国际油价为何起起落落？面对供应过剩如何影响中国油市走向？

　　IEA昨日(9月13日)公布的月报称，尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少，但8月全球原油供应仍创纪录新高，达到3263万桶/日，令油价承压大跌。这主要是受到利比亚和伊拉克产量增加的影响。IEA月报还称，目前全球油市正在收紧。尽管周三EIA原油库存大减以及某些因素出现转机使得INE原油出现短线拉升，但是随着中国逐步的提高天然气在能源消费中的占比，对原油的需求可能会降低，市场人士表示，预计2018年国内成品油产量也有可能出现过剩。国内原油价格与国际原油息息相关，那么国际油价走势如何？请看技术分析！
　　

　　全球油市正在收紧主要风险还在伊朗问题
　　IEA昨日(9月13日)公布的月报称，尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少，但8月全球原油供应仍创纪录新高，达到3263万桶/日，令油价承压大跌。这主要是受到利比亚和伊拉克产量增加的影响。IEA月报还称，目前全球油市正在收紧。IEA月报数据展现了美国制裁对伊朗原油出口的影响。8月伊朗石油产量环比减少15万桶/日至363万桶/日，为2016年7月以来最低水平。
　　目前油市主要面临的风险还是伊朗问题，该国的石油产量已经降至2016年以来的最低水平，其他产油国能否弥补这一缺口成为市场关注焦点。为了应对伊朗制裁后油市供应紧缩将导致油价飙升的问题，美国能源部长佩里昨日表示，如果全球油价并未因伊朗受制裁而大幅上升，那么世界将会为沙特、欧佩克以及俄罗斯感到赞叹，这可能暗示着产油国将进一步增产以防止国际油价飙升。
　　船运数据方面也证实了美国制裁正在严重打击伊朗石油业。该数据显示，两艘共装载240万桶伊朗凝析油的油轮，自8月以来一直滞留在阿联酋外海。这是因为美国即将恢复制裁导致对伊朗原油的需求减少。

　　IEA昨日(9月13日)公布的月报称，尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少，但8月全球原油供应仍创纪录新高，达到3263万桶/日，令油价承压大跌。这主要是受到利比亚和伊拉克产量增加的影响。IEA月报还称，目前全球油市正在收紧。尽管周三EIA原油库存大减以及某些因素出现转机使得INE原油出现短线拉升，但是随着中国逐步的提高天然气在能源消费中的占比，对原油的需求可能会降低，市场人士表示，预计2018年国内成品油产量也有可能出现过剩。国内原油价格与国际原油息息相关，那么国际油价走势如何？请看技术分析！
　　

　　全球油市正在收紧主要风险还在伊朗问题
　　IEA昨日(9月13日)公布的月报称，尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少，但8月全球原油供应仍创纪录新高，达到3263万桶/日，令油价承压大跌。这主要是受到利比亚和伊拉克产量增加的影响。IEA月报还称，目前全球油市正在收紧。IEA月报数据展现了美国制裁对伊朗原油出口的影响。8月伊朗石油产量环比减少15万桶/日至363万桶/日，为2016年7月以来最低水平。
　　目前油市主要面临的风险还是伊朗问题，该国的石油产量已经降至2016年以来的最低水平，其他产油国能否弥补这一缺口成为市场关注焦点。为了应对伊朗制裁后油市供应紧缩将导致油价飙升的问题，美国能源部长佩里昨日表示，如果全球油价并未因伊朗受制裁而大幅上升，那么世界将会为沙特、欧佩克以及俄罗斯感到赞叹，这可能暗示着产油国将进一步增产以防止国际油价飙升。
　　船运数据方面也证实了美国制裁正在严重打击伊朗石油业。该数据显示，两艘共装载240万桶伊朗凝析油的油轮，自8月以来一直滞留在阿联酋外海。这是因为美国即将恢复制裁导致对伊朗原油的需求减少。据路透消息，阿联酋已要求阿联酋国家石油公司从别国进口凝析油，来替换伊朗供应。
　　美国能源部长佩里表示，目前俄罗斯、美国和沙特正在合作，以保证全球公民可以获得经济型能源，这可以保证全球油价不会因伊朗受制裁而大幅上升。佩里还称，美国和俄罗斯应共同合作来担任能源领导国家的角色，以确保油市稳定。
　　中国原油起起落落究竟为何？全球或将面临原油供过于求
　　周四(9月13日)中国INE原油有所反弹，上海原油期货午盘收盘，主力合约SC1812收涨0.43%，成交量超33万手。尽管周三EIA原油库存大减以及某些因素出现转机使得INE原油出现短线拉升，但是汽油和馏分油的库存大幅增长，意味着短时间库存减少可能于炼油厂扩大生产有关。随着炼油厂相继进入维护期，这可能将导致原油库存的再次增加。可能这是导致夜盘原油期货又小幅收跌的一方面因素。上期能源原油期货夜盘收盘，主力合约SC1809收报527.8元，日内跌幅1.47%，成交量225508手。
　　

