严兰兰：糖价或先苦后甜 | 研报精选
天气方面，最近印度私人气象预测机构Skymet将季风降雨维持在“低于正常”的预估，93%的长期均值水平。印度气象部门IMD 4月预测季风降雨为96%的长期均值，处在“低于正常”和“正常”的分界线。另外，IMD 和Skyment还都预测今年季风降雨会推迟几天到达印度南部半岛，但季风雨推迟到达并不会给总降雨量带来必然影响。
印度重要甘蔗种植带马邦今年遭受了干旱的严重影响，这一情况受到市场关注。据印度中央水务委员会的数据显示，马邦前17个大水库中，截止5月9日当周已有3个的水位是零，另外还有一个为库容的1%。马邦干旱与上榨季低于正常(91%的长期均值)的季风降雨有关。季风降雨连续第二年低于正常的预期，引来了2019/20榨季减产的预期，目前Kingsman预估2019/20榨季印度产糖2840万吨，比本榨季减少450万吨。美国农业部最近也称预计印度2019/20榨季产糖量将下降。
另外，最近马邦曝出库容不足已导致部分食糖露天存放的消息。本榨季马邦产糖1071.9万吨，创记录高位，目前库存约高达985.5万吨。由于即将进入雨季，马邦食糖库存问题亟待解决，这可能会给短期国际贸易流带来一定的压力。
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