独孤金圣：焦煤焦炭螺纹铁矿弱势整理，棕榈豆油菜油底在何方？
中金在线特约 独孤金圣
|2023年12月14日周四，国内期货主力合约涨跌互现。碳酸锂涨超8%，沪银涨超2%，液化石油气(LPG)、沪金、花生、沪铝涨超1%；跌幅方面，焦煤跌超3%，尿素、纯碱跌超2%，菜粕、PTA、螺纹、生猪跌超1%。沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.66%，上证50股指期货(IH)主力合约跌0.63%，中证500股指期货(IC)主力合约跌0.38%，中证1000股指期货(IM)主力合约跌0.55%。2年期国债期货(TS)主力合约涨0.03%，5年期国债期货(TF)主力合约涨0.01%，10年期国债期货(T)主力合约跌0.12%，30年期国债期货(TL)主力合约跌0.12%。国内期货主力合约资金流入方面，沪金2402流入2.45亿，豆油2405流入2.38亿，甲醇2405流入2.13亿；资金流出方面，沪深300 2312流出73.33亿，中证500 2312流出62.86亿，中证1000 2312流出49.45亿。日内行情整体还是震荡为主，目前上涨表现稍微好一点的就是碳酸锂，虽然开盘前辟谣，但是还是收涨为主啊，另外就是贵金属白银，黄金上涨力度较大，主要是美联储鸽派的影响，还有一些有色金属沪铝，沪镍，沪锡，沪铜，国际铜等走势表现也强势，另外化工方面今天LPG相对强势一些，还有沥青，20号胶，合成橡胶，苯乙烯，乙二醇，橡胶，等也是稍微强一点，纯碱，尿素，PTA，对二甲苯，甲醇，PVC，玻璃，PP等走势稍微弱一点，黑色系方面焦煤稍微弱一些，螺纹钢，焦炭，热卷紧随其后。三大油脂方面今天也是继续弱势，菜油，豆油，棕榈油基本上共振。农副产品方面菜粕，生猪，红枣，豆粕，豆二，豆一，鸡蛋，玉米，白糖等今天也是表现弱势，花生，苹果，淀粉，棉花相对强势一点。再来关注一下一些相关产品的操作思路
重点数据关注：
21:30 美国至12月9日当周初请失业金人数
21:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会
23:30 美国至12月8日当周EIA天然气库存
次日待确定 马来西亚12月1-15日ITS/Amspec/SGS马棕油出口量(吨)
次日待确定 中国至12月14日45个港口铁矿石库存(万吨)
次日10:00 中国11月规模以上工业增加值年率
次日10:00 中国11月社会消费品零售总额年率
次日待确定 中国至12月15日外购仔猪/自繁自养生猪养殖利润(元/头)
次日待确定 中国至12月15日豆粕/菜粕周度库存(万吨)
具体相关产品操作思路：
原油2401合约，国际能源署上调了2024年的石油需求增长预测，但表示近期全球经济放缓正在拖累消费。在美联储维持利率不变，并表示将在2024年开始降息后，原油价格保持涨势。美联储维持利率和降息预期对原油价格起到支撑。较低的利率降低了消费者借贷成本，从而促进经济增长和石油需求。暂时外盘看的行情反弹已经实现了，但是内盘行情没有怎么跟，暂时支撑还是关注52*-51*附近，上方压制继续关注54*-55*一线。
棕榈油2405合约，11月底马来西亚棕榈油去库存略超于预期。国内周度油脂成交好转，现货基差走强，然 而周度豆油提货量处于低位。外部市场疲弱拖累，国际原油价格重心下移，市场担忧油脂生柴需求，叠加国内高库存压制，油脂上方压力较大。国内因节前备货，叠加价格优势显著，提振下游采购需求 对行情也有一定支撑。技术面来看行情暂时还是弱势调整，暂时下方还是关注70*0附近支撑情况，上方压制关注72*0-72*0附近。
纯碱2405合约，目前企业订单尚可，出货顺畅，库存低位徘徊。个别企业产量恢复，开工逐步提升。下游需求正常，按需为主，部分企业场内库存不高，贸易商出货，价格窄幅波动。目前技术面来看日线还是偏向调整状态，暂时下方支撑关注20*0附近，上方压制关注22*0附近。
螺纹2405合约，建材需求进入淡季，短期仍有韧性，库存略有累积，整体仍处于低位。经济复苏不畅，地产疲弱仍是拖累，基建、制造业、出口相对较好形成对冲，关注地产销售、融资方面利好政策效果。铁水产量持续回落，电炉增量相对有限，供应压力有所缓解，关注采暖季限产政策。宏观政策不及预期，市场乐观情绪快速降温，盘面承压回落，短期仍有反复。短期下方继续关注38*0附近支撑情况，上方压制关注39*0-39*0附近。
铁矿石2405合约，铁矿全球发运和国内到港保持高位，钢厂铁水产量近期下滑幅度较大，港口库存维持累库趋势。虽然钢厂方面补库需求仍然存在，但在前期补库已经提前进行并且钢厂利润偏低的情况下，未来补库空间受到了限制。中央经济工作会议定调相对平稳，政策预期边际转弱。暂时目前行情还是高位震荡，但是我们前面一直强调的96*一线，这里不站稳，行情还有向下试探的可能，下方支撑关注92*-91*.
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