「咖门红-名师」白云龙：供应收紧焦炭偏多持有
中金在线特约 咖门红
|【市场分析】：海关数据显示3月份进口食糖20万吨，糖浆进口大幅降至2.6万吨，叠加加工糖厂停机检修，令市场供应压力有所减小，且伴随五一假期即将到来，以及气温回升，下游企业补货意愿明显增强，受需求推动，糖价有望偏强运行。
[早盘策略] 棉花棉纱
【市场分析】：周度出口报告不理想，ICE棉冲高回落。海关数据显示3月我国棉花进口28万吨，环比减少3%，同比仍居于高位。目前纺企库存处于低位，纺 织生产处于换季阶段，部分纺企补库意愿略有起色，但整体新订单表现欠佳。据气象机构预测，新 疆多地面临降水降温天气，部分地区或要进行重播，投资者近期需保持关注，短期棉价有支撑。
[早盘策略] 油脂
【市场分析】：巴西农业部称暂停征收大豆、玉米等进口税，利于美豆出口。播种期天气炒作易起，短线美豆或偏强运行。马棕4月前20日阶段性出口环比增长10%，提振马盘上涨。国内港口食用棕油库存再度降至42万吨，豆油商业库存更是连降八周，油脂基本面偏多依旧。进口成本高企令短线国内豆油行情整体或仍将偏强运行。南美大豆集中上市季节到来，大豆到港增加，叠加产地棕榈油处季节性增产周期。操作上暂仍可维持轻仓策略。
[早盘策略] 焦煤焦炭
【市场分析】：【焦煤方面】 现货方面：唐山主焦煤(A11-12，V22，S0.8-0.9，G85，Y17-23)现货价格1535元/吨,持平；淮北主焦煤(A11V25G80S0.8)现货价格1550元/吨,持平；柳林低硫主焦(A9.5，V20-24，S0.8，G80，Y15，MT10)现货价格1550元/吨,持平；长治瘦煤(A8S0.5V15-17G75Y11MT10)现货价格1620元/吨,持平；乌海1/3焦煤(A10.5V32S1G85Y18)现货价格1150元/吨,持平；徐州1/3焦煤(V38A8S0.7G75)现货价格1200元/吨,持平；淮南1/3焦煤(A10G80S0.6V28)现货价格1250元/吨,持平；泰安气煤(A8V37G80S0.8)现货价格1170元/吨,持平；灵石肥煤(A10，V34，S1.7，G90，Y25，MT8)现货价格1230元/吨,持平；延安气煤(A9V41S0.5G90Mt8Y14)现货价格880元/吨,持平； 期货行情：上一交易日焦煤主力收盘价1752元/吨，涨跌幅(收盘价)2.43%，成交量18.1万手，持仓量11.9万手，持仓增加7750手； 焦煤观点：现货市场偏强运行，主焦煤、配煤均有不同程度上涨。生产方面，整体焦煤供应存在收紧趋势，近期连续多次发生矿山生产安全事故，促使相关部门从严对煤矿生产的安全检查，其中主产地吕梁、临汾、晋中等地受到较大影响，部分安全风险较高的煤矿有停限产情况。在进口煤上，澳煤依旧未能获得进口条件；蒙古焦煤进关因蒙古国内疫情越发严重，通关量大幅下跌至几乎停滞，且短期内其疫情尚难控制，造成内蒙部分洗煤厂不得不停限产，进口焦煤供应收紧。
【焦炭方面】 现货方面：太原焦炭(A12.5S0.65CSR65)现货价格2250,元/吨,持平；长治焦炭(A12.5S0.7CSR63)现货价格2080,元/吨,持平；临汾焦炭(A12.5S0.7CSR60)现货价格2000,元/吨,持平；吕梁焦炭(A12.5S0.7CSR62)现货价格2000,元/吨,持平；唐山焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格2100,元/吨,持平；乌海焦炭(A13.5S0.8CSR58)现货价格1800,元/吨,持平；日照港焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格2250,元/吨,持平；徐州焦炭(A13S0.7CSR60)现货价格2200,元/吨,持平；邯郸焦炭(A13S0.7CSR55)现货价格2000,元/吨,持平； 期货行情：上一交易日焦炭主力收盘价2604.5元/吨，涨跌幅(收盘价)1.01%，成交量23.71万手，持仓量15.09万手，持仓增加7982手； 焦炭观点：现货市场多轮提降第一轮提涨开始落实。供应方面，虽然前期现货价格经过多轮下调，但从调研数据来看，焦企平均生产利润仍有300-400元/吨，焦企生产积极性仍在，对焦煤需求旺盛。同时近期环保严格，需关注相关停限产以及落后产能淘汰问题。需求端，目前低库存钢厂积极补库，贸易商交投开始活跃，叠加煤价强势，焦炭有走强预期；长期需求仍需关注钢厂限产是否扩大。
[早盘策略] 大豆
【市场分析】：基层余粮逐步减少，农户卖粮积极性减弱。玉米种植利润可观，且农村农业部提出增玉米稳大豆的政策，产区大豆种植面积或减少，均给大豆市场带来利好。随着巴西大豆集中上市及出口速度加快，国内后续到港大豆较多，下游采购积极性不佳，不利于国内进口分销豆行情。不过，美豆价格高企，成本端给分销豆行情带来支撑。多空并存，短线进口分销豆价格或震荡偏弱运行。
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