荡阶段，价格围绕58美元反复震荡，显示多空力量进入再平衡。当前结构呈现“高位整理+动能回落”特征，上方阻力集中在59.20–60.00美元区域，若无法突破该区间，整体仍偏震荡偏弱；下方初步支撑位于57.20美元，跌破后可能进一步回撤至56美元区域。
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