国金期货:12月计划检修厂家暂无,PVC供应偏紧短期仍难改善
中金在线特约 国金期货
|盘面:主力合约2001夜盘震荡上扬,收于6870元/吨(+55),持仓减少1.1万手至41.5万手。
上游电石:据卓创了解,周四乌海地区电石报价2475元/吨(-)。山东地区报价3000元/吨(-)。电石价格僵持,供需博弈延续。
供应:据卓创统计,上周国内PVC企业开工负荷小幅提升,PVC整体开工负荷73.99%,环比下降0.08%。宁波韩华停车,陕西北元轮检,后续暂时没有新的检修计划。
库存:卓创统计,上周社会库存持续回落,环比下降23.3%,同比下降45.3%。
进出口情况:本周亚洲盘PVC报价持稳。目前乙烯法进口窗口仍打开。
逻辑驱动:(1)PVC厂家开工率变化不大,复工与检修并存;社会库存继续大幅回落,目前已降至近几年低位,工厂整体出货压力仍不大,预售尚可(2)华北下游受天气变冷及环保影响,开工率有所回落,华东、华南下游维持中等偏高开工率,整体需求稳定(3)电石暂稳为主,电石法PVC毛利回升;液碱继续弱势整理,氯碱综合毛利一般(4)pvc现货偏紧现象短期仍难改,基差持续走强。关注库存变化拐点。
策略建议:短期观望为主
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