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原油期货初心再探:产业迎来“家门口的套保工具”

中证网 孙翔峰

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  原油期货上市以来,运行稳定,功能发挥渐显。从产融结合的角度上来看,随着企业参与程度的逐步加深,上海原油期货帮助实体企业规避风险的功能将更加显现,成为亚太地区的原油贸易基准价格的趋势也更加明显。
  原油期货的“初心”
  “原油期货是我们民营地炼企业打造百年基业的一个有力武器,”原油期货上市后,山东一位地炼企业家表示,“从国际市场上来看,炼化企业不一定要超高盈利,但是业绩一定要抗住周期波动,有了原油期货,我们就有机会通过原油期货来保障利润,维持业绩稳定。”
  九州证券全球首席经济学家邓海清表示,争夺石油美元霸权并不符合中国现阶段的目标,推出国际原油期货更为现实和迫切的意义,是形成反映中国和亚太地区石油市场供需关系的价格体系,服务于中国以及“一带一路”国家的实体经济,是中国完善自身金融体系、增加防范金融风险能力的重要步骤。
  2017年,中国首次超越美国成为世界最大的原油进口国,原油进口量达到843万桶/日,比此前一年增长10%,首次超越美国791万桶/日的进口量,2017年进口原油约4.2亿吨。而原油期货上市后,能够为实体企业提供有效的套期保值工具,规避价格波动风险,可以很好地满足炼化企业这方面的需要。
  华泰期货相关业务负责人接受中国证券报记者采访时表示,“由于下游成品油价格波动会一定程度对冲上游原油价格波动风险,因此炼厂主要面临的风险是利润风险。可通过期货市场对炼厂进行利润保值操作,在盘面利润高位时进行卖出保值。利润保值需要采购端和销售端共同协作完成,可通过期货或期权市场实现。”
  家门口的“套保工具”
  早在3月26日,中国石化
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