「咖门红-名师」白云龙：多空并存，进口豆价格或震荡偏弱运行
中金在线特约 咖门红
|【市场分析】：随着天气渐暖，豆制品需求减弱，下游采购谨慎。不过，基层余粮逐步减少，加上玉米相较于大豆种植利润可观，产区大豆种植面积或减少，对大豆市场有所支撑，预计短期大豆价格或稳中小幅波动运行。随着巴西大豆集中上市及出口速度加快，国内后续到港大豆较多。美豆价格高企，成本端给分销豆行情带来支撑。多空并存，短线进口分销豆价格或震荡偏弱运行。
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：受粮食供应趋紧预期，美豆涨至新高。市场仍较关注巴西干旱天气削减产量，出口需求转向美国，亦提振美豆价格。国内港口食用油库存度降至42万吨，豆油商业库存更是连降八周，油脂基本面偏多依旧。进口成本高企令短线国内豆油行情整体或仍将偏强运行。南美大豆集中上市季节到来，大豆到港增加，叠加产地棕榈油处季节性增产周期。操作上暂仍可维持轻仓策略。
[早盘策略] 黑色金属
【市场分析】：螺纹：节日期间，唐山建材市场价格节日期间涨230，现三级大螺纹报5390，三级小螺纹5680，盘螺5650，整体成交尚可；上海一二类资源较节前上涨60-150元/吨不等，报价至5300-5370元/吨之间。高位暂无明显成交，三类资源较节前整体上涨150-170元/吨，报价至5250-5300元/吨之间，高位成交较为一般。热轧板卷：节假日期间华东热卷市场价格上涨40-80元/吨，4.75mm以上普卷价格涨后价格在5820-5850元/吨。华北热卷市场受到唐山钢坯累涨70元/吨而节节攀高，邯郸市场热卷主流报价5820元/吨，锰卷5970元/吨，较节前累涨170元/吨。西南三省一市市场价格小幅上涨，涨幅30-50元/吨。目前重庆市场5.5mm热轧卷板价格5870-5890元/吨，较节前涨30-40元/吨；成都市场5.5mm热轧卷板价格5880-5900元/吨，较节前涨40元/吨；贵阳市场5.5mm热轧卷板价格5880元/吨，较节前涨50元/吨；昆明市场5.5mm热轧卷板价格5850元/吨，较节前涨30元/吨。 铁矿：节前钢厂基本都完成备库，日均疏港量明显提升。需要注意的是钢材出口退税政策会抑制原料需求，但是目前处于高位的钢厂利润对矿价仍有支撑，节后进口矿或将震荡趋弱为主。 螺纹：待钢铁产品进口关税调整政策正式实施后，有利于压减国内粗钢产量。供给收缩的预期导致钢厂挺价惜售，但下游刚需采购对于价格有较强支撑，预计价格将出现集中补涨。
[早盘策略] PP
【市场分析】：两油库存持续去库低于去年同期，小幅支撑PP市场。目前聚丙烯检修企业仍存，但需求面难以出现较好改观，国际油价支撑偏强，预计近期PP维持窄幅震荡走势。
[早盘策略] 塑料
【市场分析】：石化价格部分下调，库存消耗缓慢，新装置陆续投产，加之假期库存积累，供给压力偏强；然而国际油价震荡偏强，提振化工品走势，预计节后PE行情维持区间震荡。
[早盘策略] 豆粕菜粕
【市场分析】：天气寒冷可能导致美豆新作播种进度放慢，而旧作供应偏紧，短线美豆或将继续偏强运行。国内大豆盘面榨利亏损严重，油厂大豆压榨量处于低位，随水产养殖启动，豆粕成交有所好转，库存小幅下降。但即将迎来大豆到港的高峰，而下游生猪存栏恢复节奏放缓，限制上涨空间。短期豆粕价格仍将随外盘偏强震荡。
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：近两日由于得州西部地区迎来降雨，ICE棉走低。上周五国家发改委网站公布发放滑准税配额的相关公告，本次发放棉花进口滑准税配额数量为70万吨，全部为非国营贸易配额，且贸易方式较为灵活。受新疆棉原产地限制的影响，下游对外棉的需求有所增加，进口配额的增发将有利于促进棉花消费，对棉价有一定支撑。不过进入天气市，市场需继续关注产区天气，郑棉建议长线多单持有。
[早盘策略] 甲醇
【市场分析】：甲醇09区间震荡幅度较大。自身港口供需方面，4月实际到港量并未累库，但5月开始预期较高。目前MTO工厂利润反弹，传统下游部分有亮点；但后期MTO负荷高峰或将告一段落，后续新增产能投放制约上涨的最大因素。整体来看甲醇现货市场交投氛围稳定，但随着新产能逐渐落地，后市高度有限。
风险提示：以上信息仅供参考，不作为入市建议；投资有风险，入市需谨慎。
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