每日期报：关于重仓搞起爆点止损的一些问题
中金在线特约 每日期报
|我可以看着K线图去抓，你可以看60F，也可以看30F，还可以看着日内分时图里面的均线和分时线的位置关系，利用形态学去抓，这些东西都是随便，没有固定的，因人而异的东西，这个是入场。
入场之后，如果价格马上和你做的方向大幅相反，那可能是假突破，我追进去追错了，全砍掉，再等机会，至于向你的方向反向运动多大幅度，这个也是看你自己的承受能力，不存在机械的规则；如果入场之后，你赚了很多，那么收盘的时候，你可以把止损拉保本；如果入场之后到收盘之前，你没赚钱，但是亏损也在你的承受范围之内，不是特别多，那么我的操作习惯是，只要我重仓入场，当日没有大幅获利，我的持仓还处于亏损状态，我至少减仓一半，降低风险。如果我追的位置不太好，日内亏损的话，收盘前可能全部走掉，再看看。
一个基本原则就是，因为我抓的是行情爆发的起点，就是说，我入场之后行情一定不能是犹豫好久没启动，我要的就是那个启动的点，入场之后迟迟没有启动，那说明这个不是我要的东西，我就时间止损，先出来，在等待。
所以止损的方式分为几种：1)大赚，收盘后止损拉保本；2)小赚，再拿拿看，先不拉止损，次日跌破上一日收盘价一定幅度，至少减仓或者止损，如果继续上去变成大赚，收盘后止损拉保本；3)小亏，收盘前至少减仓一半；4)大亏，日内随时砍仓。
日内入场之后，需要有一定的承受幅度，不是说日内入场随便赚一点，立即拉止损，当然，这些都是我个人的一些操作习惯，这些东西每个人都是可以不一样的。
不变的东西是思路和原则，变的东西是方法和技巧。思路和原则可以机械，大家都一样，操作的方法和技巧，每个人都是不一样的，因为日内重仓的幅度每个人心理能承受的不一样，反向波动是日内止损掉了，还是先拿拿等收盘再看是否止损，每个人的心理承受能力也不一样。所以，这里面既有不变的东西，又有可变的东西。我没有办法把它讲成非常机械地一成不变，也没办法把它讲的每次都变，这两种情况下是没有意义的。我有时候看着60F入场，有时候看着分时图入场，我入场的方法都在变，但是遵循的原则是一样的。
2纯碱的下跌
Q：马老师，请教下纯碱面临玻璃厂冬储压力跟盘面接货，sa01面临交割，目前现货还是在2700-2800左右，您觉得会有软逼仓的可能吗？(2021/12/14)
关于sa01的问题，我之前觉得那么大持仓，空头实际上是很被动的，表现在几个方面：第一，期货贴水，当时碱厂出厂价3500，实际成交价2900，碱厂坚持不降价，中下游拿货成本高，不去拿货；第二，空头没货，下游玻璃厂抵触高价格，不拿货，下游原料库存不断消耗，交割库库存不断下降，上游碱厂库存不断累积，中下游货越来越少，盘面铁定超卖。
在这种情况下，只要满足两个条件，则空头必败无疑：第一，碱厂在01交割之前坚决不降价；第二，多头敢于去接货。只要这两个情况同时满足，那么01的空头最后一定砍仓看得稀里哗啦的。
但这里面有几个问题，第一，盘面sa1/5是back结构当时，这种情况下，多头接货没办法转抛，除非是已经有下游订单了，盘面点价把货卖给玻璃厂，这样多头在back结构下也敢拿到最后去接货；另外，就是在sa01和sa05下跌的过程中变结构，变成contango结构，这样近月多头也敢去接货然后向后转抛。但实际上sa1/5一直没有变结构，具体盘面有多少多头在sa1/5处于back结构下敢于去接货不确定，尤其是下游玻璃厂对高价抵触，你接货卖不出去又不能向后转抛，接货就容易亏损，限制了多头的接货意愿和能力。
