广发期货：股指日报20210514--通胀高企，继续持有多IC空IH
中金在线特约 广发期货发展研究中心
|昨日周期股大幅回调，A股承压下跌，上证指数止步三连阳。上证指数收盘跌0.96%报3429.54点，深证成指跌1.05%，创业板指跌0.57%。两市成交额超8000亿元；北向资金实际净卖出56.4亿元，连续三日净卖出。截至周三(5月12日)，A股融资融券余额为16716.71亿元，较前一交易日的16672.59亿元增加44.12亿元。
期指方面，昨日三大股指期货均小幅收跌，但跌幅均不超过1%，IC合约基差以收敛为主，IF合约基差走阔为主，其中IH2105由贴水转升水，成交量均较前一日下降、持仓量较前日上升。
期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5000点，持仓相对分散，看跌期权成交集中在5000点，持仓集中在5000点，沪深300指数在5000点博弈力量较强。成交CPR为1.2，持仓CPR为1.55，看涨期权维持活跃。HV30波动率15.51%，下降0.9%，历史波动率已经下降至较低的位置，远月期权合约波动率维持左偏形态，近月期权波动率维持常态，期权市场对近月的悲观情绪相对较弱。
【消息面】
昨日A股承压下跌，两市上涨家数1435家，涨停家数为80家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应偏差。
昨日A股承压下跌，上证指数止步三连阳，有色等顺周期领跌，盘中指数横盘震荡，政策面来看，对于央行收紧政策的预期并不高，从估值层面来看，以茅台为首的“茅指数”估值仍处于历史相对高位，后续仍有变“便宜”的风险，资金或将重拾防御属性较强的周期板块从而导致一波反复的行情。国外方面，美国公布4月PPI数据，同比增长6.2%，核心PPI同比增长4.1%，增速高于预期和前值，表明美国的通胀压力再进一步扩大，随之而来的加息预期或将提前；美同时公布了上周首次申请失业救济人数为47.3万，好于预期，为20年3月14日当周以来最低，就业市场的景气度抬升。随着消费意愿的回升和购买力的恢复，通胀越来越往需求端转移，外界一致预测通胀的持续将迫使美联储放弃对通胀保持中立的态度。隔夜美股上涨，劳动力市场的走强部分抵消了市场的通胀担忧。
【操作建议】
昨日A股全线杀跌，周期领跌但不排除二次上涨的可能性，美PPI数据显示通胀高企，推升加息预期提前，投资者继续持有多IC空IH的头寸。
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