广发期货：股指日报20201124--疫苗再传利好
中金在线特约 广发期货发展研究中心
|现货方面，A股单边上行，资源股全面走强，沪指时隔近3个月重回3400点。上证指数收涨1.09%报3414.49点；深证成指涨0.74%，盘中站上14000点；创业板指涨0.72%，盘中站上2700点；万得全A涨0.88%。两市成交额接近万亿元，创阶段新高。截至上周五(11月20日)，A股融资融券余额为15634.19亿元，较前一交易日的15640.03亿元减少5.84亿元。北向资金实际净买入100.51亿元，其中沪股通净买入66.82亿元。
期指方面，昨日IH和IF相对较强，三大股指期货合约成交和持仓增加较多，IC远月的基差收敛较多。
期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在5000点，持仓相对分散，看跌期权的成交集中在4900-5000点，持仓相对分散，沪深300指数在4900点的支撑力度比较强。成交CPR为1.43，持仓CPR为1.11，持仓方面近月合约看涨期权较为活跃，远月合约看跌期权较为活跃。昨日30天历史波动率还在底部，为14.42%(+0.09%)，平值隐含波动率C/P为0.99。期权偏度方面，当前微笑基本处于常态，市场看空情绪不大，远月期权波动率继续高于近月期权波动率。
【消息面】
昨日两市上涨家数2062家，涨停家数为62家，上涨数量和涨停数量比较前一交易日小幅下降，昨日赚钱效应偏好。
周末金融委发声稳住信用市场，昨日顺周期继续跑赢，而且放量上行。银保监会原则同意包商银行进入破产程序，包商银行将成为我国首家被实施破产的商业银行金融机构。昨日疫苗在放出利好消息，阿斯利康与牛津大学联合研发的新冠疫苗平均有效率达70%，美国经济数据良好，IHS Markit美国11月综合PMI初值56.7，超过预期和前值，也创下2015年3月以来最快增长，国际油价上涨，金价下跌。国内外顺周期的逻辑暂时没有被证伪，在年底预计都能跑赢。不过美国的疫情延续，虽然疫苗速度较快，但大规模供应仍需时日，国内的顺周期确定性相对更强。
【操作建议】
今年年内顺周期板块的配置逻辑预计都比较难被证伪，已经获利颇丰的机构也存在保收益换仓至顺周期的动力。期权方面，昨日构建的12月买入牛市价差组合继续持有。期指方面，IF和IH继续持有，此外逢低配置IF或IH。
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