相遇点评：商品期货同步上涨告一段落
中金在线特约 相遇点评
|沪深300股指
近期板块轮换，前期高估板块近期回落明显，而低估的保险地产近期走高，指数整体稳定。板块分化。个人机会大于指数。在整体市场流动性充裕，成交不错的背景下，低估板块将会轮番反弹。将支撑沪深300。对于股指，仍旧回调买多。
文华商品和工业品
近期工业品和农产品同步上涨，部分品种，创近10年的新高。市场普遍认为大宗商品进入超级上涨周期。当前市场资金热度较大，资金不断融入市场。由于节后下游需求还未开始启动，过快的上涨，下方的支撑较弱。部分资金开始出现减仓，品种分化。减仓的品种，有短线回调的需求。而对于没有大的供需矛盾的品种，我们并不认为会继续出现大涨，而宽幅震荡的可能性更大。商品大涨，黄金白银的避险需求减弱，我们看到黄金反弹动力极弱，虽然白银整体较为抗跌。
有色板块
沪铜站上7万，沪铜与废铜的价差扩大近1万。市场普遍认为铜会涨到1万到1.2万美金，随着价格的走高，市场热度也开始提升。资金仍旧是涌入的，在持仓为正的背景下，沪铜仍有支撑。毕竟技术上，沪铜仍在趋势线的上方。但是如果减仓，短线回调的可能性也是存在的。我们需要密切注意资金的动向。
煤炭板块
近期焦煤焦炭回落，由于钢材利润为负，环保限产，以及钢厂限产，下调价格，近期焦炭和焦煤弱于螺纹和铁矿。但我们看到昨天钢厂继续下调100元，今日焦炭并没有继续下跌，反而是上涨的。我们认为在螺纹不走弱的背景下，焦炭焦煤这波回调面临支撑。
螺纹铁矿
钢材近日大幅上涨，钢厂限产是刺激因素之一，钢厂利润为负，支持了钢材的价格，近期增仓，增仓对价格是有支撑的。库存是累库的。我们如果看涨，我需要判断今年的需求会超预期，毕竟现在大家的预期已经是不错的。就绝对的价格上来说，螺纹当前的价格并不低。在钢厂利润为负，而且今年国内会控制钢铁产量的背景下，铁矿的上涨动力较弱，拉升动力不足，我们看到铁矿的盘面较弱，虽然铁矿期货贴水，钢厂铁矿库存不高。但我们看到持仓是处于低位的，这里面有交易成本较高的因素，更重要的是铁矿经过去年的上涨，利多因素已经反映的差不多了，而交易机会的减少是资金流出的最重要原因。
原油化工板块
美原油站上60美金，国内成品油不断上调价格。原油流畅的上涨趋势走势越来越陡峭。我们看到近期原油相关股票涨势乏力。原油确定是进入了上涨周期，而且从长期看，原油仍旧会有更高的价格。但是当前原油是继续走高呢，还是回调一下再涨呢，这里面充满了变数。我们看到近期低硫燃油是不断减仓的。
橡胶
20号胶今日涨停，橡胶盘中也触及上涨。橡胶作为供需错配的品种，近期价格得到了较为充分的修复。我们看到合成胶近期也已经上涨到14000，给橡胶提供支撑。良好的上涨环境，已经资金的涌入给橡胶提供了支撑。20号胶尾盘仍旧是停板状态，短期的上涨势能可能还未充分释放。不过橡胶的上影线较长。橡胶由于去年减产，需求开始越来越好，现在是割胶淡季，对价格形成支撑。但我们看到海南橡胶的股票拉涨动能并是很强。橡胶从底部反弹了近20%。如果减仓，我们建议前期多单离场，等回调后，再去买涨。橡胶进入了价格重心上移的过程，做多的机会后面还会有很多。
农产品
玉米价格近期维持震荡，东北的玉米价格较高，期货贴水。j，技术上，玉米仍受趋势线的支撑。我们看到玉米淀粉盘中创新高。但是玉米和淀粉今日都是减仓的，减仓说明拉高缺少动力。而小麦相对较为便宜，对玉米形成替代。在国内提供农民收入与增加进口的背景下，玉米有望维持区间波动，大涨和大跌应该都会没有。
豆粕菜粕近期反弹。菜粕价格不低。技术上，粕在趋势线的上方，结构上，我们认为豆粕菜粕近期维持震荡的概率高。由于远期饲料的需求会越来越大，我能认为远期的支撑会较强，回调买涨思路。
由于棉花减产，近期PTA和短纤价格大幅上涨，棉纺厂订单较多，而且利润较好，棉花的价格受到了支撑。近期增仓，价格上涨。新年度棉花的产量仍存在变数，新的种植年度还未开启，棉花当前还没有明显的供需却空，在这样的背景下，我们认为棉花当前仍是就震荡行情，不建议过分追高。如果有减产，我们再买入也不迟。
油脂
油脂近期大幅增仓反弹，由于期货贴水，而且油厂库存低，期货远月价格低，限制了下跌幅度。油脂今日上涨幅度小于外盘。今日开始减仓，我们建议关注持仓变化，如果持续减仓，对拉涨是不利的。
鸡蛋生猪
鸡蛋的存栏不断在下降，5-7月份的供需缺口，已经是行业共识，这支撑了鸡蛋期货价格，我们看到鸡蛋期货易涨难跌。而当前走货仍旧不快，市场库存不少，先后启动仍需时日。鸡蛋期货当前升水现货较多，已经部分的反映了今年供应缺口。我们看到鸡蛋期货今日减仓明显，减仓对继续拉涨是不利于的。当前的价格，我们不建议继续追高。如果买涨，建议等回调之后买涨。生猪期货年后出现了明显的反弹。目前生猪期货跟现货的贴水下降，生猪09已经跟东北的现货差不多。生猪存栏恢复的背景下，生猪的价格重心是不断走低的。随着近期生猪期货的反弹，生猪11月份出现了卖出保值的机会。
加载全文
