期堂：棕榈油价格再度飙升，11月数据早已预期
中金在线特约 期堂
|油脂板块今年下半年是绝地反击，棕榈油更是节节攀升更创出新高6880，在这一场飞涨的狂欢中让我们看看基本面上的变化
11月17日
①马来西亚种植园和商品部(MPIC)公布的数据显示，2020年一季度，马来西亚沙巴州新鲜棕榈果的平均单产为每公顷1.17吨，较2019年一季度的每公顷1.6吨下滑26.9%。一季度，沙巴州每月毛棕榈油产量下滑29.1%至319836吨，2019年一季度单月平均产量为450823吨。
②马来西亚种植园和商品部副部长、拿督 Wee Jeck Seng博士表示，2020年一季度鲜果串与毛棕榈油产量下滑很难与行动限制令挂钩，因为产量下滑从2019年10月就已经开始，持续到了2020年3月份，因东北地区的季风导致马来西亚多数地区遭遇洪灾。他今天在众议院称，除此之外，通常从11月到次年3月也经常会出现趋势性下滑。
马来西亚棕榈油11月预测产量
显然季节天气的炒作尤为成功，一般情况下棕榈油产量将在10月到达季节性高峰后开始季节性回落。产量的下滑给了棕榈油底气，但消费情况是能像预期的一样好？
消费我们用全球供需报告的总消费，期末库存，库销比来反应，国内用港口库存来反应。
而11月的期末库存的预测是比较明显持续的回落，11月预测的期末库存为9.358万吨，较去年减少1.39万吨，耗损数据并未统计。
库销比则更为明显，11月的预测值直接跌破14.31均线，比值越下跌越是短缺，在叠加前期消息面的产量下跌。棕榈油的狂欢展现出了极强的后劲。
由于全球数据的缺失，数据仍以马来西亚的为主。
菜籽油库存皆低迷，印度库存也相对低迷，仅有印尼库存高企，但印尼库存滞后太多，难以用于预判，国内港口库存在进口持续高位的情况下仍然出现较大程度下滑，虽然小幅回升但仍比上周减少3.9万吨。
整体来看，全球以及马来西亚的11月数据很明显仍有底气去来支撑价格，同时马来棕榈油装船出口延续上行趋势，中国棕榈油进口持续高位。
无论是东南亚棕榈油生产出现了问题，不论是疫情导致的人工受限还是小概率的异常气候导致，最终结果是产量提前出现下滑，并在冬季将延续下滑，这将使得油脂供应持续缩减，全球库销比的预期会继续下滑下破12%，
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