原油技术分析：伊朗计划折价对中国出售石油国际原油价格最大风险其实是它！

　　今年以来，在石油输出国组织(OPEC)持续减产执行率超预期、全球原油需求稳步增长、中东地缘政治紧张局势加剧等因素的共同作用下，国际油价在年初小幅回调后大幅上涨，创近年来新高，其中5月17日Brent原油价格一度突破80美元/桶的关口。但从6月开始，国际原油市场陷入大幅振荡回调格局中，显示出目前市场对趋势不确定性的纠结。有分析称，下半年地缘政治和贸易摩擦存在很大不确定性，将加剧国际油价的波动。
　　

　　API原油库存意外大增库欣和精炼油也继续攀升
　　凌晨公布的美国至8月10日当周API原油库存意外增加366万桶，预期为减少266.7万桶，前值为减少600万桶。受此影响，美布两油扩大跌幅，WTI原油跌破67美元关口，终结了之前的区间震荡模式。
　　美国石油协会(API)公布数据显示，上周美国原油库存录得意外增加，精炼油库存录得增加，汽油库存减少。
　　API公布，截至8月10日当周，美国原油库存增加366万桶至4.108亿桶；库欣原油库存增加164万桶。
　　API公布，上周汽油库存减少156万桶；上周精炼油库存增加194万桶。
　　API数据还显示，美国上周原油进口增加82.3万桶/日至890万桶/日。
　　金融博客Zerohedge点评美国当周API数据称，API数据显示原油库存录得意外增长，WTI原油跌破67美元关口，终结了之前的区间震荡模式。过去数周以来原油库存在增减之间徘徊，上周数据显示，汽油库存降幅超过预期，而原油库存则意外增加，库欣原油库存的增幅超过预期。
　　需求有望继续增长供给端的变化是焦点
　　从6月开始国际原油市场陷入大幅振荡回调格局中，整个过程多空双方同时减仓。]价格方面，Brent、WTI、SC三大市场维持振荡走势，SC市场表现最为强势，Brent市场表现最为弱势。

　　今年以来，在石油输出国组织(OPEC)持续减产执行率超预期、全球原油需求稳步增长、中东地缘政治紧张局势加剧等因素的共同作用下，国际油价在年初小幅回调后大幅上涨，创近年来新高，其中5月17日Brent原油价格一度突破80美元/桶的关口。但从6月开始，国际原油市场陷入大幅振荡回调格局中，显示出目前市场对趋势不确定性的纠结。有分析称，下半年地缘政治和贸易摩擦存在很大不确定性，将加剧国际油价的波动。
　　

