迈科期货早评:外围扰动增强,黑色深v反弹
中金在线特约 迈科期货
|铁矿方面,预计海外发运数据将明显分化,澳洲摆脱天气干扰发运稳中有增,巴西暴雨影响增强,单周发运将明显收缩,但到港迎来底部的反弹且推算近期回升将持续;需求端,高炉减产持续,钢厂铁水日均产量低位继续下降,港口疏港水平如期下滑,港口库存降幅明显缩窄;基本面供需边际走弱,价格驱动向下,但海外天气因素仍提供炒作题材,下行过程预计较为曲折,另外原油下跌对铁矿存在利空,关注国际油价企稳情况。
焦炭方面,焦化厂焦炭产量持续回升,厂内库存同步累积,利润下降但未到亏损减产水平,供应端仍不乐观;钢厂减产持续,需求并无明显增量,前期补库基本完毕后续采购意愿下降,第三轮提降来袭,现货弱势运行;供需矛盾明显,盘面维持弱势,后续关注现货提降结束后盘面企稳情况。
焦煤方面,国内复工进程较快,内煤供应逐步恢复,焦煤进口仍受阻,但蒙煤释放提前解禁信号,供应回升预期较强;下游开工率回升但利润严重收缩,焦煤紧缺局面缓解下同样承压;另外,海外因疫情影响可能导致焦煤需求下滑,但传导仍需时间,后续需继续观察。整体看,供需皆走弱的预期较强,盘面维持弱势。
操作建议:空单暂持;逢高空焦化利润滚动操作;铁矿期权策略考虑熊市价差组合。
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