棕榈油追踪：1909合约推荐策略的核心逻辑以及风险关注
中金在线期货 中信建投期货
|
1、马棕3月产量高于预期令月末库存降幅低于预期，马盘及连棕反弹戛然而止。
2、虽3月产量及出口均处于历史同期高位，但市场对产量增长的担忧仍盖过出口的提振。毕竟3月出口已成过去式，未来未必还能保持(尤其是在印度菜籽增产，国内豆油减产不及预期的情况下)，而季节性增产周期却大概率要来了。
3、随着4月中下旬后中印备货接近尾声，产地出口支撑出现削弱，市场关注点将逐渐转移至高产出，预计棕榈油继续反弹乏力。
4、在产地高产出背景下，预计产地报价仍难持坚，产地库存压力将随进口利润窗口的开启转移至国内，库存压力的转移或是未来相当长的时间需要关注的重点。我们仍不看好棕榈油长期走势，建议逢高逐步布局09合约空单。
风险点：马棕增产不及预期
加载全文