　　与此同时，全球局势仍十分严峻，新兴市场货币仍持续走软在一定程度上也打压了原油的需求，这都是导致油价冲高回落的关键原因。但总体而言，近期油市总体趋紧，尽管INE原油出现了回落，但目前依然维持在530元上下方，短时间上线的走势依然没有改变。
　　今日公布的IEA月报预测，2018年四季度全球原油需求1.0029亿桶/日，2019年一季度全球原油需求9927万桶/日。这意味着全球原油库存仍维持着稳步上涨的态势，但是需求已经开始有所放缓，这或加剧未来供过于求状况的出现。
　　事实上越来越多的机构以及原油生产商已经将关注的焦点转向了原油需求领域。此前的数据显示中国和印度这两大快速增长的原油进口大国今年以来的需求增速都不及往年，在入夏之后这一趋势尤为加剧。7月份，中印两个原油日均进口量相比上半年均值低了50万桶至多。随着中国逐步的提高天然气在能源消费中的占比，这个数字还有进一步上升的空间。同时美元的不断升值也推高了新兴市场的原油价格导致需求进一步回落，这足以抵补伊朗原油产量减少100万桶/日的缺口。
　　随着美国、沙特和俄罗斯三个顶级产油国的产量进一步上升，这可能将导致供过于求的状况出现。
　　
　　从供需求角度分析中国国内油市走向
　　总体而言，2018年下半年国内油价仍存在着下行的风险，中国成品油产量在2018年继续上升。
　　在2018年下半年，随着主要炼油厂的维修和新建成的机组的投产，国内的原油产量还有进一步上升的空间。随着国际油价上涨带动了国内石油价格同步上涨，使得炼油利润得到改善，加工热情日益高涨，运营速度也提高。市场人士表示，预计2018年国内成品油产量继续增。
　　中国炼油企业急于出口石油，原因是2018年下半年需求减缓。在传统的9月和10月的高峰季节，对柴油的需求将会增加。但是今年以来国内加大了对于原油行业的整改与监管，特别是在北方地区,冬季供暖季节的监管更加严格，因此预计2018年对柴油的需求将再次转为负增长，或为-2%。在汽油方面，在夏季和国庆节期间，汽油需求逐渐回升。但是新能源汽车的出现挤占了传统汽车的市场空间，在一定程度削减了汽油的市场份额。因此，2018年的年度汽油需求增长是有限的，预计将达到1%左右。
　　在国内产能明显过剩的情况下，部分成品油公司将会选择出口以消化库存。目前，我国成品油主要向东南亚出口，也有部分资源流向澳大利亚和南美市场，不过在某些局势下这可能会减少出口的利润，在一定程度上可能会导致出口商折价出售，因而拉低总体的油价水平。
　　国际原油技术分析：
　　周四，受到供应增加影响，美、布两油结束二连涨。截至收盘，美油期货收跌2.12%，报68.81美元/桶；布油期货收跌1.66%，报78.43美元/桶。
　　周五(9月14日)亚市盘中，美国原油承压于69美元关口下方，油价周四再度大跌因IEA月报显示，8月欧佩克产量增至9个月来的高位，达到3263万桶/日，8月全球原油供应已经触及创纪录的1亿桶/日。技术面显示，原油的上行势头有再度逆转的趋势。
　　

国际原油1小时图走势图
　　天图显示，美国原油周四大跌，油价目前交投于50、100日均线水平附近，技术指标涨势放缓，RSI涨势暂停，KD指标有回落的趋势。这暗示油价回落风险加剧。此外，云图上行云走势较为疲软，这也成为限制油价上涨的因素。此外，MACD上行动能大幅下跌，这也暗示油价下行压力正在上升。
　　4小时图显示：油价短线跌势有所放缓，但整体风险依旧倾向下跌。MACD零轴之上死叉且下行动能柱拉升，RSI目前震荡下行暗示油价依旧承压。尽管KD指标有自超卖水平反弹的趋势，不过云图上行云走势极为疲软，且先行A线震荡回落。如果油价有效跌穿38.2%支撑，那么将有望迎来更大的跌势。
　　日内观点：震荡看跌
　　周内观点：震荡
　　关键阻力：69.82、70.40、71.08
　　关键支撑：68.55、67.10、65.35
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　　本文由中金在线期货综合整理。

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