国金期货：亚洲盘报价持稳，PVC夜盘窄幅波动
中金在线特约 国金期货
|盘面：主力合约2005夜盘窄幅震荡，收于6550元/吨(-5)，持仓增加6298手至38万手。
上游电石：据卓创了解，周四乌海地区电石报价2475元/吨(-)。山东地区报价3000元/吨(-)。电石价格僵持，供需博弈延续，个别地区价格跟涨。
供应：据卓创统计，上周国内PVC企业开工负荷小幅提升，PVC整体开工负荷76.13%，环比上升0.81%。本周没有新增工厂检修。
库存：卓创统计，上周社会库存持续回落，环比下降15.1%；
进出口情况：本周亚洲盘报价持稳，目前乙烯法进口窗口仍打开。
逻辑驱动：(1)本周没有新增工厂检修，整体开工率有所回升；上周社会库存继续回落，目前预售有所转弱(2)华北下游开工率小幅回落，华东、华南下游维持较高开工率，整体需求稳定，预计1月中后需求转弱(3)电石暂稳为主，电石法PVC毛利年内高位；液碱继续弱势整理，氯碱综合毛利一般(4)pvc现货偏紧现象短期仍难改，基差偏强，后续有基差修复需求，关注库存变化拐点。中美贸易谈判传来利好，宏观有所转好。但目前新投产能加上开工率回升，供应有望增加；电石毛利年内高位估值偏高；需求端仍有转弱预期仍利空，预计后续有所转弱 。
策略建议：短期观望为主
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