广发期货：股指日报20200812--货币总量政策中性偏紧
中金在线特约 广发期货发展研究中心
|现货方面，A股早盘高位整理，沪指3400点得而复失，午后三大股指集体跳水，多只高位股大幅杀跌。上证指数收盘跌1.15%报3340.29点，深证成指跌1.4%报13466.27点，创业板指跌1.7%报2688.7点，科创50跌2.85%，万得全A跌1.4%。两市成交额连续10个交易日突破万亿。北向资金全天净买入39.48亿元，权重股整体获外资加仓。杠杆资金高位下降，截至上周五(8月7日)，A股融资融券余额为14635.96亿元，较前一交易日的14720.38亿元减少84.42亿元。
期指方面，昨日股指午后跳水，三大股指期货贴水均走阔，持仓量继续增加，市场活跃度仍在高位。
期权方面，从T型报价来看，看涨期权的成交主和持仓都集中4700至4800点，集中度较高，看跌期权的成交集中在4600-4800点，持仓相对分散，市场维持在4600-4800的区间博弈，重心开始下移。昨日30天历史波动率继续小幅下降，为29.65%(-0.02%)，昨日隐波快速下行，看涨期权隐波下跌多于看跌期权隐波，平值隐含波动率C/P为0.69，期权维持左偏态分布，偏度走阔，8月合约和2021年6月合约的隐波下行，市场的支撑力度减弱。
【消息面】
昨日股指高开低走，两市上涨家数241家，涨停家数为12家，涨跌停家数比和上涨数量均较前一交易日下降，市场情绪中性偏空，昨日赚钱效应极差，技术面整体中性偏空。
中国7月M2同比增10.7%，预期11.2%，前值11.1%；7月新增人民币贷款9927亿元，预期1.18万亿元，前值1.81万亿元。数据进一步证实了货币政策的总量政策开始中性偏紧，不过结构上，企业的中长期贷款仍然偏强，需求端问题不大。国家领导人近日对制止餐饮浪费行为作出重要指示指出，尽管我国粮食生产连年丰收，对粮食安全还是始终要有危机意识。要加强立法，强化监管，采取有效措施，建立长效机制，坚决制止餐饮浪费行为。在此前的中美第一阶段贸易及协议中，中国承诺今明两年大增对美国农产品的采购，美中双方将在8月15日评估双边贸易协定的执行情况，在这个时间点提到粮食安全问题，投资者需要谨防中美关系继续恶化且不及预期的风险。
【操作建议】
期指方面，IC2012多头继续持有，止损点位6200。
期权方面，此前构建的8月合约股指期权牛市价差组合策略可继续持有(买入4650看涨期权，卖出4800看涨期权)。
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