广发期货：股指日报20210202--春节前沪深两市或缩量
中金在线特约 广发期货发展研究中心
|现货方面，A股震荡攀升，次新股持续受追捧。上证指数收涨0.64%报3505.28点，深证成指涨1.36%，创业板指涨0.99%。两市成交额超8500亿元，创一个月新低，北向资金净买入近35亿元。截至上周五(1月29日)，A股融资融券余额为16824.94亿元，较前一交易日的16980.46亿元减少155.52亿元。
期指方面，昨日三大股指期货合约贴水小幅走阔，成交量和持仓量均下降。
期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5400-5500点，持仓集中在5400-5500点，看跌期权成交集中在5400点，持仓也集中在5400点，沪深300指数或在5400-5500点之间震荡，成交CPR为1.17，持仓CPR为1.26，变化不大。HV30波动率23.34%，增加0.08%，历史波动率自1月以来持续攀升，期权合约波动率呈现小幅左偏，近月合约波动率高于远月合约波动率。
【消息面】
昨日沪指午后攀升，两市上涨家数2312家，涨停家数为103家，上涨数量和涨停数量较上一交易日明显增加，昨日赚钱效应偏好。
央行昨日开展了1000亿的7天逆回购操作，同时有20亿逆回购到期，净投放980亿元，央行连续两个交易日净投放980亿元，昨日资金利率回调，隔夜SHIBOR下行48.70BP，报2.795%，资金价格企稳，股指重回上行通道，目前市场仍然预期央行在春节前会持续净投放，股指企稳概率大。1月财新中国制造业PMI下降1.5个百分点至51.5，为2020年7月以来最低，这个趋势和1月官方制造业PMI基本一致，1月份供需两端增长的动能减弱。隔夜美国三大股指大幅上涨，市场普遍认为部分投资者逼空对冲基金的事件不会造成系统性的风险。据彭博，拜登的1.9万亿美元刺激方案在白宫内部也存在争议，预计推出的时间或低于预期。
【操作建议】
央行连续两个交易日净投放，市场此前对货币政策收紧的担忧有所缓解，公募发行和募资热度还在，但春节前两市或缩量，预计股指震荡概率较大。期权方面，继续持有看涨比例价差组合，通过卖出更多的虚值看涨期权来调整方向敞口，暂且以收取时间价值为主。期指暂时观望，若IF2102回调至5200点，多头可轻仓进场。
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