广发期货：股指日报20210506--政治局会议基本符合预期，继续持有多IC空IH的组合
中金在线特约 广发期货发展研究中心
|节前最后一个交易日(4月30日)大小指数分化，权重板块表现不振拖累沪指，IC继续跑赢IH。创业板指一度站上3100点。上证指数收跌0.81%报3446.9点，深证成指跌0.2%，创业板指涨1.26%。沪深两市成交额8667.6亿元；北向资金实际净卖出16亿元。五一假期期间，各国股指各有涨跌，截至5月5日，恒生指数下跌1.07%，英国富时100上涨1%，德国DAX上涨0.23%，标普500下跌0.32%，纳斯达克指数下跌2.72%，道指上涨1.05%。
【消息面】
政治局会议在4月30日晚间召开，会议肯定了我国一季度的经济恢复，预计今年二至四季度经济增长的压力不大。但是目前结构上存在一定的问题，内需较弱，房地产等投资增长较快，政治局会议提到“使经济在恢复中达到更高水平均衡”。往后看，一方面“房住不炒”仍是重点强调话题，“学区房”概念遭点名，各地区政府纷纷出台各类政策管控，表明政府对房地产热的压制势在必行，后续地产热恐受到更大力度的打压，以缓解地产对制造业和消费的虹吸效应，另一方面较弱的内需也需要结构性的政策来支持。货币政策方面，尽管3月份社融、信贷增速不及预期，但会议强调货币政策需保持稳健、合理、充裕的流动性，预计短期货币政策维持偏中性的态度。今年“五一”假期，全国国内旅游出游同比增长119.7%，按可比口径恢复至疫前同期的103.2%；实现国内旅游收入1132.3亿元，同比增长138.1%，按可比口径恢复至疫前同期的77.0%，线下消费意愿回升，但消费金额仍然有待提升，内需疲弱。美国财长耶伦在5月4日表示可能需要适度加息，以确保经济不会过热，市场担心美联储提前收紧，美国开盘后即大跌，但耶伦随后澄清并没有预测或者建议加息，通胀也不是个问题，美国三大股指跌幅收窄，但市场的担忧仍然存在。
【操作建议】
综合来看，政治局会议对经济的增长偏乐观，但存在结构性的问题，财政政策可能会有针对性的支持，货币政策方面偏中性，基本符合预期，海外方面耶伦加息的言论对市场有负面影响，或影响A股开盘表现，但政治局会议的定调对股指偏正面。流动性偏中性的情况下，盈利成为胜负手，继续持有多IC空IH的组合。
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