奇顺投资：美原油狐地反转，大行情强势来袭
中金在线特约 奇顺投资
|奇顺投资：美原油狐地反转，大行情强势来袭巴菲特曾经如是评价：“投资石油类企业关键因素就是油价，因为这些企业同质化经营严重。如果油价上涨，那么你可以赚很多钱”原油均衡价格至少为65美元/桶石油公司的好日子或将开启，由于OPEC和美国的总产量接近全球原油产量的一半，因此做了如上分析，我们可以相对保守地估计，布兰特原油的均衡价格至少在65美元/桶或以上。因此，如今的布兰特原油价格被低估，以中石油为代表的石油公司，也被低估。从基本面数据来看，作为中国最大的油气生产和销售商，中石油旗下主要分三大类业务，其中原油和天然气的勘探、开发、生产和销售业务于2018年录得营业额638亿；原油和石油产品的炼化、运输、储存和销售以及基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售于2018年录得营业额1303亿；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售于2018年录得营业额357亿。由于利润率的下滑，中石油的市盈率反而抬高了。也正因为盈利能力下滑及净负债占比的提高，市场给予中石油的估值也大幅下滑，市净率从当时的0.92倍下降了近一半，到了目前的0.47倍(对应港股3.4港币)。不景气的国际原油价格压迫着中石油的毛利率使之从2010年的55%下滑到了2019年地22%，在一定条件下也可能转变成为股价的催化剂。如果中石油能切实提升经营效率并降低无效成本，或者以机智的方式与合理的价格买入优质的油田，或者承担少一些非市场因素下的社会责任，那么叠加管网公司套现催化及油价的回暖。
美原油2月17日现货报价
上海国际能源交易中心 中质含硫原油，基准品质为API度32.0，硫含量1.5% 市场价
407.8元/桶 SC原油
伦敦洲际交易所 种类:Brent原油; 市场价
57.32美元/桶 布伦特原油
NYMEX 种类:WTI原油; 市场价
52.05美元/桶 WTI原油
原油期货操作建议：原油受外盘影响，低开形成缺口，操作上背靠400-450之间操作逢低做多，以回补缺口为主，滚动获利保护，逐渐移动获利保护。
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