在上下游博弈过程中，盘面维持低位震荡，此时，有人认为未来碱厂会降价，现货下跌修复基差，有人认为只要碱厂再坚持一下，盘面01空头就容易被逮住。结果空头很聪明，开始发举报的消息，然后盘面增仓打下来，直接击溃了碱厂的信心，出场价下降很多，实际成交价也不断下降，盘面走出下跌趋势。空头得以趁机跑出来很多。多头原来那股挺价的心气一下子散了。这个就是索罗斯攻击法，在盘面可上可下，横盘震荡的时候，一方利用某些手段突然发动攻击，帮市场选择方向，然后走出一波趋势。
后面肯定是碱厂库存向中下游转移，碱厂库存下降，玻璃厂逼近安全库存补库，贸易商补库，但整体来说，这波是碱厂输了，因为最终的结果是降价去库了，而不是稳价或者涨价去库，所以从结果来看，我认为在上下游博弈过程中，双方势均力敌的时候，有人出了盘外招，利用举报打击对手，同时近月空单趁机脱逃。
至于剩下的01空头，如果没有货，还不跑，我觉得还是比较危险的。至于说逼仓，我觉得可能性不如之前大了，一方面该炮的空头跑出来很多，另一方面客观情况不如下跌之前了，当然，纯碱这个品种其实也是被交易所多次指导过，估计资金也不敢拉太狠。可能性是有的，但是肯定不如之前高，我也觉得一些空头肯定是超卖了的。
3趋势与信息
Q：请教马老师、菜籽油属在油脂最强品种，这二天变弱势。油脂目前具备转向条件吗？技术指标来看日线也形成了顶背离走势。(2021/12/13)
关于油脂，我讲了好多次了，05合约在距离交割较远的预期行情阶段，只做空不做多，这个是定方向。
后面无非就是什么时候、什么位置、什么信号去根据盘面入场测试的问题，之前也讲过，菜油的下跌是从12月8号开始的，12月8号是移仓换月完成当天，从这天开始价格在高位，只要出现你认可的信号，都可以进去试空，带着止损搞一下。
至于你说的是否具备转向的条件，转向的时候永远是盘面先于基本面。就像有人说的，农产品看天，看供给；工业品看政策，看需求；但实际上无论是农产品还是工业品都是看资金，农产品看资金，资金再看供应，供应端讲的差不多了，再讲需求，供需都讲完了，价格上去了，原趋势的方向没啥故事能讲了，只能掉头，这东西就是资金和筹码的交换，来回讲故事，来回资金换筹码，做对的人，最后从市场里拿的钱越来越多，做错的人，最后空着手从市场里出来。
就像棕榈，2019年10月资金干进去了，然后各种调研减产的消息出来，然后三大油脂也各自有自己的故事，菜油中加关系紧张，豆油在贸易战情况下一直去库，这是供应端的故事，从低位涨到了中间位置，然后再加生物柴油的故事，给你拉到高位。现在这个位置了，库存也是历史低位了，你再讲供应端利多价格也难以有多大高度，你再讲需求端利多价格弹性也有限，你再讲低库存利多价格弹性也不大，反而反向的价格弹性可能会很大。例如，供应端边际增产，需求端不及预期，库存见底反转等等，价格从顶部受到利空的消息开始向下的弹性要大于受到利多向上的弹性。
然后，你自己也可以去感受一下当下是趋势的什么位置，上涨趋势的末端对利多不再敏感，反而对利空更加敏感。相反，在上涨趋势的中继，盘面对利多敏感，对利空不敏感。所谓敏感不敏感具体的表现就是，利多敏感就是利好消息涨的多，利空不敏感就是利空消息跌得少，甚至跌下去很快就拉回来。从盘面的情况来看，有点趋势末端的感觉，上涨乏力。
所以，从交易方向来看，油脂换月之后的05在到3月之前，基本上交易思路都是以逢高做空为主，至于盘面入场的问题，每个人看自己的信号，至于你所说的是否具备条件，我只能说，等你知道条件具备了，价格已经跌下去一大波了。
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