独孤金圣：焦煤焦炭铁矿分化，棕榈豆油菜油冲高回落探低继续
中金在线特约 独孤金圣
|2023年11月21日周二，商品期货主力合约涨跌不一，红枣涨超2%，SC原油、低硫燃料油(LU)、铁矿石、纯碱、玻璃、尿素涨超1%。跌幅方面，棉纱、集运指数(欧线)、碳酸锂跌超4%，PTA、液化石油气(LPG)、甲醇跌超3%。2年期国债期货(TS)主力合约跌0.07%，5年期国债期货(TF)主力合约跌0.10%，10年期国债期货(T)主力合约跌0.06%，30年期国债期货(TL)主力合约跌0.11%。国内期货主力合约资金流入方面，沪深300 2312流入4.4亿，LPG2401流入1.79亿，沪铝2401流入1.36亿；资金流出方面，中证500 2312流出17.73亿，中证1000 2312流出13.97亿，PTA2401流出7.28亿。盘面来看今天整体还是普跌格局，下跌方面今天碳酸锂，欧线集运也是大幅度下跌，其他的跌幅居前的是化工产品，化工当中PTA,LPG，甲醇，对二甲苯，乙二醇，短纤，烧碱，苯乙烯，PVC，PP，塑料，20号胶，橡胶，纸浆，合成橡胶等弱势，纯碱，尿素，玻璃，燃油等相对强势一点，农副产品方面，红枣继续表现强势，苹果，豆粕，豆二，淀粉，菜粕，鸡蛋，豆一收红，白糖，棉花，花生等相对弱势一些，黑色系方面今天焦煤焦炭弱势一些，铁矿，螺纹想多强势一些，三大油脂方面，今天棕榈，豆油，菜籽油再次冲高回落，基本上跟昨天预计的探低的思路相吻合。有色方面，沪镍，沪锡，沪锌，沪铝等等还是表现弱势，沪铜，国际铜相对强势。再来关注一下一些相关产品的操作思路
重点数据关注：
21:30 加拿大10月CPI月率
23:00 美国10月成屋销售总数年化
次日03:00 美联储公布11月货币政策会议纪要
次日05:30 美国至11月17日当周API原油库存
次日待确定 中国至11月22日找钢网全国建材周度钢厂库存，社库，产量(万吨)
次日待定 全球世界钢铁协会计划于11月22日发布2023年10月全球粗钢产量数据
具体相关产品操作思路：
棕榈油2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少3572手，空头持仓减少5395手，当日合计净多头持仓增加1823手。马来西亚10月底的棕榈油库存低于市场预期，随着产地棕榈油的高产期即将结束，市场预期马来西亚棕榈油的累库压力将有所缓解，短期利空出尽令马盘棕榈油短期有所走强。但是，马来目前的棕榈油库存仍然是历史同期偏高水平，年底前马来为了消化库存压力，预计将保持报价的竞争力。另外近期原油价格走势偏弱，也对棕榈油形成不利的影响。技术面来看短期行情向下试探，继续关注一下72*0-73*0的支撑，上方压制关注75*0-76*0一线。
白糖2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少7087手，空头持仓减少7069手，当日合计净空头持仓增加18手。基本面巴西创纪录增产与印度潜在的减产预期强烈博弈，多空胶着，原糖高位震荡。国内方面，新榨季开启全国食糖生产陆续展开，目前北方甜菜糖厂基本开机，受糖分偏低影响南方开榨时间有所推迟，市场聚焦近期糖厂开榨节奏及新季糖产预期变化，暂时行情高位震荡格局，昨天我们分析行情在69*0-69*0的压制，行情最高触及6918一线开跌，支撑还是先看67*0附近一线。
纯碱2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少8028手，空头持仓减少13354手，当日合计净多头持仓增加5326手。供给端前期少数短修企业目前基本恢复正常开工，且金山提量至正常，预计本周产量将恢复偏高水平，若后期远兴3线投料兑现以及青海装置恢复，产量将明显增加。目前碱厂待发订单增加多数维持到月底，短期出货量增加或使得上游库存继续去化，但需要持续关注下游买货情绪变化以及后期供给边际增加量。需求端下游需求表现尚可，现货价格提涨下刺激下游补充库存，库存从上游转移至下游，但实际消费量没有明显增加，随着市场情绪有所缓和，下游对高价货源较为抵触，玻璃企业原料纯碱库存较前期略增加，短期补货意愿不强。暂时上方压制关注22*0-23*0一线，下方支撑关注21*0-21*0一线。
螺纹2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加18958手，空头持仓增加14552手，当日合计净多头持仓增加4406手。近日钢厂盈利能力有所改善，部分检修高炉陆续复产，日均铁水产量长时间维持高位，供应较为充足。消费方面，钢材内外消费总量表现良好。随着国内宏观政策不断出台，基建、制造业等用钢消费有所提升，消费端保持韧性，后期钢材供需有望改善。考虑到目前原料价格居高不下，钢材成本支撑显著，要持续关注钢厂减产和原料端支撑，短期由于利润扩张过快，注意上涨节奏，行情向上试探40*0-40*5附近压制有所回撤，暂时支撑关注39*0-39*5一线不变。
铁矿石2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少20801手，空头持仓减少25022手，当日合计净多头持仓增加4221手。供应端本周铁矿全球发运和国内到港双双回升。需求端，钢厂铁水仍处于减产趋势中，不过由于近期利润有所反弹，铁水产量或有阶段性反复。钢厂和港口的铁矿低库存状况继续对盘面构成支撑。宏观层面，美联储加息预期下降和中美会晤一度提振市场投机情绪，但铁矿反弹至高位后监管趋严。日内行情继续冲高反弹测试前高的压制附近，暂时9**-99*附近压制还是要关注，下方支撑关注96*-94*-94*附近
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