　　API原油库存意外大增库欣和精炼油也继续攀升
　　凌晨公布的美国至8月10日当周API原油库存意外增加366万桶，预期为减少266.7万桶，前值为减少600万桶。受此影响，美布两油扩大跌幅，WTI原油跌破67美元关口，终结了之前的区间震荡模式。
　　美国石油协会(API)公布数据显示，上周美国原油库存录得意外增加，精炼油库存录得增加，汽油库存减少。
　　API公布，截至8月10日当周，美国原油库存增加366万桶至4.108亿桶；库欣原油库存增加164万桶。
　　API公布，上周汽油库存减少156万桶；上周精炼油库存增加194万桶。
　　API数据还显示，美国上周原油进口增加82.3万桶/日至890万桶/日。
　　金融博客Zerohedge点评美国当周API数据称，API数据显示原油库存录得意外增长，WTI原油跌破67美元关口，终结了之前的区间震荡模式。过去数周以来原油库存在增减之间徘徊，上周数据显示，汽油库存降幅超过预期，而原油库存则意外增加，库欣原油库存的增幅超过预期。
　　需求有望继续增长供给端的变化是焦点
　　从6月开始国际原油市场陷入大幅振荡回调格局中，整个过程多空双方同时减仓。]价格方面，Brent、WTI、SC三大市场维持振荡走势，SC市场表现最为强势，Brent市场表现最为弱势。
　　美国原油需求继续保持着强劲的势头，与此同时，美国汽柴油裂解价差的表现却并不是很糟，这就表明目前美国在需求端完全能够消化得了当前的高产量，因此，美国市场的需求短期来看仍然相对稳定。
　　另外，从欧洲和中国市场的裂解价差上我们也能发现，当前的需求并不存在较大的问题，尤其是欧洲的表现着实超出了我们的预期。中国市场的裂解价差也开始从低位反弹，炼油负利润的阶段已经开始慢慢过去。近期随着利润回升、炼厂检修完成以及未来政府计划继续在基建项目上发力，我们仍然比较看好中国的需求，尤其是柴油的需求。
　　在需求端，目前我们无需担心，而市场的主要焦点还是在供给端的变化上，而美国原油的产量短期来看已经遇到瓶颈(由于美国原油产量遇到管道运输能力的瓶颈)，因此基本面上的主要变化就落在了OPEC产油国及其他加入限产协议的非OPEC产油国的头上。
　　在俄罗斯和OPEC整体大幅增产已成事实之下，油价基本面未来的最大不确定性来自于伊朗和委内瑞拉。如果未来特朗普真实行铁腕政策阻止伊朗的原油出口，那么至少下滑100万桶/天的数量是沙特和俄罗斯弥补不了的，届时油价的大涨是必然的结果。
　　原油价格预测很大程度上取决于美伊关系的发展
　　既然需求的预期如此好，供应端又存在伊朗这个最大的多头，那么原油的持仓为何快速下滑呢？市场投资者为何不押注油价会出现巨大涨幅呢？答案就在于伊朗问题的不确定性，也就是特朗普政策的不确定性。也正是由于特朗普政策的不确定性，导致了伊朗问题的不确定性，进而导致了原油价格未来的不确定性，这可能就是近期原油投资者撤离油市的最主要原因。
　　
　　伊朗问题的实质是美国石油美元问题，无论从地理位置上还是战略资源上来说，中东都是“兵家必争之地”，在美国解决了伊拉克、叙利亚、阿富汗这些小“钉子”之后，伊朗就成了美国最后一个战略“钉子”，这个“钉子”拔除之后，美国就彻底控制了中东，再加上美国目前的原油产量，控制全球石油的能力及定价的话语权就大大增强了。
　　但是，在美伊的对抗中，伊朗是否会服软呢？市场多数分析人士认为，伊朗现在乃至将来都有足够的信心和实力与美国进行周旋。一方面在原油的出口问题上，伊朗的出口并不会跌至0；另一方面，俄罗斯表示伊朗完全可以由俄罗斯代为出口。但美国对伊朗重新实施制裁不仅会严重影响伊朗原油产量和出口，而且将使中东地缘政治风险进一步提升。伊朗一度扬言将封锁中东原油运往亚洲市场的重要通道霍尔木兹海峡，这势必严重威胁全球原油供应。与此同时，美国在全球推行贸易保护主义，也将加剧全球经济和原油需求前景的不确定性，后期可能成为扰动国际油价的重要因素。
　　伊朗原油对亚洲大客户打折促销
　　在主要产油国承诺增加产量之际，对伊朗原油将出现更大损失的预期，在很大程度上限制了油价的下行势头。伊朗官媒报道，该国将在此后降低对亚洲大客户的原油销售价格，而亚太地区则是该国原油的主要出口市场所在。
　　据消息透露，降低原油销售价格只是“常见的市场行为”而已。伊朗此后会把向亚太地区出口的原油基准价格下调0.7-0.9美元/桶，对欧美出口者则降价0.5美元/桶。
　　但分析人士对此却予以了额外解读，认为该国急于“让利”折价出售原油，主要是迫于美国方面的禁运压力。美国已经要求其所有盟国在11月4日之前全面停止进口伊朗原油。伊朗只能孤注一掷，试图通过价格优惠的方式怂恿其买主继续从该国进口原油，并无视美国的禁令。
　　与此同时，为了配合美国生效禁运令，沙特及其海湾盟国也在通过降价手段试图在伊朗身上“挖墙脚”夺取其市场份额。这意味着供油市场已经开打了另类价格战，这将外溢到国际外部市场上，对油价构成额外利空。
　　
　　技术面解析：
　　

　　天图显示，原油处于震荡下行趋势中，受API原油库存意外上升影响，油价再度加速下跌。云图显示，下行云目前持续回落，且转折线走势也较为疲软，这暗示油价整体以看空为主。不过投资者需要注意的是，油价在周二受到3月8日来上升趋势线的支撑，且200日均线在该位置同样有较强的支撑，所有油价很可能会在该水平受到支撑。
　　4小时图显示，油价在受到100周期均线压制之后持续下行。现逼近关键趋势线支撑。云图下行云目前正不断走低，这暗示油价短线将继续承压。RSI目前已经至中轴下方，且正加速跌向超卖水平，油价正在测试25%百分比位置，有效跌破66.47美元或促使油价加速下跌。
　　日内观点：看跌
　　周内观点：震荡下行
　　关键阻力：67.20、68.06、69.40
　　关键支撑：65.90、65.17、64.23
　　本文由中金在线期货综合整理。

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