奇顺投资：铁矿日线承压，受力依然存在调整
中金在线特约 奇顺投资
|奇顺投资：铁矿日线承压，受力依然存在调整宏观数据偏弱，疫情将加大经济阶段性压力，前段时间公布的1月份官方PMI数据、工业企业利润等经济数据虽未受疫情影响，但整体仍然偏弱，显示宏观经济本身企稳仍不牢固。近期，央行等部门迅速推出一系列宽松政策，短期MLF及LPR等仍有下调可能，但宏观基调仍是结构性精准“放松”而非全面“放水”，1月CPI数据创近年新高，也将对政策宽松形成一定掣肘，且疫情冲击下，宏观经济尤其是黑色系下游整体需求将在春季甚至是上半年受到明显影响，后期恢复情况应视疫情控制及宏观政策放松情况等综合考虑。巴、澳供给短期下降，后期将季节性回升，巴西方面，巴西年初至2月7日的发运量同比下降约1200万吨/31%。据VALE官方报告显示，其2020年的粉矿目标产量仍保持在3.4-3.55亿吨，巴西暴雨使东南部和南部系统产量下降约100万吨，将1季度产量目标下调500万吨至6300——6800万吨，但随着VALE部分停产矿山复产及北部矿山增产，其后期产销量将有所回升。印矿续约问题解决，地矿产量影响有限，非主流矿方面，印矿续约问题对全球铁矿石供需平衡量及节奏有一定影响，前期印度内阁颁布矿产修订法案实现采矿无缝转让，近期部分矿山已经顺利转让，印矿续约问题的实质性解决，将使得上半年铁矿石的估值有所下调。地矿方面，节后受新冠疫情影响，2月7日地矿产能利用率环比节前大幅下降4.55个百分点至58.18%，阴历同比下降1.42个百分点，在部分钢厂仍在尽力维持生产但港口运输受阻，且地矿具有一定性价比背景下，随着节后各地陆续复工，后期难以长时间大幅下降，整体影响较小。铁矿石需求将阶段下降，港口库存将有所累积，短期，由于钢厂库存持续下降，且铁矿石需求将随着运输瓶颈的解决而迅速启动，其时间要早于建筑等行业复工，短期部分钢厂存在阶段补库需求，需要注意的是，近日大幅反弹后已经对这些因素有所体现，且黑色系基本面压力增大背景下，钢厂可能采取维持生产的渐进式补库而非集中大规模补库。
铁矿2月17日现货报价
日照港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
703元/吨 日照港
青岛港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
703元/吨 青岛港
京唐港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
685元/吨 京唐港
防城港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
698元/吨 防城港
北仑港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
702元/吨 北仑港
天津港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
695元/吨 天津港
曹妃甸港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
685元/吨 曹妃甸港
江阴港 品种:粗粉;产地:巴西;品位:63.5%;湿吨; 市场价
738元/吨 江阴港
日照港 品种:粉矿;产地:印度;品位:62%;湿吨; 市场价
569元/吨 日照港
青岛港 品种:粉矿;产地:印度;品位:62%;湿吨; 市场价
569元/吨 青岛港
京唐港 品种:粉矿;产地:印度;品位:62%;湿吨; 市场价
595元/吨 京唐港
天津港 品种:粉矿;产地:印度;品位:62%;湿吨; 市场价
602元/吨 天津港
曹妃甸港 品种:粉矿;产地:印度;品位:62%;湿吨; 市场价
595元/吨 曹妃甸港
江阴港 品种:粉矿;产地:印度;品位:62%;湿吨; 市场价
595元/吨 江阴港
日照港 品种:PB粉;产地:澳大利亚;品位:62%;湿吨; 市场价
630元/吨 日照港
青岛港 品种:PB粉;产地:澳大利亚;品位:62%;湿吨; 市场价
630元/吨 青岛港
京唐港 品种:PB粉;产地:澳大利亚;品位:62%;湿吨; 市场价
640元/吨 京唐港
防城港 品种:PB粉;产地:澳大利亚;品位:62%;湿吨; 市场价
647元/吨 防城港
连云港 品种:PB粉;产地:澳大利亚;品位:62%;湿吨; 市场价
631元/吨 连云港
天津港 品种:PB粉;产地:澳大利亚;品位:62%;湿吨; 市场价
640元/吨 天津港
曹妃甸港 品种:PB粉;产地:澳大利亚;品位:62%;湿吨; 市场价
640元/吨 曹妃甸港
湛
铁矿期货操作建议：铁矿破位强势下挫，形成缺口，量能逐渐减少，操作上短期以570-660之间高抛低吸短线操作，滚动操作，逐渐移动获利保护。
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