每日期报： 基本面宽松棕榈油中期难改看空趋势
中金在线特约 每日期报
|与以往略有不同的是，随着疫情在海外国家的进一步蔓延，马来西来近期确诊人数出现了快速的上升。3月16日晚，马来西亚新任总理总理穆希丁发表电视讲话称，为应对新冠肺炎疫情威胁，马来西亚将从3月18日至31日实施严格的出入境管制措施：禁止本国人出境，同时禁止外国人入境。
如果疫情在马来西亚出现进一步的扩散，和棕榈油产业相关的生产、出口等环节都会不可避免的受到影响，棕榈油价格将因此得到一定的支撑。但是这并不意味着棕榈油价格就能出现大幅的上行。
短期内随着市场情绪的改变，棕榈油价格有可能会冲高上调，但是这并不意味着棕榈油的价格就此出现拐点。全球疫情下植物油的消费仍然没有出现好转，而马来政策的调整尚未看到明确的影响。
在工业和食用需求均出现大幅削减的情况下，棕榈油产量需要出现长期的下滑供需平衡才能发生扭转，而去年干旱带来的减产影响在2月份已经发生了转变，在棕榈园作业不发生状况的情况下，3月棕榈油产量有较大概率出现增长。
如果短期内的停产会对种植园带来较长期的经济损失，那么预期棕榈园不会彻底停止相关的生产活动，棕榈油仍会进行一定程度的产出，虽然产量可能出现下滑，但在整体需求下降的情况下棕榈油库存将呈现上升态势。
中期来看棕榈油的价格走势并没有发生直接的改变，短期内虽然相关政策的发布会改变整体市场的看空情绪，棕榈油价格容易出现较大的波动，但我们不建议在当前情况下去追多棕榈油。由于马来政策的执行和实际情况可能有所不同，棕榈油的供给状况仍面临较多的不确定性，在3月马来产量和出口数据进一步更新之前，应该维持中期的看空趋势不变。
技术上，棕榈油2005主力合约，日线的级别上做考虑，盘面呈现高位回落的节奏，均线拐头集体施压，受10日均线的一路施压，行情重心不断被压低，近期末端最有止步的动作，但是探视均线压力，上涨动能不足，末端有走弱的动作，短期来看预计只是盘面修复，中长期依旧以弱势运行为主，建议4800关口以下空头思路参与，高位空单继续持有。
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