广发期货：股指日报--风险事件冲击股市情绪——20200122
中金在线特约 发展研究中心
|现货方面，昨日A股低开低走，三大股指均跌逾1%，沪深300单日跌幅创11月11日以来最大值。上证指数收跌1.41%报3052.14点；深证成指跌1.46%，创业板指跌0.76%。两市成交6905亿元。截至周一，A股融资融券余额为10578.49亿元，较前一交易日增加40.21亿元。外资方面，陆股通净流出约71亿元，终结连续13日净流入，并创8个月最大净流出。
期指方面，目前三大期指期现价差全线走弱，其中IC2002转为贴水，其余合约价差均有所下降，显示市场情绪偏负面。
期权方面，从T型报价来看，看涨期权成交和持仓集中在行权价4200，且执行价4150点的持仓和成交量逐渐放大，看跌期权成交和持仓集中在行权价4000，说明沪深300指数的支撑和压力位依然分别在4000点和4200点。但总体而言，沪深300指数4200点上方压力较大，预计后市沪深300指数偏空运行概率较大。30天历史波动率为13.34%(+0.79%)，成交C/P为1.29，持仓C/P为1.45，平值隐含波动率C/P为1.09，目前看涨期权活跃度较高，波动率溢价较前一交易日明显回落，历史波动率反弹。期权隐含偏度不大，预计沪深300指数发生尾部风险概率较小。
【行情分析】
昨日的大跌行情或主要源于避险情绪的升温。新型冠状病毒肺炎新增案例大幅增加，疫情散播的范围扩散较快，为市场情绪带来较大负面影响。截至1月22日7点，我国共确诊324例新型冠状病毒感染的肺炎病例，14省市出现确诊病例。受事件驱动影响，在外部未出现风险事件的情况下昨日离岸人民币大幅贬值。临近春节长假，外资可进出的时间不多，负面事件的不确定性叠加人民币汇率调整，导致外资昨日集体撤出。海外股市方面，昨日全球股市普遍下跌，亚太地区股市跌幅居前，恒指下跌近3%。日韩股市今晨低开，但跌幅不大。负面情绪是否继续蔓延需要观察。
【操作建议】
期指方面，建议IF2003多单谨慎持有，止损位4120点。
期权方面，沪深300指数低开低走，有效跌破4140点，把前期买入行权价4200点的看涨期权平仓，则保留卖出执行价4300点的看涨期权。而前期的卖出执行价4400点的看涨期权与卖出行权价3900点的看跌期权构建卖出宽跨式期权组合作为长期策略持有。
免责声明
本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。
本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。
在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。
本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！
加载全文