独孤金圣：棕榈豆油菜油如期反弹，焦煤焦炭铁矿依旧强势
中金在线特约 独孤金圣
|2023年10月26日周四，商品期货主力合约涨跌不一。棕榈油、豆油涨超2%，菜油、豆二、沥青、豆一、聚氯乙烯(PVC)、焦煤涨超1%。跌幅方面，纯碱、工业硅跌超2%，纸浆、碳酸锂、菜粕、烧碱跌超1%。沪深300股指期货(IF)主力合约涨0.26%，上证50股指期货(IH)主力合约涨0.32%，中证500股指期货(IC)主力合约涨0.35%，中证1000股指期货(IM)主力合约涨0.54%。2年期国债期货(TS)主力合约跌0.02%，5年期国债期货(TF)主力合约跌0.01%，10年期国债期货(T)主力合约跌0.01%，30年期国债期货(TL)主力合约跌0.07%。国内期货主力合约资金流入方面，沪深300 2311流入10.62亿，中证1000 2311流入10.38亿，铁矿石2401流入9.24亿；资金流出方面，国际铜2312流出5.38亿，低硫燃油2401流出4.03亿，氧化铝2312流出3.85亿。日内行情走势整体表现分化，黑色系方面焦煤焦炭铁矿依旧表示强势，螺纹，热卷跟随，，化工方面，沥青，PVC，低硫燃油，PTA，塑料，原油，对二甲苯，合成橡胶，乙二醇，橡胶，甲醇等收红，工业硅，纯碱，纸浆，烧碱，玻璃，燃油，尿素等走势偏弱，碳酸锂的走势也是弱势下跌调整，三大油脂方面昨天预计是反弹为主，今天行情共振反弹力度还有点超预期，整体走势偏强，可能上方还有一些空间，农副产品方面，菜粕，玉米，淀粉，红枣，鸡蛋，苹果，棉花收绿，豆二，豆一，花生，生猪收红。再来关注一下一些相关产品的操作思路
重点数据关注：
20:30 美国至10月21日当周初请失业金人数
20:30 美国第三季度实际GDP年化季率初值
20:30 美国第三季度实际个人消费支出季率初值
20:30 美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值
20:30 美国9月耐用品订单月率
20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会
22:00 美国9月成屋签约销售指数月率
22:30 美国至10月20日当周EIA天然气库存
次日05:00 英特尔公布2023年第三季度财报
次日待确定 中国至10月26日45个港口铁矿石库存(万吨)
次日待确定 中国至10月27日外购仔猪/自繁自养生猪养殖利润(元/头)
次日待确定 中国至10月27日豆粕/菜粕周度库存(万吨)
具体相关产品操作思路：
棕榈油2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加13413手，空头持仓减少17562手，当日合计净多头人持仓增加30975手。目前，国内棕榈油现货方面，库存增加，货源供应宽松下终端下游观望为主，市场成交清淡，基差稳中下跌。随着原油价格企稳，棕榈油单边有望随需求增长逐步觅得支撑，11月棕榈油季节性减产的到来及厄尔尼诺的不断加强将有望从供应端带来提振。短期关注行情还有上升动力，下方支撑先看71*0-71*0一线，上方压制关注73*0-73*0附近。
白糖2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加1418手，空头持仓增加696手，当日合计净多头持仓增加722手。印度官方正式宣布禁止出口，叠加泰国减产预期，使得今年四季度至明年一季度国际食糖贸易流预期将非常紧缺，原糖价格仍谨慎看涨。国内方面，目前盘面价格已经跌破配额内生产成本，在巨大的内外价差修复前，国内供应缺口将一直存在，继续单边下跌的概率可能不大。当前盘面价格估值低，但国储抛储，低关税配额增发使得四季度大量进口到港，政策压力明显。以及国内已开始新榨季生产，短期供应增加，库存去化速度已明显放慢，市场情绪悲观，技术面来看上方68*0-69*0的区间压力还是很大，下方支撑关注67*0附近，
纯碱2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加29875手，空头持仓增加36088手，当日合计净空头持仓增加6213手。供给端，最新一期产量显示，产量和开工率略有回落，但纯碱的产量和开工率处于近四年同期绝对高位水平，而需求端看，目前玻璃日熔量呈现走高态势，但周度的库存方面看，目前纯碱厂家的库存连续出现累库，且累库速度略有加快，后续来看，远兴能源的投产产品逐步兑市场产生冲击，3、4号炉后续产能或进一步释放，使得纯碱走势或较为悲观，技术面重心下移，暂时上方17*0-17*0的压制还是比较明显，下方支撑下移到16*0-16*0一线。
螺纹2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓减少23932手，空头持仓减少16665手，当日合计净空头持仓增加7267手。据Mysteel，截至10月26日当周，螺纹产量连续两周增加，厂库连续两周下降，社库连续三周下降，表需由增转降，目前成材供需同步收缩，厂库压力大于其他环节，成本端较为坚挺，利润持续亏损，检修不断增加中。若四季度需求维持偏低水平，原料补库或将推动成材成本重心上移，成材价格被动上涨，钢厂维持亏损或低利润状态。短期成材跟随原材料偏强运行，暂时上方还是关注37*0-37*0的压制情况，下方支撑关注36*0-36*0一线。
铁矿石2401合约，前20主力持仓数据来看多头持仓增加20710手，空头持仓增加27269手，当日合计净空头持仓增加6559手。上周铁矿发运量有所增加，整体供给水平较高，随着钢厂的主动检修减产，对铁矿的需求会有一定影响，但废钢的连续供给不足和非建材产量的持续高位，加之铁矿港口库存仍处于历史偏低水平，铁矿的消费也长期处于较高水平。后期关注钢厂减产落实以及废钢供给回升情况，从而综合研判铁矿石的供需平衡，同时，紧密跟踪宏观经济政策、中国钢材出口形势和未来冬季的原料补库强度所带来的行情机会。短期行情还是偏强震荡，暂时我们还是先关注上方88*-88*附近压制情况，现在下方支撑关注86*-85*-84*一线。
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