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沥青:季节性淡季 短期期价有下滑风险

和讯网 佚名

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  摘要:目前正逢沥青季节性淡季,终端需求清淡,期价受打压。同时,沥青供应端,炼厂库存率及开工率均上涨,利空期价。若后期随着炼厂开工率的不断回升,需求不见起色,那么短期或出现累库现象,沥青价格存在下滑风险。
  一、期现货市场分析
  沥青成本端原油市场,OPEC及非OPEC国家减产行动对油价的支撑作用逐渐减弱,市场持续关注美国制裁伊朗、委内瑞拉以及利比亚动荡对油市供应的影响。目前地缘政治因素成为推动油价上涨的主要驱动力。原油价格震荡偏强也为沥青价格带来一定支撑。
  图1:国际原油走势
  数据来源:WIND
  现货方面,近期国产沥青价格走稳。据百川数据统计截至4月15日,西北市场:重交沥青主流成交价持稳4000-4200元/吨;长三角市场:重交沥青主流成交价上涨50至3570-3610元/吨;东北市场:重交沥青主流成交价下跌50至3400-3570元/吨;华北市场:华北重交沥青主流成交价持稳3450-3500元/吨,山东重交沥青主流成交价持稳3500-3570元/吨;东北市场:重交沥青主流成交价下跌50至3400-3570元/吨。华南西南市场:华南重交沥青主流成交价上涨50至3600-3630元/吨,西南(川渝)重交沥青主流成交价持稳4040-4140元/吨,西南(云贵)重交沥青主流成交价上涨50至4290-4330元/吨。
  沥青跨期价差方面,BU1906-BU1912合约价差在78元/吨,近期价差小幅波动,处于相对较高位置,可关注价差回归套利机会。此外,截止4月16日沥青基差(华东市场价-BU1906)82元/吨,相比3月份目前沥青期货较现货贴水收窄,基差缩小主要受沥青期货走强影响。
  图2:沥青基差走势
  数据来源:WIND
  图3:沥青近远月价差走势
  数据来源:WIND
  二、沥青供需分析
  近期国内沥青厂装置开工率开始逐渐回升。目前国内炼厂沥青开工率在42%,较上期上升2个百分点。据百川报道:截至4月10日,西北地区,
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