境外投资者频点赞 原油期货国际化崭露头角
中国证券报 王超
|3月26日，在酝酿了17年之后，我国首个国际化期货品种——原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心(简称“上期能源”)成功挂牌交易。对于首个面向全球投资者的期货品种，许多人士将其称为我国期货市场发展的里程碑。
据中国证券报记者了解，原油期货上市后已有一定数量的境外投资者积极参与。在整个开户及交易过程中，这些投资者对合规、效率、服务等方面均十分认可。作为首个国际化品种，原油期货名不虚传。
接受采访的多位市场人士认为，原油期货国际化模式的意义在于解决中国原油消费大国地位与市场上谈判地位不相称的矛盾。但客观而言，作为典型的原油净进口国推出的以本国货币计价的原油期货合约，原油期货稳健发展壮大仍需上下求索。
国际化抚平亚洲升水
“推出原油期货，最主要的考虑就是要让它成为一个真正国际化的品种，让国际投资者可以非常方便地参与。”中国证监会副主席方星海表示。
原油期货的合约设计思路，可以概括为“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。业内人士介绍，其“净价交易、保税交割、人民币计价”均是为了更好地服务“国际平台”而确立的原则。“国际平台”即面向全球投资者开放，并依托国际原油现货市场，引入境内外交易者参与，推动形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。
方正中期期货研究员张子策介绍，国际平台体现在境内外交易者均可较为自由地参与，包括跨国石油公司、原油贸易商、投资银行等，有利于形成反映中国和亚太时区原油市场供求关系的基准价格。合约标的采用是中质含硫原油，一方面由于中质含硫原油作为我国进口原油的主要品种。另一方面国际市场轻质含硫原油计价标准已经相对成熟，但相对缺乏一个中质含硫原油的价格基准；中国原油期货的推出，弥补了这方面的空白。
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