广发期货：股指日报20201020---四季度看点在消费
中金在线特约 广发期货发展研究中心
|现货方面，A股高开低走，光伏、医药、食品板块领跌大市。上证指数收报3312.67点，跌0.71%；创业板指跌1.28%，创业板综指跌0.76%，深证成指跌0.82%，科创50跌1.83%；万得全A跌0.73%，成交7285亿元。北向资金净卖出32.43亿元，为连续4日净卖出。截至上周五(10月16日)，A股融资融券余额为15212.4亿元，较前一交易日的15245.51亿元减少33.11亿元。
期指方面，昨日IC合约相对较弱，期指合约持仓量攀升，基差变化不大。
期权方面，从T型报价来看，看涨期权的成交集中在4800点，持仓集中在4800点，看跌期权的成交集中在4700点，持仓集中在4700-4800点，市场在4700-4800之间震荡，持仓CPR为1.11，变动不大，看涨期权维持活跃，11月合约看涨期权较为活跃，其余月份合约看跌期权较为活跃。昨日30天历史波动率变动不大，为18.97%(+0.09%)，平值隐含波动率C/P为0.79，11月合约偏度不大，其余合约期权波动率维持左偏态分布，远月期权隐含波动率仍然高于近月期权波动率，反映出股指近月股指依旧呈现震荡区间的走势。
【消息面】
昨日A股高开低走，两市上涨家数399家，涨停家数为7家，涨跌停家数比和上涨数量较前一交易日明显下降，昨日赚钱效应差。
昨日统计局公布若干9月和三季度的重磅经济数据，第三季度GDP同比增长4.9%，小幅低于预期，但前三季度GDP总量同比已经实现由负转正。三季度资本形成总额对二季度的GDP贡献较大，在三季度的贡献有所回落，预计四季度能够超预期的变量主要在消费。9月社会消费品零售总额同比增3.3%，大幅超出预期的1.6%。10月份的“黄金周”和11月份的“双十一”可能对消费有良好的支撑。从总量上来看，不论是供给还是需求端，我国已经基本走出了疫情的冲击，回到正增长的区间。今日将公布LPR数据，预计持平前期。证监会官网信息显示，蚂蚁集团已于10月16日收到证监会有关其申请赴港上市的行政许可决定书，并于10月19日公布。美国大选前达成财政刺激的可能性越来越小，隔夜美股下跌，标普500下跌1.6%，道指下跌1.4%，纳斯达克指数下跌1.7%。
【操作建议】
经济基本面整体向好，虽然昨日股指下跌，但中期的趋势还在，近期股指波动率不高，短期内可能仍呈震荡格局。期权方面，关注4700点一线支撑，若沪深300指数继续回调至4700点附近，可买入11合约的4700点看涨期权，卖出11合约的4900点看涨期权，构建买入牛市价差组合。期指方面，IF多头可继续持有。
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