每日期报：7.2日国内商品期货市场数据分析
中金在线特约 每日期报
|期货：焦炭2009周三续跌，收1870.5(跌14.5)，总增仓0.2万余手，成交量增加；夜盘减仓微调。昨日前十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓集中度微增；空头部分减仓为主，持仓量降低，集中度微调。近期美国等多地疫情有二次爆发趋势，市场恐慌担忧情绪加重，美股原油承压波动；螺纹转弱回调，资金转向打压焦炭利润，资金抛压加重，盘面破位续跌；短期或延续承压震荡调整，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。
现货：日照、青岛港等地焦炭现货维稳：准一级焦2050，一级焦2150；均含税价。山东焦企第七轮提涨，但钢厂抵触情绪较浓，山西局部钢厂提降50。山西召开打赢蓝天保卫战决战指挥部会议，山东以煤定产、煤炭消费总量计划压减10%，受山东、江苏等地焦企限产和去产能政策发酵影响，市场有支撑。山西焦企整体库存偏低，钢厂高炉开工率维持高位、需求旺盛；供需格局偏紧，港口库存减少支撑现货市场价格。 宏观及外盘因素：国常会：允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。美国国会众议院批准1.5万亿美元基建法案。美联储6月纪要：未来需要“高度宽松”的货币政策，应强化前瞻指引。美单日新增超4.2万，巴西超4.6万，美至少四州新增病例新高，特朗普称支持戴口罩。外盘：美股维持相对强势，原油横盘整理，伦铜续涨，美元指数偏弱震荡，黄金回调；短期黑色或承压震荡波动。
策略分析：当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，重启经济措施面临大考、局地暂停重启，美股、原油等承压回调。各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，高炉开工率维持高位，推升焦炭需求预期，期货走估值提升性震荡上涨逻辑；近期螺纹需求走弱，叠加疫情爆发恐慌担忧情绪加重，市场承压大幅回调洗盘。操作上参考：回调低价支撑区企稳后做多为主，大涨冲至高位后可平多、试空，注意关键位资金情绪及主动性。
简要策略：焦炭2009或延续承压震荡调整，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：持空10%资金仓位，突破1875平仓，若下探1830-1860区企稳可平空、逢低逐步试多，若反抽1900-1920区承压可试空。短线操作：持空10%资金仓位，突破1875平仓，若下探1830-1860区企稳可平空、逢低逐步试多，若反抽1900关口附近承压可试空。短期关键位：1850、1890。
铁矿承压弱势震荡 资金压力依然很强
期货：铁矿石2009周三震荡调整，收742(跌2.5)，总减仓1.5万余手，成交量增加；夜盘微调。昨日前十名资金流向：多头部分集中增减调仓，持仓集中度微增；空头个别集中减仓，持仓集中度微降。近期美国等多地疫情有二次爆发趋势，市场恐慌担忧情绪加重，美股原油承压波动；螺纹转弱回调、矿石库存小幅回升，资金抛压加重，盘面震荡调整；短期或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。
现货：港口PB粉(湿吨)微调：曹妃甸780，青岛港765，日照港765。普氏62%铁矿石指数$100.75(跌0.3)。唐山部分钢坯报3310(涨10)，成交一般。近期钢厂高炉持续增产，焦炭接连提价推升高品位矿需求，港口库存降至同期低位，现货有支撑；但澳巴发运量增大、且库存小幅回升，期货波动带动现货市场心态。
宏观及外盘因素：国常会：允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。美国国会众议院批准1.5万亿美元基建法案。美联储6月纪要：未来需要“高度宽松”的货币政策，应强化前瞻指引。美单日新增超4.2万，巴西超4.6万，美至少四州新增病例新高，特朗普称支持戴口罩。外盘：美股维持相对强势，原油横盘整理，伦铜续涨，美元指数偏弱震荡，黄金回调；短期黑色或承压震荡波动。
策略分析：当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，重启经济措施面临大考、局地暂停重启，美股、原油等承压波动。各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，高炉开工率维持高位，港口铁矿石库存低位，支撑铁矿石，期货走估值提升性震荡上涨逻辑；近期螺纹走弱、矿石库存小幅回升，叠加疫情爆发恐慌担忧情绪加重，市场承压大幅回调洗盘。操作上参考：回调低价支撑区企稳后做多为主，涨至去年同期高位后可平多、试空，注意关键位资金情绪及主动性。
