国金期货:短期供应仍偏紧,PVC夜盘回落
中金在线特约 国金期货
|盘面:主力合约2005夜盘震荡下行,收于6570元/吨(-25),持仓增加2838手至37.9万手。
上游电石:据卓创了解,周三乌海地区电石报价2475元/吨(-)。山东地区报价3000元/吨(-)。电石价格僵持,供需博弈延续,个别地区价格跟涨。
供应:据卓创统计,上周国内PVC企业开工负荷小幅提升,PVC整体开工负荷76.13%,环比上升0.81%。本周没有新增工厂检修。
库存:卓创统计,上周社会库存持续回落,环比下降15.1%;
进出口情况:上周亚洲盘报价有所回升,CFR中国上涨15美元/吨,CFR东南亚、CFR印度各上涨5美元/吨。目前乙烯法进口窗口仍打开。
逻辑驱动:(1)上周开始北方地区受天气影响,部分上游工厂有所降负荷;上周社会库存继续回路(卓创-15.1%),个别工厂近期接单一般,小幅下调价格(2)华北下游开工率逐步回落,华东、华南下游维持较高开工率,整体需求稳定,预计1月中后需求转弱(3)电石暂稳为主,电石法PVC毛利年内高位;液碱继续弱势整理,氯碱综合毛利一般(4)pvc现货偏紧现象短期仍难改,基差偏强,后续有基差修复需求,关注库存变化拐点。
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