1月全国煤炭行业运行态势
卓创资讯 佚名
|动力煤方面，2020年煤炭市场上半年和下半年市场表现差异较大，上半年动力煤市场整体以下行为主，下半年煤炭市场重心则不断上移。具体来看，上半年受公共卫生事件影响，需求回落明显，秦皇岛港5500大卡动力煤价格由年初的570元/吨降至2020年4月底的470元/吨，降幅为17.5%。但从2020年5月开始，随着各行各业的加速复工复产，煤炭需求快速释放，需求韧性极强，价格从2020年5月初的470元/吨一路涨至目前757元/吨左右，累计涨幅287元/吨，涨幅高达61%。
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进入2021年煤炭市场延续涨势，其中1月中上旬煤炭涨幅进一步扩大，以秦皇岛5500大卡动力煤为例，价格由1月初的757.5元/吨涨至1月19日的927.5元/吨，涨幅为22%。但从1月19日开始港口煤价高位承压，市场观望情绪浓厚，寒潮天气结束后，下游电厂日耗回落，拉运补库节奏放缓，同时进口煤陆续到货，终端用户对北方港口高价市场煤接受度下降，出货情绪较强的贸易商报价持续下行，截至1月27日，秦皇岛港5500大卡降至865元/吨，较1月19日高点相比降幅为6.74%。
炼焦煤方面，1月份全国炼焦煤市场延续涨势，山东、山西、河北等地多数主流煤企焦煤价格涨幅突破在100-200元/吨。山东方面，1月份山东地区主流煤企焦煤价格累计涨150-200元/吨不等，涨后济宁地区气精煤出矿含税1160-1200元/吨不等，1/3焦煤出矿含税涨至1300-1350元/吨。另外山西吕梁地区低硫主焦煤涨至1540元/吨。进口蒙古焦煤1月累计涨幅150元/吨至1400元/吨。后期来看，焦煤市场仍有强支撑，供应方面，临近春节，产地部分地方及民营煤矿开始陆续放假，再加上保安全生产的压力，目前炼焦煤供应端仍偏紧张，另外春节后放开澳洲煤的可能性不是很大，对国内焦煤价格形成强支撑。而需求端目前钢厂及焦化厂开工均维持高位，需求韧性较强，焦煤市场仍有强支撑，不排除春节前焦煤价格继续提涨的预期。
无烟煤方面，1月份无烟煤市场整体维持上涨趋势，无烟末煤价格月初开始陆续上调，累计涨幅50-100元/吨不等，块煤价格中旬开始集中追涨，涨幅30-180元/吨不等，粒煤价格涨幅较大。本月初国内疫情防控形势严峻，煤炭运输环节受限，加剧了市场资源紧张程度，且临近年底下游用煤企业备煤需求旺盛，在港口动力煤价格高位支撑下，无烟煤价格维持强势上行。现山西晋城主流Q5500无烟末煤车板含税价740元/吨，较上月涨60元/吨；无烟洗中块车板含税价880-960元/吨，涨30元/吨，无烟洗粒煤车板价涨160元/吨至1000元/吨。受铁路运力紧张，汽运车辆减少影响，随着年底临近，煤矿端出货放缓，月底港口动力煤价格下滑，无烟末煤价格支撑减弱，出货受阻，价格承压下滑，其中晋城某地方煤矿无烟末煤小幅下调30元/吨，降后公路现汇价720元/吨。后期来看，随着部分地方煤矿停产放假，无烟煤供应量将有所收紧，下游春节备货节奏虽然放缓，但冬季取暖需求及春节用电需求仍有支撑，2月份无烟煤价格大势维稳。
入冬以来，部分地区煤炭供需偏紧，煤炭市场价格出现大上涨，具体分析如下：
第一，2020年1-11月份煤炭产量增幅有限，12月份增幅扩大。
2020年1-6月全国原煤产量为180540.6万吨，累计增长0.6%，增幅相对有限，但从下半年开始，尤其是进入四季度产量释放明显，其中2020年12月份，全国原煤产量35189万吨，同比增长3.2%，增速比上月加快1.7个百分点。2020年1-12月份，全国原煤产量384374万吨，同比增长0.9%。
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第二， 2020年1-11月进口煤炭总量下降，但年底进口煤炭总量增幅扩大。
自2020年5月份以来执行的限制进口煤政策后，进口煤炭总量一直处于下降态势，其中2020年1-11月份，全国共进口煤炭26482.6万吨，同比减少3193万吨，下降10.8%。但从2020年12月份开始进口量大幅增加，2020年12月，中国进口煤及褐煤3907.5万吨，环比11月增长234.8%，同比暴增1309.63%。受该月拉动，中国煤炭全年进口量同比增长1.49%至3.04亿吨，实现连续五年上涨。
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第三，中转地港口库存持续偏低。
2020年下半年至今，秦皇岛港煤炭库存一直在500万吨附近运行，整体处于偏低水平。截至2021年1月27日，秦皇岛港煤炭库存为502.5万吨。但近期铁路调入量有所增加，煤矿也呈现小涨态势。秦皇岛港煤炭库存持续低位徘徊，一方面因为2020年8月份大秦铁路线两次脱轨事件及2020年11月初脱轨事件影响；另一方面，2020年10月份大秦铁路线进行一个月的常规检修，影响煤炭调入量。第三，是铁路沿线电厂积极补充库存分流了到港口的煤炭资源。
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第四，终端需求韧性较强。锚地船舶数量反映的是南方用煤企业北上拉煤的增减变化情况。纵观2020年至今，锚地船舶数量在10-80艘之间徘徊，其中从2020年10月至今锚地船舶数量一直处于攀升态势，数量由2020年10月份的30艘左右攀升至2021年1月12日的80艘，需求释放达到极致。预计年后煤炭市场需求回落，一方面是北方供暖结束，另一方面是南方气温回升，需求大概率下行，因此后期锚地船舶数量将逐步回落，截至1月27日，秦皇岛港锚地船舶数量降至58艘。
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第五，经济韧性极强，全社会用电量创新高。
发电量和用电量的数据是经济的晴雨表。发电量持续增加，反映了经济和社会的活跃程度。2020年发电量7.37亿千瓦时，同比增长4%。反应的是能源需求有支持。2020年，疫情加速世界经济洗牌，中国经济让世界瞩目，GDP首次突破100万亿。预计2021年中国经济将持续向好，这对2021年能源需求，尤其是煤炭需求打下坚实基础。
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春节前后，煤炭价格将以高位下行为主
产量方面，春节期间，国有大矿不放假，正常组织生产。能保证春节前后市场的稳定供应。
进口方面，目前进口煤陆续到港通关，华东、华南沿海进口煤陆续到货，北上采购压力进一步缓解。
港口方面，铁路运力集中保供，呼铁局批车数量也有所增加。经过积极调运，目前港口煤炭库存呈现小幅增加态势。
需求方面，年后北方供暖结束，南方气温逐步回升，需求最高峰已经过去，后期需求主要来电工业用电。
整体来看，1月底-3月份，动力煤市场价格将逐步向合理区间回归，但受工业用电需求的强支撑，煤价有望降至650幅近，短期看降至绿色区间的可能性不大。
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