简要策略：铁矿石2009或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场供需及政策预期变化，防范资金集中异动。波段操作：平仓观望，若下探710-730区企稳可逐步试多，若反抽750-765区承压可试空。短线操作：观望，若下探720-730区企稳可逐步试多，若反抽750-760区承压可试空。短期关键位：730、750。
螺纹钢震荡洗盘 市场气氛弱势
期货：螺纹钢2010周三震荡整理，收3566(涨1)，总减仓0.4万余手，成交量增加；夜盘整理。昨日前十名资金流向：多头部分分散增仓、个别集中减仓，持仓集中度微增、低于空头；空头部分分散增减仓，持仓集中度微增。近期南方需求大减、库存增加，期货高价压力增大；美国等多地疫情有二次爆发趋势，美股原油承压波动；唐山7月环保限产政策加严。短期或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。
现货：唐山部分钢坯报3310(涨10)，成交一般。全国主要城市螺纹钢报价微调、成交微降，北京3680(平)，上海3530(跌10)。港口铁矿石微调，港口库存同比低位、小幅回升；焦炭维稳挺价，山东等地焦企开启第七轮提涨，但山西局地钢厂开启调价50，焦钢博弈加剧。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量高位，市场库存压力加重；短期南方大雨致使降库速度减慢，钢厂、贸易商维稳挺价现货。
宏观及外盘因素：国常会：允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。美国国会众议院批准1.5万亿美元基建法案。美联储6月纪要：未来需要“高度宽松”的货币政策，应强化前瞻指引。美单日新增超4.2万，巴西超4.6万，美至少四州新增病例新高，特朗普称支持戴口罩。外盘：美股维持相对强势，原油横盘整理，伦铜续涨，美元指数偏弱震荡，黄金回调；短期黑色或承压震荡波动性。
策略分析：当前美国等地疫情爆发新高、存扩大隐患，重启经济措施面临大考、局地暂停重启，美股、原油等承压波动。各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长，推升螺纹钢需求预期，期货走估值提升性震荡上涨逻辑；近期梅雨季需求转弱，叠加疫情爆发恐慌担忧情绪加重，市场承压大幅回调洗盘。操作上参考：回调低价支撑区企稳后做多为主，大涨至去年同期高位后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。
简要策略：螺纹钢2010或延续震荡洗盘，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。波段操作：观望，若下探3500-3550区企稳可逢低逐步做多，若反抽3600-3630区承压可考虑试空。短线操作：观望，若下探3500-3550区企稳可逢低逐步做多，若反抽3580-3610区承压可试空。短期关键位：3550、3580。
美豆种植远低于市场预期 豆粕强势上扬
期货：豆粕2009周三夜盘续涨，收2899(涨17)，总增仓1万余手。前二十名资金流向：多头部分分散增仓，持仓量增加，集中度增强；空头分散增减调仓，持仓量微增，集中度微增。当前供需及市场情绪交替影响行情，最新公布的报告显示，美豆种植面积大幅低于市场预期，美豆粕大涨提振国内豆粕行情。行情突破震荡区间走强，盘中多头增仓推涨后高位抛压略有加重，短期或延续偏强波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。
宏观及外盘因素：国常会：允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金。央行：今年货币政策保持稳健，恶性通胀和通货紧缩都不会发生。美联储6月纪要：未来需要“高度宽松”的货币政策，应强化前瞻指引。美单日新增超4.2万，巴西超4.6万，美至少四州新增病例新高，特朗普称支持戴口罩。外盘：美股维持相对强势，原油横盘整理，伦铜续涨，美元指数偏弱震荡，黄金回调。
策略分析：疫情在巴西加速蔓延、单日新增病例维持高位，美疫情反弹、多州紧急暂停重新开放。目前中美关系稍缓，中国继续履行贸易协议第一阶段的采购计划。供给方面，美豆种植面积不及预期，国内库存环比增加，短期现货仍有供应过剩压力。需求方面，存栏量逐步恢复，南方强降水导致猪瘟有蔓延迹象，短期或对补栏有一定影响，随着生猪出栏好转利于豆粕消费增长，刺激豆粕需求正向反馈。操作上参考：行情超跌至低价区可布局中长线多单，短期大幅拉涨可短空对冲。
行情策略：豆粕2009短期或延续偏强波动，注意多空资金积极性、消息影响及市场预期变化。短线操作：继续持多10%资金仓位，跌破2890平仓，若行情下探2830-2860区企稳可考虑试多，若行情上冲2900-2930区承压可考虑平多减多。波段操作：低位持多15%资金仓位或回落2800附近及下方布局中线多单。短线关键位：2875、2920。
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