「咖门红-名师」白云龙：有色类因素偏多，维持看着观点
中金在线特约 咖门红
|【市场分析】：东北产区春播开始，由于去年大豆种植收益不及玉米，本季大豆种植面积预计缩减。随着天气渐暖，豆制品需求减弱，下游采购谨慎，预计短期大豆价格或稳中小幅波动运行。随着巴西大豆集中上市及出口速度加快，国内后续到港大豆较多。美豆价格高企，成本端给分销豆行情带来支撑。多空并存，短线进口分销豆价格或震荡偏弱运行。
[早盘策略] 生猪
【市场分析】：国内生猪价格持续下降，市场需求疲弱。养殖企业顺价出猪，市场大猪供应充足，屠宰厂压价明显。受生猪分区调控政策影响，预计南下猪肉成本增加，南方猪价可能率先反弹，对猪价形成支撑。3月进口猪肉量创新高，且价格同比有明显下降，短期对市场冲击明显。09合约短线走势较弱，偏空参与。
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：美豆新作播种工作正在稳步推进。截至2021年5月9日当周，美国大豆种植率为42%，进度超预期，去年同期为36%，五年均值为22%。 当周，美国大豆出苗率为10%，去年同期为6%，五年均值为4%。晚间USDA将发布月度供需报告，市场预计报告将调降美国2021/22年度大豆年末库存至1.3亿蒲式耳。 短线美豆或将继续偏强运行。国内大豆盘面榨利亏损严重，油厂大豆压榨量处于低位，随水产养殖启动，豆粕成交有所好转，库存基本持稳。但即将迎来大豆到港的高峰，而下游生猪存栏恢复节奏放缓，限制上涨空间。短期豆粕价格仍将随外盘偏强震荡。
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：受粮食供应趋紧预期，美豆涨至新高。市场仍较关注巴西干旱天气削减产量，出口需求转向美国，亦提振美豆价格。受美豆价格上涨带动，马盘棕油一路走高，但印度疫情严重对马棕油需求有所拖累。国内豆油和棕榈油库存处于较低位置，油脂价格仍有支撑。不过，在南美大豆集中上市及棕榈油季节性增产的背景下，且后期国内到港量巨大，油脂上方空间或有限。
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：5月10日，国内钢材市场全线上涨，螺纹钢、热卷、铁矿石封涨停板，市场看涨情绪浓厚。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价6274元/吨，较上个交易日上涨507元/吨。全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价6577元/吨，较上个交易日上涨408元/吨。5月10日，发改委、工信部发布关于做好2021年钢铁去产能“回头看”检查工作的通知，检查重点包括退出产能情况、项目建设情况、历次检查整改落实情况、2021年粗钢产量压减工作情况等。五一节后归来，钢材需求进一步攀升，国内外需求继续向好，同时政策利多，钢价或继续走强。铁矿方面，由于钢厂高炉开工率回升，以及发改委表示将无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动，令市场担忧未来铁矿石现货供应或造成影响。
[早盘策略] 有色金属
【市场分析】：昨日沪铜主力大幅上涨，涨幅4.81%报77720元/吨，1#电解铜结算价76875元/吨。欧美经济体延续了之前高景气度表现，美联储宽松流动性的承诺以及4月较逊色的就业人数，使得宏观层面继续保持“经济复苏+流动性充裕”的预期。产业方面，国内炼厂集中检修，供应端或将吃紧；现货贴水扩大，需求端带动有限，但去库的预期仍在。综合看，多空因素偏多，维持看涨观点。
风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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