广发期货：股指日报20201118--周期有望继续跑赢
中金在线特约 广发期货发展研究中心
|现货方面，A股两市股指全天弱势运行，上证指数收跌0.21%，深证成指跌0.85%，创业板指跌2%；万得全A跌0.53%，成交8462亿元。疫苗、光伏、动力电池板块领跌，海运、港口、地产板块逆市大涨。北向资金净买入0.53亿元，其中沪股通净买入15.31亿元，深股通净卖出14.78亿元。截至周一(11月16日)，A股融资融券余额为15606.79亿元，较前一交易日的15533.6亿元增加73.19亿元。
期指方面，昨日IC相对较弱，三大股指期货合约成交均下降，IF持仓小幅增加，IH和IC持仓小幅下降，昨日IC合约价差明显收敛，IF和IH小幅走阔，本周五是11月股指期货合约交割日，有单者注意移仓。
期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交集中在4900点，持仓也集中在4900点，看跌期权的成交集中在4900点，持仓相对分散，沪深300指数在4900点有支撑。成交CPR为1.32，持仓CPR为1.11，持仓方面近月合约看涨期权较为活跃，远月合约看跌期权较为活跃。昨日30天历史波动率底部小幅下降，为15.17%(-0.15%)，平值隐含波动率C/P为0.89。期权偏度方面，近月当前微笑处于常态，其余月份期权呈现左偏态，不过偏度维持低位，市场看空情绪不大，远月期权波动率继续高于近月期权波动率。
【消息面】
昨日两市上涨家数1128家，涨停家数为28家，上涨数量和涨停数量比较前一交易日下降，昨日赚钱效应极差。
前日数据显示Moderna研发的疫苗有效性达到94.5%，昨日的行情和上周二类似，科技股表现落后，周期板块相对跑赢，北向资金也在换仓，从深市流向沪市。央行行长易纲发布研究文章再次强调，金融是特许行业，必须持牌经营，要稳步打破刚性兑付，该谁承担的风险就由谁承担。汽车维持高增长，11月上旬，11家重点企业汽车产量完成74.4万辆，同比增长12.5%。辉瑞目前已经开始在美国四个州开展交付试点，其疫苗可以在欧美冷藏库储存6个月，使用干冰包装的小瓶运输可以稳定保存10天左右，虽然目前疫苗的量还比较小，海外的经济恢复常态还有时日，但股指是预期先行，此前受到海内外疫情影响的周期板块目前已经具备较好的配置价值。
【操作建议】
国内的基本面没有发生较大的变化，随着更多疫苗的交付，海外内的经济会逐渐正常化，目前我国不断增强和其他国家的合作，政策方面有支撑。期权方面，此前买入的11月4900点的看涨期权继续持有，卖出的11月4800点的看跌期权也继续持有。期指方面，IF多头也继续持有，逢低配置IF或IH。
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