独孤金圣：棕榈豆油菜油反弹修复，焦煤焦炭铁矿继续分化
中金在线特约 独孤金圣
|2023年11月6日周一，商品期货主力合约涨跌不一。纯碱涨超4%，苹果涨超3%，烧碱、豆粕、豆二、菜粕、红枣、焦煤涨超2%；跌幅方面，碳酸锂跌超3%，菜油跌超2%，20号胶(NR)、丁二烯橡胶(BR)跌超1%。2年期国债期货(TS)主力合约持平，5年期国债期货(TF)主力合约涨0.01%，10年期国债期货(T)主力合约涨0.03%，30年期国债期货(TL)主力合约涨0.02%。沪深300股指期货(IF)主力合约涨1.23%，上证50股指期货(IH)主力合约涨0.74%，中证500股指期货(IC)主力合约涨1.56%，中证1000股指期货(IM)主力合约涨1.98%。国内期货主力合约资金流入方面，豆粕2401流入4.66亿，尿素2401流入2.99亿，苹果2401流入2.84亿；资金流出方面，中证1000 2311流出7.64亿，铁矿石2401流出5.4亿，沪铜2312流出4.51亿。日内行情来看整体上涨还是偏多，下跌方面碳酸锂下跌的不少，是否再次破低还是有可能，欧线集运今天也是不温不火，工业硅今天到还是不错，偏红收盘，今日上涨方面纯碱带队，烧碱跟随其后，其他化工，甲醇，纸浆，尿素，PP，乙二醇，PVC，塑料等偏强，原油，短纤，对二甲苯，PTA，燃油，低硫燃油，沥青，橡胶，苯乙烯，LPG等都是弱势为主，黑色系方面铁矿稍微弱势一点，螺纹热卷不温不火，焦煤焦炭相对强势，三大油脂方面今天是杀跌反弹，棕榈，豆油，菜籽油基本上共振为主。农副产品苹果王者带队，生猪稍微弱势一点，鸡蛋，棉花，白糖，玉米，淀粉，花生，红枣，菜粕，豆粕，豆二等走势偏强。再来关注一下一些相关产品的操作思路
重点数据关注：
次日05:00 美国至11月5日棉花/大豆/玉米优良率、收割进度
次日待定 Conab巴西大豆、玉米播种进度
次日10:00 中国10月进/出口年率、进出口总额、贸易账
次日11:30 澳大利亚至11月7日澳洲联储利率决定
具体相关产品操作思路：
棕榈油2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加3355手，空头持仓增加2779手，当日合计净多头持仓增加576手。马棕10月产量和出口预期环增，而库存增加压力仍然较大，未来2周东南亚降水预期偏少在进入冬季，产地棕榈油逐渐进入季节性减产期，预计供给的减少会令产地的卖压一定程度缓解，考虑棕榈油卖货积极性将会有一定程度的消退供给端后续存在边际转弱的预期；消费端，考虑到进入冬季我国棕榈油的消费会有季节性逐步减少，棕榈油的整体消费考虑会继续因为性价比优选而有替代消费增量，短期考虑依旧缺乏单边向上驱动。不过短期技术面行情反弹修复，暂时上方关注一下74*0-74*0的压制，下方支撑关注72*0-71*0一线。
白糖2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加4215手，空头持仓增加11959手，当日合计净空头持仓增加7744手。基本面上印度减产以及泰国为了抑制国内糖价或将管制出口。菲律宾将全部产量分配给国内市场以应对减产。国际糖市存在支撑，预计高位运行。进口成本有支撑。现货价格逐步企稳回升，但目前处于食糖消费淡季，且外糖进口量在年底前可能还会增加。此外，食糖抛储仍可能持续。若不出现突发事件，年底前糖价可能震荡走弱，暂时上方关注一下69*0-69*0附近压制，下方支撑关注68*0-68*0-68*0.
纯碱2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少19764手，空头持仓减少34756手，当日合计净多头持仓增加14992手。近期个别企业负荷下降，国内纯碱装置开工率小幅下降，据悉远兴能源阿拉善一期3线推迟至11月下旬投产，青海部分碱厂环保检查，供应端给纯碱市场带来短期支撑。需求不温不火，下游采购不积极，刚需采购为主，纯碱企业待发订单小幅增加，但新订单接收一般，市场心态偏弱，企业出货慢，上周纯碱企业库存继续增加，个别企业增幅较大。不过技术面来看行情震荡反弹，暂时来看还有上攻动力，上方压制关注19*0-19*5一线，下方支撑关注17*0附近。
螺纹2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少21062手，空头持仓减少19451手，当日合计净空头持仓增加1611手。现阶段，螺纹供应低位回升，需求表现平稳，供需格局平稳，库存延续良好去化，叠加宏观利好带来强预期，钢价震荡走高，但需注意的是短流程钢厂贡献供应增量，且需求面临季节性走弱，供增需弱局面下螺纹基本面或将转弱，上行空间谨慎乐观，预期与现实博弈下预计螺纹维持偏强震荡，重点关注钢厂生产情况，技术面来看行情跟随煤炭有所表现，但是压制还是要关注38*0附近，下方支撑关注37*0-37*0一线。
铁矿石2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少8505手，空头持仓减少10803手，当日合计净多头持仓增加2298手。目前宏观利好政策带来强预期，市场情绪延续乐观，支撑贴水矿价强势上行，短期走势维持偏强运行，但需注意的是钢厂亏损状况未改善，且供应维持相对高位，谨防减产力度扩大引发矿市基本面走弱，当前宏观交易权重较高，预计矿价维持高位偏强运行，重点关注钢厂生产和政策调控风险。技术面来看，行情不断新高不排除行情还有上行动力，暂时上方压制关注9**-94*一线，下方支撑关注91*-90*-89*附近。
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