独孤金圣：焦煤焦炭带螺纹铁矿跌，棕榈豆油菜油回落找支撑
中金在线特约 独孤金圣
|2023年12月4日周一，商品期货主力合约大面积飘绿，碳酸锂封跌停板，跌幅6.95%，焦煤、SC原油跌超5%，低硫燃料油(LU)、燃料油、液化石油气(LPG)、焦炭跌超3%。涨幅方面，纯碱涨超7%，玻璃涨超2%。沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.85%，上证50股指期货(IH)主力合约跌0.86%，中证500股指期货(IC)主力合约跌0.29%，中证1000股指期货(IM)主力合约跌0.52%。2年期国债期货(TS)主力合约跌0.06%，5年期国债期货(TF)主力合约跌0.11%，10年期国债期货(T)主力合约跌0.05%，30年期国债期货(TL)主力合约持平。国内期货主力合约资金流入方面，沪铜2401流入4.25亿，沪金2402流入3.5亿，棉花2405流入2.15亿；资金流出方面，沪深300 2312流出39.92亿，中证1000 2312流出18.01亿，上证50 2312流出15.35亿。日内行情多数下跌为主，碳酸锂近远期双双跌停，整体表现弱势延续，谨慎抄底，另外欧线集运也是冲高回落走势，有点被带动，今天稍微强势一点的还是玻璃纯碱，另外强势一些化工还有纸浆，其他的化工原油，低硫燃油，燃油，LPG，苯乙烯，甲醇，PVC，橡胶，烧碱，沥青，合成橡胶，20号胶，乙二醇，对二甲苯，PP，PTA，尿素等走势偏弱运行跟随原油，黑色系方面今日焦煤焦炭跳水继续弱势，带动铁矿，螺纹下跌，关注是否延续，三大油脂方面，今天也是被原油带动，继续向下探低，关注支撑附近运行情况，农副产品方面目前生猪，鸡蛋，红枣，苹果，豆一，棉花，玉米，淀粉等等走势偏弱，花生继续表现强势，豆粕也表现不赖。有色金属贵金属方面沪锡，黄金，沪银，国际铜，沪铜，沪铝等个表现强势，其他的沪镍弱势。再来关注一下一些相关产品的操作思路
重点数据关注：
次日09:45 中国11月财新综合PMI/财新服务业PMI
次日待定 阿联酋第28届联合国气候变化大会(COP28)在迪拜举行
次日待定 巴西商贸部农产品、工业品出口报告
次日待定 印度尼西亚GAPKI公布印尼10月棕榈油供需报告
具体相关产品操作思路：
原油2401合约，基本面方面，OPEC+宣布将在明年一季度进行新一轮自愿减产，但内部分歧较大，安哥拉拒绝执行配额，自愿减产的实际效果存疑；另外，美国11月制造业数据依旧低迷，市场对原油需求前景的担忧重燃。悲观情绪蔓延，内外盘原油延续跌势，暂时技术面来看行情依旧是表现弱势，暂时上方压制关注56*-5*0一线，下方支撑关注54*-53*附近。
棕榈油2405合约，棕榈油方面，产地进入减产期，产量下降、出口量回升，累库压力边际缓解，但是主需国进口采购放缓，马棕进一步改善空间有限，马棕仍然高位库存压力尚未完全解除；国内方面，棕榈油进口量下降，库存预计有所回落，但是需求端偏弱，国内消费范围逐步缩小至华南地区，气温约束下下游需求未见好转，短期行情继续回落为主，暂时技术面来看行情也是冲高回落调整，暂时继续向下寻求支撑，我们还是先关注72*0附近支撑情况，上方压制关注74*0-74*0一线。
白糖2405合约，巴西港口等待装运出口的食糖船只数量继续减少为主，港口发运拥堵缓解。另外巴西糖产量预期增加值4600万吨，超量增产预期，全球食糖供需短缺预期正在下修。国内市场，新榨季国内甘蔗压榨量逐渐增加，新糖上市后，贸易商排队提货中。10月进口糖92万吨，远高于市场预期，且储备糖加工后继续出库，市场供应增加明显。终端市场采购情绪不高，且下游生产积极性不高，预计后市糖价仍弱势运行，短期行情上方我们继续关注65*0-65*0一线，下方支撑关注63*0-63*0一线。
纯碱2405合约，当前纯碱价格上涨的主要驱动逻辑依旧是供应端逻辑，由于青海地区环保限产，以及部分碱厂的临时检修，供应端出现阶段性收缩，产量有所下降，叠加下游需求维持稳定，碱厂订单充足，下游用户拿货积极性提升，库存下降，现货价格强势上行。当前我们还是能关注到目前还是增仓上涨的比较多，但是每次冲高之后伴随着多头减仓回撤，暂时也不好追高，上方我们还是关注一下21*0-22*0附近压制，下方支撑关注20*0-20*0附近。
螺纹2405合约，上周螺纹钢表需进一步降至252万吨左右，产量小幅增加至260.90万吨，现货成交一般，淡季窗口显现，后续进入冬储验证时期，社库和厂库均出现累库迹象。周末河北唐山、石家庄、邢台等多市启动重污染天气II级应急响应，解除时间另行通知，钢厂存有减产预期，但对钢材供应端的真实影响需观察应急响应解除时间。目前行情在原材料端弱势回撤的带动下也是有所向下调整，下方我们暂时关注一下38*0附近支撑情况，上方压制39*0一线。
铁矿石2405合约，在监管政策强压下，铁矿石上行动能减弱，但钢厂日耗上周环比不降反增，钢厂对铁矿石持续补库以及宏观强预期仍存，铁矿石现货持稳于1000元关口，支撑铁矿价格高位震荡。近期钢材终端淡季需求显现，在环保因素下钢厂短线也有限产动作，铁矿石日内冲高回落，目前日内行情冲高回落为主，暂时关注行情延续，上方压制关注91*-92*一线，下方支撑关注88*附近。
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