独孤金圣：铁矿强势螺纹焦煤焦炭反弹，棕榈豆油菜油继续弱势
中金在线特约 独孤金圣
|2023年12月6日周三，国内期货主力合约涨跌不一，沪锡、苯乙烯(EB)、工业硅、集运指数(欧线)、沪镍涨超2%。跌幅方面，棕榈油跌超3%，菜籽油、苹果、碳酸锂跌超2%。沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.23%，上证50股指期货(IH)主力合约跌0.43%，中证500股指期货(IC)主力合约涨0.25%，中证1000股指期货(IM)主力合约涨0.40%。2年期国债期货(TS)主力合约跌0.06%，5年期国债期货(TF)主力合约跌0.04%，10年期国债期货(T)主力合约持平，30年期国债期货(TL)主力合约跌0.06%。国内期货主力合约资金流入方面，白糖2405流入2.79亿，棉花2405流入2.53亿，苹果2405流入1.94亿；资金流出方面，沪深300 2312流出49.75亿，中证500 2312流出17.63亿，上证50 2312流出12.39亿。目前已经有不少产品进行移仓了，我基本上都是关注下一个2405合约为主，日内黑色系方面铁矿表现强势，带动螺纹热卷，焦煤焦炭等反弹修复，化工方面尿素大涨受消息影响，苯乙烯，玻璃，PTA，对二甲苯，乙二醇，沥青，烧碱等收红，原油，橡胶，甲醇，燃油等走势相对偏弱一些，有色金属方面，沪镍，沪锡，工业硅，沪锌等表现稍微强势一点，另外今天欧线集运也是偏强势运行，农副产品方面，棉花，花生，菜粕，豆粕，玉米，短纤等相对偏强一些，白糖，红枣，豆一，豆二，等相对弱势一些，三大油脂今天也是继续弱势，棕榈带队，菜籽油，豆油紧随其后。商品期货主力合约再来关注一下一些相关产品的操作思路
重点数据关注：
21:15 美国11月ADP就业人数(万人)
23:30 美国至12月1日当周EIA原油库存(万桶)
次日10:00 中国11月贸易帐(亿元)、进/出口年率，进/出口总额
待确定 中国至12月7日螺纹钢周度产量、厂库、社库、表观需求(万吨)
具体相关产品操作思路：
原油2401合约，目前美国很有可能暂停对乌克兰的援助，这直接影响到原油价格。OPEC+的减产协议整体不及预期，无法提振市场。未来油价走势主要取决于新一轮减产的验证。若OPEC+实现承诺，油价可以维持震荡；若实际减产力度不及承诺，油价可能出现趋势下跌行情。近期我们一直是偏向看空思路，终极目标是54*-5*一线，晚上是否来我们拭目以待。
棕榈油2405合约，棕榈油方面，厄尔尼诺影响充满未知变数，在MPOB11月报未发布之前，短期行情继续向下运行，预估2023年11月全国棕榈油到港量40万吨左右，棕榈油库存高点或已现，但棕榈油需求进入淡季，下游经销商多低价补货，市场成交一般，暂时行情偏弱，上方压制关注72*0-72*0一线，下方支撑关注69*0-69*0一线。
纯碱2405合约，近期部分企业检修，国内纯碱装置开工率下降，个别企业近期存短期减量，预期产量相对平稳。需求方面，下游需求有所改善，企业订单增加，厂家出货顺畅，碱厂待发订单支撑下，预计库存或延续下跌趋势，低库存对价格仍有支撑，部分企业上涨意愿强烈，但纯碱价格逐步涨至高位，下游企业抵触情绪也有所增加。日内行情技术面出现调整走势，但是随后还是震荡反弹修复，下方支撑关注20*0-20*0附近，上方压制关注21*0附近
螺纹2405合约，近期钢材整体基本面供需矛盾有所缓解。虽然近期陆续有钢厂减产检修，但力度较弱，需求端总体平稳，建材需求低位平稳，工业材边际小幅走弱，成材整体呈现供需弱平衡格局。国内宏观政策端再度发力，中央财政将增发2023年国债10000亿元，提振市场情绪，中美关系缓和持续利好市场宏观情绪。地产端政策助力房企资金面修复速度加快，宏观持续利好。短期日内行情跌倒3870附近开启反弹，距离我们关注的支撑3850略有点差距，收盘在3950附近，暂时行情可能还有延续，上方新的压制我们关注40*0附近，下方支撑上移38*0一线。
铁矿石2405合约，铁矿全球发运周环比小幅回落，其中澳洲及其发往中国的量下降明显，国内到港量仍然处于同期高位，港口库存低位增加。需求端，钢厂铁水产量继续下降，但近两周减产幅度明显放缓，目前在亏损并不严重的情况下，钢厂主动减产的意愿较低。钢厂进口矿库存依然处于低位，未来仍有补库预期。前期强宏观预期的边际影响趋弱但仍难证伪，此外监管频繁也压制短期投机做多情绪。暂时铁矿技术面来看还是高位震荡格局，暂时上方压制关注93*-94*一线，下方支撑关注90*-91*附近。
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